Сравнение PPLT Platinum Bullion ETF и SIL Silver Mining Fund: Что подходит вашему портфелю?

Если вы рассматриваете инвестиции в драгоценные металлы, два популярных варианта — ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) и ETF Global X Silver Miners (SIL) — используют принципиально разные подходы к получению экспозиции на металлы. PPLT предоставляет прямой доступ к платиновому слитку, тогда как SIL инвестирует в портфель глобальных компаний, занимающихся добычей серебра. Понимание этих различий помогает определить, какой подход соответствует вашим инвестиционным целям и уровню риска.

Основные показатели эффективности: волатильность SIL против стабильности PPLT

Разрыв в показателях между этими двумя фондами рассказывает важную историю. За последний год SIL вырос на 170,2%, значительно опередив PPLT, чей доход составил 136%. Однако такой высокий доход сопровождался значительно большим риском. За пять лет максимальная просадка SIL достигла -56,79%, в то время как у PPLT она была более умеренной — -35,73%.

По сравнению с индексом S&P 500, PPLT демонстрирует значительно меньшую волатильность с бета-коэффициентом 0,35, что означает гораздо меньшую реакцию на рыночные колебания. Бета SIL равна 0,90, что указывает на более тесную корреляцию с движениями акций. За пятилетний период инвестиция в 1000 долларов в PPLT выросла бы до 2360 долларов, тогда как та же сумма в SIL достигла бы 2702 долларов — разница, отражающая более высокий риск и потенциальную доходность SIL.

Прямой доступ к платиновому слитку: чем PPLT отличается от инвестиций в горнодобывающие компании

Ключевое отличие заключается в том, что держит каждый фонд. PPLT — это ETF, обеспеченный физическими запасами платины, что дает прямой доступ к платиновому слитку без операционных или кредитных рисков, связанных с горнодобывающими компаниями. С активами под управлением в 286 миллиардов долларов и 16-летним опытом, PPLT придерживается простоты, держась только за физическую платину.

SIL использует иной подход, формируя портфель из 39 глобальных горнодобывающих компаний, сосредоточенных на серебре. В его топ-активах — Wheaton Precious Metals Corp (WPM), Pan American Silver Corp (PAAS) и Coeur Mining (CDE). Такая структура вводит риск, связанный с отдельными компаниями — управление балансом, издержки добычи, операционная эффективность напрямую влияют на доходность. Однако это также создает возможность получения дополнительного дохода через дивиденды, которые SIL сейчас выплачивает с доходностью 1,18%.

Сравнение затрат и масштаба

По затратам PPLT немного превосходит SIL: его коэффициент расходов составляет 0,60%, против 0,65% у SIL. Хотя оба фонда имеют издержки выше минимальных для ETF, более низкая комиссия PPLT и его структура, обеспеченная физическими запасами, делают его чуть более экономичным для инвесторов, вкладывающихся в платиновый слиток.

По масштабу PPLT управляет активами на сумму 286 миллиардов долларов, что отражает его устоявшееся положение в сегменте ETF на драгоценные металлы. SIL управляет 5,05 миллиарда долларов — меньшая, но все же значительная сумма. Больший объем активов у PPLT может обеспечить более узкие спреды между ценой покупки и продажи и большую ликвидность.

Внутри фондов: платиновый слиток против горнодобывающих компаний

Структура PPLT очень проста — он держит только физическую платину. Это означает отсутствие секторального анализа или отдельных активов; вся ваша инвестиция отслеживает цену самой платины. Такая простота привлекательна для инвесторов, уверенных в долгосрочных перспективах платины благодаря ее промышленному применению в автомобильной промышленности и ювелирном деле.

Портфель SIL, напротив, требует более глубокого анализа. Как фонд, ориентированный на базовые материалы и сосредоточенный исключительно на акциях серебряных компаний, он подвержен как ценам на товар, так и бизнес-показателям добывающих компаний. Когда цены на серебро растут, добытчики обычно получают выгоду — но не автоматически. Компании сталкиваются с вызовами, такими как рост операционных затрат, трудовые проблемы и необходимость капитальных вложений для поддержания и расширения шахт.

Как принимать решение о вложениях

Ваш выбор между прямым доступом к платиновому слитку и участием в горнодобывающих компаниях зависит от нескольких факторов. Во-первых, оцените ваше рыночное мнение. Если вы считаете, что цена платины вырастет из-за ее дефицита, промышленного спроса в области чистой энергии и автомобилей или инфляционных ожиданий, то прямой доступ через PPLT может вам подойти лучше. Свойства платины — высокая плотность, устойчивость к коррозии и каталитические свойства — делают ее важной для промышленных применений, выходящих за рамки ювелирных изделий.

Если же вы хотите получить выгоду не только от роста цен на товар, но и от роста и прибыльности добывающих компаний, SIL предлагает такой усиленный эффект. Акции горнодобывающих предприятий могут приносить исключительную доходность, когда одновременно растут цены на товар и показатели компаний.

Также важно учитывать ваш уровень риска. Более низкий бета PPLT (0,35) и меньшая максимальная просадка (-35,73%) делают его более консервативным выбором. SIL с более высокой волатильностью подходит инвесторам с более высоким уровнем риска, готовым выдержать падения до -56,79% в надежде на более крупные прибыли.

Что касается стоимости, оба фонда имеют разумные издержки, с небольшим преимуществом у PPLT. Ни один из них не должен быть единственной инвестицией, а лучше — частью диверсифицированного портфеля, включающего другие классы активов. Оба фонда недавно превзошли индекс S&P 500 по совокупной доходности, что делает их привлекательными для тех, кто строит диверсифицированную стратегию с учетом драгоценных металлов как защиты от инфляции или диверсификатора портфеля.

Перед инвестированием убедитесь, что вы понимаете, ищете ли вы прямой доступ к платиновому слитку или участие в акциях компаний, и проведите исследование факторов, определяющих спрос на каждый металл в промышленности.