EUR/USD ожидает данных по занятости на уровне 1.1650 на фоне восстановления доллара

Рынок затаил дыхание перед отчетом по занятости

Пара EUR/USD застряла в диапазоне около 1.1650 по мере развития азиатской торговой сессии в пятницу, участники рынка коллективно делают паузу перед публикацией основных данных по численности занятых вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls). После пяти последовательных дней потерь валютная пара сталкивается с критическим моментом, когда данные о рынке труда, вероятно, определят дальнейшее направление движения.

Осторожность доминирует на торговых площадках, поскольку показатели NFP за декабрь — прогнозируемые на уровне 60 000 новых рабочих мест по сравнению с 64 000 в ноябре — имеют значительные последствия для ожиданий по политике Федеральной резервной системы. Замедление в создании рабочих мест может изменить вероятность снижения ставок, если фактические показатели существенно не оправдают ожидания.

Динамика доллара укрепляется на основе данных о рынке труда

На снижение курса EUR/USD влияет продолжающаяся сила доллара США после данных о заявках на пособие по безработице за четверг. Первичные заявки выросли до 208 000 за неделю, завершившуюся 3 января, немного лучше ожидаемых 210 000, но выше пересмотренного уровня предыдущей недели в 200 000. Этот, казалось бы, незначительный рост скрывает тревожную тенденцию: продолжительные заявки на пособие выросли до 1.914 миллиона с 1.858 миллиона, что свидетельствует о том, что все больше работников продлевают срок получения пособий по безработице — потенциальный предвестник ослабления спроса на рынке труда.

Экономика еврозоны демонстрирует смешанные сигналы

Между тем, экономика еврозоны представляет собой головоломку из противоречивых индикаторов. Индекс делового климата Европейской комиссии немного улучшился в декабре, поднявшись до -0.56 с -0.66, что указывает на возможную стабилизацию настроений в бизнес-среде. Индекс потребительского доверия одновременно восстановился до -13.1 с -14.6, что намекает на то, что домохозяйства чувствуют себя менее пессимистично. Однако Индикатор экономических настроений противоречит этой оптимистичной картине, снизившись до 96.7 с 97.1.

Что касается цен, индекс производителей еврозоны удивил ростом на 0.5% месяц к месяцу в ноябре, ускорившись с 0.1% в октябре и превысив консенсус-прогноз в 0.2%. Однако годовой индекс цен производителей снизился на 1.7%, продолжая четвертый месяц подряд показывать годовое сокращение — это отражение слабого спроса, а не ценовой конкуренции.

Уровень безработицы улучшился, снизившись до 6.3% в ноябре с 6.4%, что создает позитивный фон для быков по EUR/USD.

ECB сигнализирует о сохранении ставок на текущем уровне

Коммуникация Европейского центрального банка укрепляет ожидания стабильной политики. Вице-президент ECB Луис де Гиндос в четверг подтвердил, что текущие процентные ставки являются «подходящим» уровнем, отметив при этом, что инфляция достигла целевого уровня, хотя и сопровождается значительной неопределенностью.

Критически важный анализ от BBH FX показывает, что данные опроса потребителей ECB указывают на неизменные ожидания инфляции. Участники ожидают роста цен на 2.8%, 2.5% и 2.2% на горизонтах один, три и пять лет соответственно — все без изменений по сравнению с предыдущими опросами и соответствуют среднесрочной цели банка в 2%. Такая стабильность ожиданий дает ECB значительную свободу оставить ключевую ставку на уровне 2.00% без риска разогрева инфляционных ожиданий, устраняя необходимость в срочных корректировках.

Перспективы для EUR/USD

Поскольку ECB, судя по всему, готова держать курс на стабильность, а динамика рынка труда в США показывает первые признаки ослабления, EUR/USD остается уязвимой к дальнейшему снижению, если отчет по занятости в пятницу разочарует. Трейдеры будут внимательно следить не только за основными цифрами, но и за ростом заработных плат, уровнем участия в рабочей силе и пересмотрами данных за предыдущие месяцы — все это компоненты, влияющие на решения Федеральной резервной системы.