Eldorado Gold объединится с Foran Mining в крупной консолидации металлов на сумму 3,8 миллиарда канадских долларов

В важном событии для индустрии драгоценных металлов Eldorado Gold объявила о приобретении Foran Mining в сделке, оцененной примерно в 3,8 миллиарда канадских долларов. Слияние, оформленное в виде одобренного судом плана соглашения, представляет собой ключевую консолидацию, направленную на создание мощного производителя золота и меди, готового к немедленному росту и стабильным возможностям генерации денежных потоков.

Стратегическое объединение создает крупного производителя золота и меди

Сделка устанавливает мощный альянс, объединяющий два полностью профинансированных проекта стадии разработки, готовых к скорому коммерческому запуску. Акционеры Eldorado сохранят примерно 76% владения объединенной компанией, в то время как акционеры Foran будут владеть около 24%. В соответствии с условиями соглашения каждый акционер Foran получит 0,1128 акций Eldorado плюс 0,01 доллара наличными за каждую акцию Foran, что соответствует премии в 8% по сравнению с 20-дневной взвешенной по объему средней ценой, рассчитанной по 30 января.

Исполнительный председатель и генеральный директор Foran Mining Дэн Майерсон присоединится к совету директоров Eldorado после завершения сделки. После ожидаемого закрытия во втором квартале 2026 года акции Foran будут исключены из листинга на биржах TSX и OTCQX, что позволит объединить базы акционеров и упростить корпоративное управление.

Два проекта развития для запуска производства в середине 2026 года

Объединенная компания будет использовать два стратегически важных актива: Skouries — золотой рудник в Греции, и McIlvenna Bay — проект по добыче меди и золота в Саскачеване, Канада. Оба проекта придерживаются графиков и бюджетов, запланированных на середину 2026 года, что значительно ускоряет сроки получения доходов объединенной компании. Такой синхронный подход к развитию исключает задержки, связанные с поэтапным запуском, и позволяет объединенной структуре оперативно наращивать производственные мощности.

Расширение портфеля увеличивает географическое присутствие Eldorado в Канаде, Греции и Турции, обеспечивая диверсификацию рисков по юрисдикциям и балансировку товарных потоков. В структуре производства примерно 77% составит золото, 15% — медь и 8% — другие металлы, что обеспечивает значительную диверсификацию в условиях волатильных рынков драгоценных металлов.

Прогнозируемые финансовые показатели указывают на значительный денежный поток

Про-форма компания сможет производить около 900 000 унций золота в эквиваленте ежегодно к 2027 году, что представляет собой существенный рост масштабов. Ожидается, что EBITDA достигнет примерно 2,1 миллиарда долларов, а свободный денежный поток — около 1,5 миллиарда долларов. Эти финансовые показатели подчеркивают стратегическую целесообразность слияния и демонстрируют потенциал значительной стоимости для совокупных акционеров.

Структура сделки и состав акционеров

Сделка укрепляет канадское присутствие Eldorado и включает в портфель объединенных активов высококачественную зону исследования Tesla компании Foran. Это расширяет краткосрочные возможности для разведки и повышает долгосрочные перспективы создания стоимости. Полностью профинансированный статус обоих проектов исключает риски финансирования, связанные с крупными капиталовложениями в разработку минералов.

Реакция рынка

Торговая активность до открытия рынка отражала разногласия в настроениях инвесторов. Акции Eldorado Gold снизились на 4,19%, до 41,11 долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже, в то время как акции Foran Mining закрылись в пятницу на уровне CAD 6,59, снизившись на 7,18% на Торонто. Реакция рынка обычно связана с краткосрочной динамикой торгов, поскольку инвесторы осмысливают последствия объявленной структуры слияния.

Ожидается, что сделка будет завершена во втором квартале 2026 года, что станет важным этапом в консолидации сектора разработки драгоценных металлов и создаст нового среднеразмерного производителя, способного генерировать значительную стоимость для акционеров за счет интегрированных операций и диверсифицированных активов.