Bifrost: страж инфраструктуры, преодолевающий "бычьи" и "медвежьи" рынки

В начале 2026 года криптовалютный рынок вновь пережил резкие колебания: цены на биткоин и другие основные криптоактивы резко снизились за короткий промежуток времени. За менее чем неделю биткоин рухнул более чем на 30% с близких к историческому максимуму уровней, а его общая рыночная капитализация за несколько дней сократилась более чем на 300 миллиардов долларов.

Авторитетные СМИ, такие как Reuters, сообщили, что биткоин за короткое время пробил несколько ключевых уровней поддержки, что привело к исчезновению десятков триллионов долларов в глобальном криптовалютном рынке. В результате было принудительно ликвидировано позиции биткоина на сумму от 100 миллионов до 250 миллионов долларов, что нанесло серьезный урон инвесторам. Такие резкие колебания цен и рыночной стоимости отражают продолжающееся развитие крипторынка, и не означают исчезновение его экосистемы и инфраструктуры.

Тем не менее, эксперты отмечают, что такие рыночные колебания — это не проблема самой криптоиндустрии, а реакция на макроэкономические факторы. Как отмечают аналитики, текущий «скачок вниз» скорее является естественной реакцией на глобальное экономическое давление, неопределенность политики и изменения макросреды, а не отрицанием потенциала криптоотрасли.

Отчет McKinsey о частных рынках 2025 года показывает, что даже в условиях нестабильности глобальные частные инвесторы продолжают увеличивать вложения в инфраструктурные проекты. Это свидетельствует о том, что профессиональные инвесторы в периоды макроэкономических потрясений больше ориентируются на долгосрочную ценность активов, а не на краткосрочные колебания цен.

Несмотря на споры о краткосрочной динамике рынка, один факт становится все более очевидным: ценовые колебания никогда не изменяли решающую роль технологической инфраструктуры в долгосрочном развитии отрасли.

Инфраструктура для крипторынка — это, как и сердце в других отраслях, она не только поддерживает работу всей экосистемы, но и помогает сохранять ее устойчивость во время рыночных волн. Например, Bifrost представляет собой новую силу в инфраструктуре криптовалют — она не только фокусируется на краткосрочных колебаниях рынка, но и обеспечивает надежную поддержку в долгосрочной перспективе.

«Стражи инфраструктуры» в криптомире

Если представить криптовалютный рынок как сеть ликвидности, состоящую из десятков основных цепочек, множества приложений и активов, то решающим фактором его долгосрочной работоспособности является не цена, а эффективность инфраструктуры, скрытая за ценой.

По мнению многих исследователей отрасли, за последние циклы бычьего и медвежьего рынка было подтверждено одно важное правило: цены будут периодически падать, но инфраструктура, которая уже внедрена, обычно не исчезает.

Это подтверждается многими платформами, использующими ликвидное стейкинг (Liquid Staking). Согласно данным нескольких аналитических платформ, с 2022 года даже в условиях снижения рынка объемы стейкинга на PoS-цепочках и заблокированные в протоколах LST (Liquid Staking Tokens) остаются структурно растущими. Это свидетельствует не о спекулятивных настроениях, а о долгосрочном спросе на «капитальную эффективность» — как можно высвободить заблокированную ликвидность без ущерба для безопасности и доходности.

В этом контексте внимание отрасли постепенно смещается с «доходности стейкинга» к тому, как активы, заложенные в стейкинг, могут быть интегрированы в DeFi, межцепочечные протоколы и реальные активы (RWA). В своих годовых отчетах исследовательские организации отмечают, что протоколы ликвидного стейкинга в рамках всей цепочки постепенно превращаются из простых продуктов в инфраструктуру уровня доходности (Yield Layer), выполняющую роль «расчетного слоя» или «центра ликвидности».

Именно в рамках таких структурных изменений Bifrost часто становится предметом обсуждения в отрасли. В отличие от традиционных протоколов, обслуживающих только одну цепочку, межцепочечный ликвидный стейкинг все чаще рассматривается как решение проблемы фрагментации активов в эпоху мультицепочечности. Его ценность заключается не в доходности на одной цепочке, а в возможности предоставлять стандартизированные, совместимые доходные сертификаты между различными экосистемами.

Дизайн Bifrost изначально был ориентирован на реальные потребности мультицепочечной экосистемы. Современный криптомир уже перешел от единственной цепочки к мультицепочечной модели, при которой Layer1, Layer2 и специализированные цепочки развиваются быстрыми темпами, а ценность и пользовательский опыт все больше распределяются между разными сетями. Однако большинство решений для стейкинга по-прежнему ограничены одной цепочкой, что ведет к значительным потерям в капитальной эффективности.

Аналитика показывает, что внедрение таких инфраструктурных решений постепенно растет. В настоящее время протоколы, связанные с Bifrost, интегрированы более чем в 30 различных экосистем, охватывают несколько Layer1 и приложений; число адресов, держащих связанные с протоколом токены (vToken), превысило 27 000, а число держателей, связанных с нативным токеном протокола, — более 130 000. Эти показатели часто используют аналитические компании как важные индикаторы перехода протокола на стадию стабильного внедрения, а не просто краткосрочного рыночного ажиотажа.

Еще важнее, что в условиях общего отката рынка доходы и устойчивость протоколов начинают играть все более важную роль. Данные показывают, что совокупный доход протоколов, связанных с Bifrost, превысил 8 миллионов долларов, и в нескольких циклах сохраняется положительный денежный поток. Такой показатель в текущих условиях — редкость и приближает проект к классическому образу «долгосрочной инфраструктуры».

Успех Faroo на цепочке Pharos

Если рассматривать базовую архитектуру как теоретическую основу технологической логики, то внедрение Faroo на цепочке Pharos — это практическое подтверждение многолетних исследований и развития экосистемы Bifrost. Pharos — это Layer1-экосистема, направленная на объединение Web2 и Web3, поддержку реальных активов и межцепочечной ликвидности, — она сама по себе отражает передовые тенденции слияния традиционных и новых финансовых систем.

На цепочке Pharos Bifrost через свою архитектуру SLPx обеспечивает решение для ликвидного стейкинга, позволяя нативным активам Pharos участвовать в стейкинге и одновременно сохранять ликвидность. Это дает возможность пользователям получать награды за стейкинг и одновременно участвовать в DeFi-стратегиях внутри экосистемы, повышая общую капитализацию. В официальных сообщениях сообщества говорится, что Faroo — это протокол Liquid Staking, созданный на базе протокола Bifrost SLPx и межцепочечных мостов, позволяющий автоматически накапливать доходы на токенах основной сети Pharos и сохранять ликвидность.

Кроме того, недавно Китайская комиссия по регулированию рынка выпустила «Руководство по регулированию выпуска активов, обеспеченных ценными бумагами, за границей». Этот документ не только ужесточает регулирование, но и создает рамки для соблюдения нормативов и стандартов эмиссии. Для организаций, таких как Pharos, это — важный шаг к стандартизации и расширению международных операций.

Ранее внутренний рынок сталкивался с неопределенностью в вопросах выпуска токенизированных ценных бумаг за границей, что сдерживало развитие. Теперь, с ясными нормативами, проекты вроде Pharos могут четко планировать соответствие требованиям и ускорять выпуск продуктов, снижая регуляторные риски.

Благодаря четким требованиям по регистрации и соблюдению нормативов, проекты, которые смогут своевременно пройти регистрацию, получат больше шансов на признание со стороны регуляторов и международное сотрудничество. Реализация Faroo имеет многоуровневое значение: она подтверждает универсальность и адаптивность архитектуры Bifrost в различных цепочечных экосистемах; демонстрирует, как в новом Layer1-экосистеме можно связать нативный стейкинг и DeFi через инфраструктуру доходности; и, самое главное, показывает, что в реальных условиях производства межцепочечный ликвидный стейкинг не только технически реализуем, но и приносит реальные доходы пользователям.

Кроме того, с помощью механизмов OpenGov и vToken Voting управление делегируется стейкерам, а не централизуется в руках протокола или посредников. Такая модель соответствует принципам децентрализации и дает участникам платформы реальную долю в системе. В предыдущих системах LST пользователи зачастую отказывались от прав управления ради ликвидности, что снижало уровень децентрализации. Проект Bifrost внедряет механизмы, решающие эти проблемы и повышающие долгосрочную устойчивость экосистемы.

Выход за пределы бычьего и медвежьего рынка: возвращение к реальным финансовым потребностям

В условиях высокой волатильности стабильность и долгосрочная доходность вновь становятся ключевыми критериями для инвесторов. Это касается не только криптовалют. Например, золото, нефть и другие товары, а также биткоин, все чаще воспринимаются как «цифровые активы-убежища», поскольку в основе их ценовых движений лежит одна и та же глобальная макроэкономическая психология. Ожидания по ставкам, ликвидность, геополитика и риск-аппетит определяют направление капитала, а не отдельные активы.

Поэтому сильные колебания цен не означают сбой системы, а скорее отражают циклические фазы макроэкономики. История показывает, что по-настоящему устойчивыми являются не те активы, которые в пике эмоций привлекают внимание, а те, что продолжают использоваться и интегрируются в финансовые структуры даже в периоды спада.

Это особенно ярко проявляется в криптомире. Традиционные модели стейкинга подчеркивают безопасность и доходность, но зачастую жертвуют ликвидностью, что заставляет капитал «замораживаться» в условиях неопределенности. По мере возвращения к разумности инвесторы начинают искать способы сохранить доходность и при этом участвовать в более широких финансовых процессах.

Именно в этом контексте вновь появляется идея о межцепочечном ликвидном стейкинге и инфраструктуре доходности. Они не борются с циклом, а признают его существование, повышая эффективность капитала, высвобождая ликвидность и усиливая возможность комбинирования активов. Такой подход ближе к эволюции базовых активов в традиционных финансах, а не к спекулятивным инструментам.

С этой точки зрения долгосрочное инвестирование — это не игнорирование ценовых колебаний, а сознательный выбор: в периоды макроэкономической турбулентности продолжать строить фундаментальные структуры, которые будут востребованы независимо от рыночных настроений. Межцепочечные решения, доходные инструменты и децентрализованное управление — это не краткосрочные тренды, а фундаментальные вопросы, которые становятся все более актуальными в условиях фрагментации активов и мультицепочечной среды.

Лурпис, основатель Bifrost, говорил: «Если вы верите в будущее глобальной валютной системы, что традиционная финансиальная инфраструктура постепенно исчезает, а ИИ заменит большинство наших решений и сделок, то единственный разумный и реалистичный подход — перестать сомневаться, перестать ждать и начать создавать технологии и продукты, которые действительно нужны рынку.»

Если золото — это не просто актив, а хранилище ценности, подтвержденное тысячелетиями, то и цифровое золото в криптомире — это те, кто готов пройти через бычьи и медвежьи циклы, строя инфраструктуру и создавая долгосрочную ценность.

Только те, кто остается, станут стражами; и только те, кто подтвердит свою ценность временем, станут по-настоящему ценными.