Когда гиганты аппаратного обеспечения сталкиваются с трудностями: проблемы трех компаний раскрывают разложение отрасли

На прошлой неделе наблюдался яркий конвергентный ряд банкротств в секторе аппаратного обеспечения — iRobot, Luminar и Rad Power Bikes все подали заявления о несостоятельности в течение нескольких дней друг за другом. Хотя эти компании работают в совершенно разных нишах — домашняя робототехника, сенсоры для автономных транспортных средств и электромобильность — их крахи объединяет тревожный паттерн системных уязвимостей, преследующих современные аппаратные предприятия.

Общие нити за отдельными неудачами

На первый взгляд, эти три компании кажутся занимающими совершенно разные уголки рынка. Однако их падения выявляют поразительные параллели: каждая стала настолько глубоко погружена в решение одной конкретной проблемы, что не смогла адаптироваться к меняющимся рыночным условиям. Помимо этого фундаментального слабого места, все они сталкивались с внешним давлением, включая тарифные бремена, регуляторные препятствия и неудачные попытки поглощения, которые могли бы стать спасательными кругами.

Rad Power Bikes: победитель пандемии, который не смог удержать импульс

Rad Power стал настоящим лидером в сегменте электровелосипедов во время своего расцвета. Запущенная задолго до пандемии, она заручилась доверием благодаря надежной инженерии и аутентичному взаимодействию с клиентами — редкость на рынке электровелосипедов, который иначе доминировали безликие продавцы Amazon, выдающие за бренды наборы букв. Когда пандемийная удаленная работа вызвала бум микромобильности, Rad Power успешно воспользовалась этой волной.

Цифры рассказывают историю быстрого подъема, за которым последовало резкое падение. В 2023 году компания заработала свыше $123 миллионов долларов выручки. К прошлому году это сократилось примерно до $100 миллионов. Тенденция ухудшалась еще сильнее в год банкротства, когда выручка упала до всего лишь $63 миллионов. Несмотря на диверсифицированный ассортимент продукции, Rad Power так и не смогла расширить свою идентичность за пределы основного сегмента рынка.

Жесткий последний удар был нанесен в виде отзывов батарей из-за проблем с безопасностью. Компания столкнулась с невозможным выбором: провести отзыв и вызвать банкротство или пропустить его и столкнуться с гораздо худшими последствиями. В итоге они все же подали заявление, что свидетельствует о том, что финансовое ухудшение уже стало необратимым к тому моменту.

Luminar: как концентрационный риск убил пионера сенсоров

Компании, занимающиеся lidar, обычно сталкивались с тяжелой задачей выхода на коммерческий рынок, но Luminar казалась готовой изменить этот сценарий. Основанная в начале 2010-х и вышедшая из скрытности в 2017 году, компания оказалась именно в тот момент, когда индустрия автономных транспортных средств достигла максимального ажиотажа. Основная идея Luminar — сделать lidar-сенсоры доступными и компактными для массового автомобильного рынка — казалась пророческой.

Компания заключила важные партнерства: особенно с Volvo, а также с Mercedes-Benz и другими автопроизводителями-легендами. Однако траектория Luminar оказалась слишком зависимой от этих связей. Концентрация в нескольких партнерах, в сочетании с более медленным, чем ожидалось, охлаждением хайпа вокруг автономных автомобилей, в конечном итоге задушила перспективы роста. Когда рост остановился, у компании не было альтернативных источников дохода для поддержания операций.

iRobot: когда доминирование бренда становится тюрьмой

Ситуация iRobot, возможно, самая зловещая и поучительная. Компания достигла редкого успеха: она стала сама по себе категорией. “Roomba” вошла в обиход как синоним роботов-пылесосов. Эта мощь бренда, однако, оказалась двуострым мечом.

По мере того как технологии автономных транспортных средств, ИИ и аппаратные возможности развивались с ускорением, iRobot обнаружила, что не может достаточно быстро переосмыслить свою стратегию, защищая свою установленную базу. Компания начала рассматривать поглощение как стратегический вариант — в частности, сделку с Amazon, которая могла бы обеспечить доступ к более глубоким ресурсам, каналам распространения и технологической синергии. Федеральная торговая комиссия заблокировала эту сделку, сославшись на опасения по поводу конкуренции.

Можно ли считать, что регуляторное вмешательство было оправданным, становится почти несущественно, учитывая последующее развитие событий. Блокировка сняла с выхода именно тогда, когда компании нужны были финансовые ресурсы для перехода. Без ресурсов Amazon и интеграции экосистемы, конкурентная защита iRobot оказалась недостаточной, чтобы преодолеть растущее давление как со стороны устаревших производителей бытовой техники, так и новых участников.

Тарифы и цепочка поставок

Общая нить, связывающая все три компании, — это жестокая реальность современной экономики производства. Наиболее ярко это иллюстрирует случай iRobot: компания построила свой успех на цепочке поставок, полностью зависящей от Китая, что было бы экономически невозможно воспроизвести в США за последние 15 лет.

Эта зависимость от зарубежного производства создавала уязвимость в условиях неопределенности тарифных политик. Когда торговые политики менялись, компании вроде Boosted Boards в сегменте микромобильности обнаружили, что у них недостаточно финансовых ресурсов, чтобы поглотить шоки стоимости. Rad Power и другие сталкивались с аналогичными трудностями, оказавшись между растущими затратами на сырье и невозможностью повышать цены без разрушения спроса.

Вопрос тарифов продолжает преследовать регуляторные дебаты: не привело ли блокирование FTC поглощения iRobot Amazon случайно к ускорению упадка, которого это поглощение могло бы предотвратить? Некоторые утверждают, что да — что регуляторная защита иногда приводит к пирровым победам. Другие возражают, что структурные проблемы существовали независимо, и что история о том, что «FTC убила компанию», упрощает более сложные неудачи в видении и реализации стратегии.