Цель по флагу быков Zcash сталкивается с разрывом уверенности: сможет ли импульс китов преодолеть скептицизм розничных инвесторов?

Zcash вырос почти на 10% за последние 24 часа и в настоящее время торгуется около $446, сохраняя прорыв из бычьего флага, установленного 15 декабря. Технический прогноз нацеливается на $655, уровень, поддерживаемый как уровнями расширения Фибоначчи, так и измеренным движением самого флага. Однако возникло критическое несоответствие между различными участниками рынка, что вызывает вопросы о том, сможет ли рост реализоваться в ближайшее время.

Накопление китов поддерживает структуру бычьего флага

История текущего импульса ZEC сосредоточена на противоречивых сигналах от крупных участников рынка. Данные on-chain показывают, что топ-100 адресов Zcash увеличили свои спотовые позиции на 2.86% за последние 24 часа, накопив примерно $441,480 в ZEC. Это говорит о том, что крупные держатели по-прежнему убеждены в действительности прорыва бычьего флага и продолжают долгосрочные позиции.

Сам паттерн бычьего флага представляет собой простую гипотезу: прорыв 15 декабря не был аннулирован, цена откатилась как ожидалось, и структура все еще указывает на более высокие уровни. Накопление китов во время этого консолидационного периода укрепляет идею о том, что уверенность среди крупных держателей остается непоколебимой.

Проблема: рынок деривативов и розничные инвесторы не синхронизированы

Несмотря на энтузиазм китов по спотовым позициям, более широкий рынок рассказывает другую историю. С 17 по 23 декабря, пока цена Zcash росла, индекс денежного потока (MFI) — который измеряет давление покупок и продаж через цену и объем — показывал более низкие минимумы. Эта дивергенция говорит сама за себя: цены растут, но интенсивность участия покупателей ослабевает. Это указывает на то, что покупка на откатах лишена уверенности, необходимой для поддержания ралли.

Сомнения становятся еще яснее при анализе данных по позициям в деривативах от Hyperliquid:

• Китовые трейдеры в перпетуалках: удерживают чистые короткие позиции
• Постоянно выигрывающие трейдеры: все еще чисто короткие, несмотря на добавление изолированных длинных позиций
• Участники “умных денег”: преимущественно чисто короткие, что указывает на медвежий настрой, даже несмотря на начавшееся накопление длинных позиций
• Топ-100 адресов в перпетуалках: сокращают длинные позиции, а не увеличивают их

Это создает запутанную ситуацию: спотовые держатели китов накапливают позиции, а трейдеры деривативов во всех категориях не готовы увеличивать лонги. Это свидетельство о рынке, который интеллектуально принимает гипотезу о прорыве бычьего флага, но по сути не доверяет времени и краткосрочному исполнению.

Путь к $655 Требует нескольких подтверждений

Если уверенность должна измениться, Zcash необходимо преодолеть несколько технических барьеров по порядку. Первая контрольная точка — $458, уровень коррекции Fibonacci 0.5. Закрытие дневной свечи выше этого уровня закрепит импульс и откроет путь к $479 и затем к $508.

Критический порог находится около $546, где импульс совпадет с первоначальной целью по бычьему флагу, делая $655 реалистичной целью, а не просто математической конструкцией. Если ZEC достигнет $546, измеренное движение флага в сочетании с расширением Fibonacci 1.618 подтвердит уровень $655 .

Напротив, если импульс ослабнет, $411 станет первой линией защиты. Пробой ниже этого уровня поставит под угрозу движение к $370 и рискует аннулировать всю структуру бычьего флага.

Что будет дальше?

Структура бычьего флага остается актуальной, а позиционирование китов свидетельствует о сохранении институциональной уверенности. Однако участие розничных инвесторов остается сдержанным, а рынки деривативов активно делают ставки против краткосрочных ралли. Рынок разделен между теми, кто верит в паттерн, и теми, кто сомневается в сроках. Чтобы достичь $655 цели до конца года, этот разрыв в уверенности должен быстро закрыться. Пока что Zcash остается технически обоснованной структурой, ожидающей согласия всего рынка для реализации.