2026 Год начался с ужаса 48 часов: биткойн на 98 000 долларов — «фальшивое падение» и битва быков и медведей за жизнь

«Опять ликвидация?» — это фраза, которая звучала чаще всего в китайском сообществе Crypto в 3 часа ночи 21 января. За всего лишь 24 часа по всему интернету было ликвидировано контрактов на сумму 7,3 миллиарда долларов, минимальная цена биткойна опустилась до 98 440 долларов, ETH — до 3 200 долларов, а через 48 часов оба актива восстановили свои потери — 106 000 и 3 700 долларов соответственно, вновь разыграв кровавую драму с обеих сторон. Пока мы еще не отошли от шока, давайте отведем взгляд подальше и посмотрим, какие скрытые потоки капитала и политические переменные стоят за этим «фальшивым падением», а также предложим реализуемые стратегии. После прочтения не забудьте оставить в комментариях свой объем позиций — обменяемся опытом «спасения».

I. Три скрытые линии за кривой ужаса

1. Макроэкономика: переоценка ожиданий по снижению ставок ФРС

18 января опубликованы данные по декабрю: базовая инфляция PCE в США выросла на 2,8% в годовом выражении, что ниже ожидаемых 2,9%. Изначально рынок закладывал вероятность снижения ставки на 50 бп в марте до 78%. Но затем два члена Комитета по открытым рынкам резко заняли ястребиную позицию, заявив, что «инфляционная устойчивость остается высокой», и инструмент FedWatch показал, что вероятность снижения ставки на 25 бп в марте резко снизилась до 42%. Индекс доллара отскочил с 101,6 до 103, а фьючерсы на биткойн и NASDAQ — одновременно — начали стремительно падать, впервые в истории цифровые активы были восприняты как «акции с высоким бета» и безжалостно распроданы.

2. Регуляция: «Большой переезд» долларов перед вступлением в силу правил MiCA для стабильных монет 31 января

Аналитическая компания 0xScope отслеживает, что за последние две недели из европейских бирж USDT было выведено 1,18 миллиарда монет, а USDC — поступило 970 миллионов. Причина проста: правила MiCA требуют, чтобы дневной объем торговли любой стабильной монетой не превышал 2,5 миллиарда долларов, а резервные активы должны храниться в банках ЕС на 60%. Маркетмейкеры заранее переводили ликвидность с «старшего брата» USDT на более соответствующий требованиям USDC, что привело к резкому сокращению глубины рынка, пробою премии по фьючерсам и возникновению цепной ликвидации.

3. Капитал: «Двунаправленные гиганты» ETF и расхождение между азиатскими розничными инвесторами

BlackRock IBIT 20 января зафиксировал чистый приток в 640 миллионов долларов за один день — максимум с апреля 2025 года; одновременно премия на BTC/KRW на бирже Upbit в Южной Корее снизилась с +0,8% до –2,1%, достигнув самого глубокого дисконта с мая 2023 года. В то время как американские институции жадно накапливали активы при «скидке», азиатские розничные инвесторы под давлением левериджа вынуждены были продавать, что создало редкое зеркало «запад-восток».

II. Технические уровни: учебник «фальшивого пробоя»

На дневном графике биткойна уровень 98 000 долларов находится в нижней границе восходящего флага, образованного линией соединения максимумов ноября 2024 и минимумов марта 2025, и практически совпадает с 200-дневной скользящей средней (98 200 долларов). 21 января минимальная цена чуть пробила 200 MA, но быстро вернулась, образовав тень вниз в 3,2%, объем торгов увеличился в 1,8 раза по сравнению с предыдущим днем — классическая структура «фальшивого пробоя».

ETH одновременно достигла уровня 3 200 долларов, завершив коррекцию по золотому сечению 0,618, а RSI на 4-часовом графике впервые с декабря 2022 года показал дивергенцию. Еще более тонко: курс ETH/BTC на уровне 0,034 отскочил вверх, что намекает на начало оттока капитала из «цифрового золота» в «экосистемные рычаги», и рынок начинает восстанавливаться в плане риск-предпочтений.

III. Ончейн-термометр: противоречивые сигналы по балансовым данным бирж и ставкам по фьючерсам

Данные Glassnode показывают, что 20 января баланс биткойнов на биржах сократился на 11 800 монет — максимум с октября 2025 года; одновременно баланс ETH на биржах вырос на 210 000 монет — за три месяца максимум. Одновременно идет накопление и вывод средств, что свидетельствует о сильных разногласиях рынка.

По ставкам по бессрочным контрактам: у BTC отрицательная ставка — -0,021%, которая исчезла за 6 часов, а у ETH ставка остается на уровне –0,018%, что говорит о нежелании продавцов уходить. Исторический опыт показывает, что при одновременном «недостатке спекулятивных предложений на споте и нежелании продавать фьючерсы» вероятность роста в течение следующих 7 дней достигает 68%, со средним ростом 9,4%. Повторится ли история или нет — покажет время.

IV. Календарь событий: четыре «мины» на ближайшие две недели

4. 29 января — заседание FOMC: комментарии Пауэлла после него определят краткосрочное направление доллара и риск-активов.

5. 31 января — вступление в силу правил MiCA для стабильных монет: возможен временный снятие с торгов USDT, волатильность резко возрастет.

6. 3 февраля — квартальное объявление о рефинансировании Минфина США: если предложение долгосрочных облигаций превысит ожидания, доходность американских облигаций вырастет и окажет давление на криптовалюты.

7. 6 февраля — последнее собрание разработчиков Ethereum перед обновлением «Pectra»: если снова отложат, ETH может снова протестировать уровни.

V. Реализуемые стратегии: разбиваем «неопределенность» на три таблицы

8. Спотовый портфель: используйте «ступенчатое накопление» вместо одной крупной покупки

Распределение по биткойну: 30% при цене ниже 102 000, 40% — ниже 98 000, 30% — ниже 94 000 долларов, средняя цена около 100 000; для ETH — уровни 3 700, 3 400, 3 100 долларов. Общий объем по одной монете не более 35% от капитала — лучше пропустить возможность, чем попасть в ликвидацию.

9. Маржинальный портфель: только «правый боковой» подход, избегайте «левого»

Ждем закрытия дневной свечи выше 5-дневной скользящей средней (BTC ≈ 104 500, ETH ≈ 3 680 долларов), затем рассматриваем вход с плечом до 2x по тренду, стоп-лосс — на 2% ниже предыдущего минимума, соотношение риска и прибыли — не менее 1:3. Пока наблюдаем за медведями, несмотря на высокие отрицательные ставки, — событие может резко развернуться.

10. Хедж-портфель: создайте «антихрупкий» набор с помощью «ETH колл + BTC пут»

Купите опцион колл на ETH с истечением в конце февраля по цене 3 800 долларов, а также пут на BTC с ценой 100 000 долларов и тем же сроком — «кросс-странгл». Максимальный убыток — только премия, а при «превзойдении ETH BTC» или «двойном дне рынка» портфель будет прибыльным, что особенно актуально в периоды высокой волатильности.

11. Стейблкоин-ферма: превращайте ожидание в денежный поток

Размещайте USDC, не используемый временно, в пуле Aerodrome на цепочке Coinbase Base, APR — 8,4%, что значительно выше традиционных долларовых инвестиций и не ограничено правилами MiCA; можно выводить в любой момент, T+0 зачисление, — создавайте ликвидность для следующего «выстрела».

VI. После крови и слез: три совета себе в 2026 году

Первое: леверидж — это ускоритель, а не двигатель, если направление неверное, чем быстрее, тем хуже.

Второе: не верьте «нарративу о халвинге», после халвинга 2024 года цена биткойна три месяца не росла, и в 2026 году ситуация может повториться — настоящая движущая сила — долларовая ликвидность, а не код.

Третье: воспринимайте каждую ликвидацию как плату за обучение, а не как лотерею. Ведите учет позиций, эмоций и событий — через год вы поблагодарите себя за то, что записали «почему проиграл».

Самое жестокое в рынке — это то, что он показывает всем быстрое понимание: зарабатывают те, кто умеет мыслить, а не те, кто полагается на удачу. Пусть следующая «ужасающая 48 часов» наступит заранее подготовленными, с рисками в таблице, с гневом в клетке и с заряженным оружием, а не со слезами за клавиатурой.

Если вам удалось выйти из «фальшивого падения» на 98 000 долларов или, к сожалению, потеряли — оставляйте свои истории и объемы в комментариях, ставьте лайки, делитесь и комментируйте, чтобы меньше людей попали в ловушку. В мире Crypto нет учителей, есть только соратники — вместе мы прошли медвежий рынок и заслужили быков.