Овладейте масштабом управления активами, чтобы понять истинную силу инвестиционных компаний

Полное китайское название AUM и его основное определение

На финансовом рынке AUM является важным индикатором для оценки силы инвестиционных управляющих компаний. Проще говоря, он представляет собой общую стоимость финансовых активов, контролируемых инвестиционными компаниями от имени их клиентов. Это число интуитивно отражает, сколько денег компания может привлечь и насколько сильны её управленческие способности.

AUM охватывает широкий спектр цифровых активов, включая акции, облигации, недвижимость, криптовалюты и другие цифровые активы. Этот показатель особенно важен для инвесторов, так как часто тесно связан с операционной прибылью компании и конкурентоспособностью на рынке.

Как управляющие активами зарабатывают с помощью AUM

Существует прямая связь между масштабом управления активами и расходами. Большинство инвестиционных менеджеров взимают комиссию за управление, основанную на проценте от AUM, которая призвана стимулировать компанию расширять управляемые фонды и привлекать больше клиентов.

Возьмём, к примеру, криптовалютный фонд, если он справляется 比特幣(BTC), Ethereum (ETH) и другие портфели токенов общей стоимостью $100 миллионов, AUM фонда составляет $100 миллионов. При ежегодной ставке 2% компания будет получать $200 тысяч дохода от управленческих гонораров в год. Эта структура оплаты напрямую отражает связь между размером компании и выручкой.

Понимание структуры комиссий крайне важно для клиентов, поскольку эти расходы могут напрямую снижать доходность инвестиций, особенно при больших AUM и более высоких ставках.

Логика расчёта масштаба управления активами

Расчёт AUM может показаться простым, но на него влияют несколько динамических факторов. Во-первых, необходимо подвести итоги текущей рыночной стоимости всех управляемых активов, включая различные криптовалюты и цифровые активы. Рыночные цены определяются на основе цен в реальном времени на биржах, но эти цены постоянно меняются по мере колебаний рынка.

Приток и отток средств от клиентов напрямую изменяют стоимость AUM. Новые инвестиции или снятие активов инвесторами будут отражены в расчете масштаба в реальном времени. Кроме того, эффективность самого портфеля — то есть прибыль или убытки от колебаний рынка — также является важным фактором, определяющим изменения AUM. Эти три фактора (рыночная цена, поток капитала и инвестиционная эффективность) вместе определяют динамические изменения в масштабе управляемых активов.

Сравнение размеров ведущих управляющих активами мира

Вот ведущие мировые управляющие активами, ранжированные по последним данным AUM:

BlackRock

• AUM: примерно 10 триллионов долларов
• Статус: крупнейшая в мире компания по управлению активами, предлагающая полный спектр услуг, таких как паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды iShares и управление рисками

Группа Vanguard

• Активы под управлением: примерно 7,2 триллиона долларов
• Особенности: Известный как недорогой фонд, уникальная структура клиентской собственности гарантирует, что интересы компании совпадают с интересами инвесторов

Fidelity Investments

• AUM: более 4 триллионов долларов
• Преимущества: ориентированная на клиента модель сервиса, предлагающая комплексные услуги, такие как управление инвестициями, брокерство и пенсионное планирование

State Street Global Advisors

• AUM: примерно 4 триллиона долларов
• Функция: Предоставление диверсифицированных инвестиционных стратегий и решений институциональным инвесторам и правительствам

J.P. Morgan Asset Management

• AUM: примерно 3 триллиона долларов
• Бизнес: охватывает комплексные продукты управления активами, такие как акции, фиксированный доход, недвижимость, хедж-фонды и многое другое

Как инвесторы используют индикаторы AUM

Понимание масштаба управляемых активов может быть практической помощью при принятии инвестиционных решений. Крупные компании обычно подразумевают более зрелые операционные системы, более развитые возможности управления рисками и большую рыночную переговорную силу. В то же время высокий AUM также отражает доверие рынка к компании.

Но инвесторам стоит остерегаться ловушка чрезмерного суеверного масштаба. Главное — это отдача компании, способности контроля рисков и рациональность структуры комиссий. AUM — это лишь одно измерение силы компании и не должно быть единственной основой для принятия решений.

В сфере криптовалют и цифровых активов AUM становится важным индикатором развития отрасли по мере поступления институциональных средств. Инвесторам следует учитывать различные факторы, такие как AUM, исторические показатели и уровни комиссий, чтобы принимать более комплексные инвестиционные решения.