Биткойн и Ethereum приближаются к рекордным уровням расчетов по опционам на фоне сокращения рыночной ликвидности Сегодня

$2.2 миллиарда контрактов деривативов вызывают массовое снижение рыночных позиций

Рынок криптовалютных деривативов сегодня столкнулся с критической переустановкой, поскольку примерно на сумму $2.2 миллиарда истекли опционы на Bitcoin и Ethereum на крупнейших площадках. Время этого события оказалось важным для динамики рынка, поскольку крупное урегулирование совпало с массовым закрытием позиций по всей индустрии.

Открытый интерес падает до уровней 2022 года — сигнал очистки рынка

Более показательным, чем само истечение: 30-дневный открытый интерес по Bitcoin снизился до уровней, не наблюдавшихся с 2022 года, что свидетельствует о масштабной волне снижения заемных позиций на платформах деривативов. Основные торговые площадки зафиксировали значительное сокращение открытого интереса, при этом самое большое снижение превысило 1,5 миллиона BTC, за которым последовали каскадные падения на вторичных платформах. Gate.io и другие ключевые биржи также сообщили о существенном сокращении открытого интереса в диапазоне от нескольких сотен тысяч до почти 800 000 BTC.

Это резкое снижение отражает массовое сокращение заемных позиций трейдерами. Исторически такие экстремальные фазы снижения заемных средств служат перезагрузкой рынка — периодами, когда избыточные позиции удаляются, создавая условия для либо длительной консолидации, либо, при возвращении новых капиталов, потенциальных бычьих отскоков.

Bitcoin сталкивается с критическим тестом в диапазоне $90,000-$100,000

Опционы на Bitcoin, истекающие сегодня, составили примерно $1.84 миллиарда, при этом уровень “max pain” закреплен около $90,000. Текущая цена около $95.63K позволяет BTC уверенно держаться выше этого уровня, хотя данные по позициям показывают разделение рынка между защитными и агрессивными трейдерами.

Пут-опционы, сосредоточенные ниже $85,000, сигнализируют о значительной защите от снижения, в то время как колл-опционы в диапазоне $90,000 — $100,000 подчеркивают сохраняющееся бычье настроение. Это равновесие между защитными хеджами и направленными ставками удерживает Bitcoin в относительно узком диапазоне несмотря на событие урегулирования.

Ethereum удерживает позицию несмотря на истечение опционов на $384 миллиона

Объем истекающих контрактов Ethereum — около 126 000, что примерно соответствует $384 миллионам, — был урегулирован при цене ETH около $3.31K, немного выше уровня max pain в $3,100. Концентрация колл-опционов выше $3,000 остается высокой, что свидетельствует о доверии трейдеров к сохранению повышенных цен после истечения.

Если Ethereum останется выше уровня max pain после сегодняшнего урегулирования, дилеры могут скорректировать хеджирование так, что это усилит чувствительность к росту цен, создавая предпосылки для более реактивных движений рынка в ближайшие сессии.

Что дальше: консолидация или уверенность?

Исторические модели показывают, что рынки, выходящие из сильных сокращений открытого интереса, обычно переходят в фазы консолидации. Вопрос в том: появится ли новый интерес к покупкам для восстановления или настроение останется подавленным?

Предстоящие дни станут решающими. После того как заемные позиции в системе значительно сократились, рынок получил передышку — но и потерял импульс, который обычно дает заемное кредитование. Внешние экономические факторы и реальный спрос на спотовом рынке станут основными драйверами.

Ключевой вывод: сегодняшние два события — массовое истечение опционов и исторические минимумы открытого интереса — являются очищением рынка. Эта ясность может показать, сохраняется ли вера в дальнейшее повышение Bitcoin и Ethereum или же рынок продолжит консолидироваться до тех пор, пока не изменится настроение.