Руководство Meta по инвестициям в ИИ: стратегия, которая приносит большие плоды

Когда рынок начал задаваться вопросом, действительно ли капитальные затраты технологических гигантов на искусственный интеллект принесут ожидаемую отдачу, одна компания решила ответить конкретными цифрами, а не обещаниями. Meta Platforms недавно продемонстрировала, почему её подход «копировать и вставлять» при масштабировании инфраструктуры ИИ — применяемый последовательно во всех ключевых бизнес-операциях — стал отличительной чертой успешной монетизации инвестиций в искусственный интеллект.

Изменение настроений инвесторов относительно капитальных затрат на ИИ было драматичным. Годами крупные технологические компании, объявлявшие о масштабных инвестициях в инфраструктуру, получали награды, как будто обладали секретом будущего роста. Но эта история треснула в последние месяцы, когда опасения по поводу долгового финансирования амбиций в области ИИ начали затмевать энтузиазм. Тем не менее, последний отчет о доходах Meta за 28 января 2026 года показал, что дисциплинированные инвестиции в ИИ, ориентированные на проверенные бизнес-модели, всё ещё могут укрепить доверие инвесторов.

Цифры, подтверждающие эффективность капитальных затрат на ИИ

Результаты Meta за четвертый квартал 2025 года предоставили эмпирические доказательства, которых ждали инвесторы. Компания превзошла ожидания по прибыли и превысила прогнозы по выручке примерно на 1,3 миллиарда долларов. Что же стало драйвером этого превосходства? Рекламная выручка, которая выросла примерно на 24 процента по сравнению с прошлым годом.

Это не было случайностью. Стратегия Meta заключалась в систематическом внедрении искусственного интеллекта для улучшения каждого уровня её рекламного бизнеса. Компания удвоила количество графических процессоров (GPU), предназначенных для обучения модели ранжирования рекламы, — целенаправленная инвестиция, направленная на более точное соответствие рекламы интересам пользователей. Также был запущен AI-помощник для помощи бизнесам в оптимизации рекламных кампаний и более эффективном управлении поддержкой аккаунтов.

Доказательства успеха монетизации ИИ особенно ярко проявляются в подразделении по генерации видео. Инструменты креативного ИИ компании достигли годового уровня выручки в 10 миллиардов долларов за последний квартал — и этот сегмент растет в три раза быстрее, чем общий рекламный бизнес. Это именно тот конкретный пример монетизации, который хочет видеть рынок: инвестиции в ИИ, превращающиеся в измеримую выручку за несколько кварталов, а не за десятилетия.

Непоколебимая инвестиционная стратегия Цукерберга

Несмотря на скептицизм рынка относительно широких затрат на ИИ, генеральный директор Meta ясно дал понять, что сокращений не будет. Компания прогнозирует, что её капитальные расходы, связанные с искусственным интеллектом, в 2026 году составят от 115 до 135 миллиардов долларов — превысив ожидания аналитиков примерно в 111 миллиардов. Для сравнения, в 2025 году Meta потратила чуть более 72 миллиардов долларов на капитальные вложения.

«Готовясь к будущему, мы продолжим очень значительные инвестиции в инфраструктуру для обучения передовых моделей и предоставления персонализированного суперинтеллекта миллиардам людей и бизнесов по всему миру», — заявил Цукерберг во время отчета о доходах. Инфраструктурное развитие поддерживает как подразделение Superintelligence Labs, которое ставит целью создание ИИ-систем, способных соперничать и превосходить человеческие когнитивные способности, так и основной рекламный движок компании.

Реакция рынка на такую продолжительную агрессивную инвестиционную позицию заметно отличалась от реакции на другие технологические компании с аналогичной капиталоемкостью. Акции Meta выросли существенно после объявления о доходах, что свидетельствует о том, что инвесторы различают расходы Meta на ИИ и более сомнительные капитальные обязательства других участников сектора.

Предупреждение из истории Reality Labs

Однако история дает важный контекст для оценки инвестиционных решений Цукерберга. Хотя он делал много точных прогнозов в течение своей карьеры, не все из них оправдались. Подразделение Reality Labs, созданное для разработки аппаратного и программного обеспечения для виртуальной реальности и реализации метавселенной, стало значительным финансовым бременем.

Reality Labs за последний год зафиксировала операционные убытки свыше 6 миллиардов долларов, а совокупные операционные убытки с конца 2020 года достигли 80 миллиардов долларов. Эти огромные капитальные вложения в подразделение, которое не приносит существенной прибыли, служат важным контраргументом в пользу идеи о монетизации ИИ. Они показывают, что стратегические ставки Цукерберга не всегда приводят к положительным результатам, даже при значительных финансовых вложениях.

Каркас принятия инвестиционных решений

Для инвесторов, рассматривающих акции Meta, важное различие становится очевидным: компания заслужила доверие рынка благодаря инвестициям в ИИ, которые явно укрепляют её основной рекламный бизнес. Рост рекламы на 24 процента, доход в 10 миллиардов долларов от генерации видео и тройное ускорение развития креативных инструментов ИИ — всё это дает измеримые основания для продолжения инвестиций в инфраструктуру.

Тем не менее, инвесторы должны оставаться осторожными, если Цукерберг начнет направлять значительные капиталы в технологии без ясных путей к существенной прибыли — предупреждение, подкрепленное опытом Reality Labs. Вопрос не в том, стоит ли Meta инвестировать в искусственный интеллект; последние результаты однозначно это подтверждают. Вопрос в том, сохраняется ли дисциплина в расходовании капитала по мере появления новых технологий.

Meta продемонстрировала мастерство в превращении инвестиций в ИИ в ценность для акционеров, по крайней мере, в рамках своего рекламного бизнеса. Отличительной чертой её стратегии стало согласование расходов и результатов. Метод «копировать и вставлять» — систематические инвестиции в инфраструктуру ИИ, строгий контроль монетизации и масштабирование успешных решений — доказал свою эффективность. Продолжит ли эта дисциплинированная стратегия работать по мере расширения амбиций в другие области, решит, сохранит ли Meta свою текущую рыночную поддержку в долгосрочной перспективе.