ЭТО ОЧЕНЬ ВРЕДНО!!

Посмотрите на график ниже. Это индекс S&P 500 по сравнению с соотношением опционов колл/пут.
Разве я один вижу такую же модель?
Январь 2024 года, соотношение P/C: 1.2 → S&P сильно падает
Апрель 2024 года, соотношение P/C: 1.2 → S&P сильно падает
Август 2024 года, соотношение P/C: 1.1 → S&P сильно падает
Апрель 2025 года, соотношение P/C: 1.1 → S&P сильно падает
Это происходило не один раз. ВСЕГДА ТАК.
И сейчас соотношение колл/пут снова близко к новому максимуму около 1.1, но индекс S&P всё ещё движется боком.
Это прямая связь, проще говоря.
Когда соотношение колл/пут резко растёт, это означает, что люди покупают гораздо больше пут-опционов, чем колл-опционов.
А кто-то должен продавать эти пут-опционы. Обычно это брокеры и маркетмейкеры.
Поэтому брокеры застряли в позиции ПРОДАЖИ коротких пут-опционов.
А когда вы продаёте короткий пут-опцион, вы хеджируете риск одним способом.
Вы ПРОДАЁТЕ риск, связанный с индексом S&P.
Фьючерсы. ETF. Корзина акций. Всё, что обладает высокой ликвидностью.
Итак, процесс очень прост:
Покупка большего количества пут-опционов → брокеры продают S&P для хеджирования риска → S&P теряет поддержку → S&P разворачивается.
И сейчас это соотношение достигло самого высокого уровня с момента краха в День освобождения.
Итак, схема очень проста.
- Если это соотношение всё ещё высоко, давление продаж продолжит оказывать влияние на S&P.
- Если S&P снизится, хеджирование станет ещё хуже, и это может создать цикл обратной связи.