Выбор между VIG и NOBL: какой дивидендный ETF соответствует вашей стратегии?

Основное различие: рост против стабильности

При выборе ETF с фокусом на дивиденды инвесторам необходимо сначала понять свой приоритет: ищете ли вы долгосрочный рост дивидендов или предпочитаете защитную стабильность дохода? Это различие разделяет два популярных подхода в сфере дивидендных ETF.

VIG (Vanguard Dividend Appreciation ETF) преследует стратегию роста дивидендов, отслеживая 338 крупных американских компаний с подтвержденной историей увеличения дивидендов. Его портфель строится с акцентом на широту, а не концентрацию, что позволяет захватывать новые компании, увеличивающие дивиденды, в различных секторах.

NOBL (ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF), напротив, использует более узкий подход с всего 70 активами. NOBL ограничивается компаниями S&P 500, которые стабильно увеличивают дивиденды не менее 25 последовательных лет, сочетая равномерное распределение и лимиты по секторам для снижения риска концентрации.

Результаты показывают разные истории

За последние 12 месяцев (по состоянию на 12 декабря 2025), VIG показал значительно более высокую доходность — 12,73%, по сравнению с 3,05% у NOBL — разрыв в девять процентных пунктов, отражающий их различную экспозицию к секторам и подходы к управлению рисками.

Пятигодичная картина выявляет еще одну особенность. Инвестиция в $1000 в VIG выросла примерно до $1559, тогда как в NOBL — до $1316. Хотя VIG демонстрирует превосходный рост, оба фонда показывают схожие профили волатильности: максимальная просадка VIG составила -20,39%, а NOBL — -17,92%.

Структура портфеля определяет стратегические различия

Основные сектора VIG отражают технологический уклон: технологии составляют 28% активов, за ними следуют финансовые услуги (22%) и здравоохранение (15%). В топе — Broadcom, Microsoft и Apple — компании, получающие выгоду от долгосрочного роста и увеличения дивидендов.

Распределение NOBL склоняется к защитным и циклическим секторам. Промышленность доминирует с 23%, а потребительский сектор — 22%. Самые крупные активы — Albemarle, Expeditors International Washington и C.H. Robinson Worldwide — это более зрелые компании с долгой историей выплаты дивидендов.

Это различие в секторальной структуре объясняет большую часть разницы в результатах. В периоды, когда преобладают технологии и инновации, VIG лучше захватывает рост. В то же время, концентрация NOBL в защитных секторах может обеспечить относительную защиту во время рыночных спадов.

Структура затрат создает долгосрочное преимущество

Возможно, самое заметное различие — в коэффициентах расходов. VIG взимает всего 0,05% в год, тогда как NOBL — 0,35% — семикратная разница, которая существенно накапливается на протяжении десятилетий инвестирования.

Это преимущество по затратам связано с масштабом VIG: фонд управляет активами на сумму 120,4 миллиарда долларов, что значительно превосходит 11,3 миллиарда у NOBL. Больший объем активов позволяет снижать операционные расходы на единицу, создавая структурное преимущество для инвесторов VIG.

На 30-летнем горизонте эта разница в комиссиях может составлять несколько процентных пунктов совокупной доходности — значительный фактор, который накапливается со временем.

Доходность по дивидендам: обмен текущего дохода на потенциал роста

NOBL предлагает более высокий текущий дивидендный доход — 2,04%, по сравнению с 1,59% у VIG. Инвесторы, ориентированные на немедленный доход, могут считать более высокую выплату NOBL более привлекательной для краткосрочного получения наличных.

Однако эта выгода достигается ценой: более концентрированный портфель NOBL и методология равномерного распределения могут ограничивать экспозицию к быстрорастущим дивидендоплатящим компаниям. По сути, NOBL жертвует потенциалом роста ради текущего дохода, тогда как VIG откладывает выплаты в пользу сложного роста дивидендов.

Как выбрать: вопросы для размышления

Для долгосрочных накопителей богатства: сочетание широкой диверсификации, сверхнизких затрат и превосходной траектории роста делает VIG более привлекательным выбором. Его технологический уклон соответствует долгосрочным трендам роста, а портфель из 338 акций обеспечивает естественную диверсификацию. Коэффициент расходов 0,05% означает, что больше капитала работает на вас в течение десятилетий сложного процента.

Для инвесторов, ориентированных на защиту: NOBL привлекателен для тех, кто ценит стабильность портфеля и немедленный доход. Его структура с равномерным распределением предотвращает чрезмерную концентрацию в мега-корпорациях, а фильтр дивидендных аристократов гарантирует, что активы прошли проверку временем и подтвердили свою приверженность выплатам акционерам через несколько рыночных циклов.

Практический аспект: оба фонда имеют бета-коэффициенты около 0,78-0,79, что говорит о схожей чувствительности к рынку. В конечном итоге выбор зависит от того, отдаете ли вы предпочтение потенциалу роста дивидендов (предпочитая VIG) или стабильности текущего дохода с умеренным управлением рисками концентрации (предпочитая NOBL).