Трамп-Ралли не хватило: почему Bitcoin все равно отстал в 2025 году?

Когда Дональд Трамп объявил о своей поддержке криптовалют в начале года, многие ожидали продолжительного ралли. Вместо этого 2025 год рассказал другую историю. В то время как Bitcoin достиг исторического максимума в $126.080 в октябре, рынок криптовалют потерял около 1 триллиона долларов за последние три месяца, стерев большую часть накопленных прибылей.

Когда доверие рухнуло за 24 часа

Триггером стал анонс 12 октября: Трамп объявил о тарифах в 100% на Китай. Последствия были мгновенными и разрушительными: всего за 24 часа рынок криптовалют понес ликвидации на сумму 19 миллиардов долларов, что стало крупнейшей волной зафиксированной на сегодняшний день. С тех пор позитивное настроение, которое характеризовало первые месяцы года, быстро исчезло.

По словам Рейчел Лукас, директора по маркетингу и коммуникациям BTC Markets, одного из ведущих австралийских бирж, проблема не в политике Трампа по отношению к криптовалютам. «Администрация может быть благосклонной, но тарифы и ограничительные монетарные политики полностью нивелируют это преимущество», — объяснила Лукас. «Макроэкономические факторы оказались гораздо более решающими, чем политические позиции.»

Конвергенция трех структурных факторов

Кристиан Каталини, основатель MIT Cryptoeconomics Lab, проанализировал падение не только как изменение настроений. По мнению эксперта, одновременно сработали три структурных фактора:

1. Массовая ликвидация на сумму 19 миллиардов долларов в октябре
2. Риск-аппетит, вызванный торговыми напряженностями между США и Китаем
3. Возможное разрушение корпоративных стратегий по удержанию криптовалют в балансах

Эти три элемента в совокупности создали идеальный шторм для рынка.

Криптовалюты остаются чрезвычайно чувствительными к общему контексту

Как подчеркнула Лукас, криптовалюты относятся к категории «рисковых инвестиций» и показывают лучшие результаты в периоды, когда инвесторы верят в экономические перспективы. Когда это доверие исчезает, рынок криптовалют первым страдает от последствий.

Дополнительным фактором давления стал откат технологического сектора. Некоторые майнеры Bitcoin начали перенаправлять свою энергетическую инфраструктуру в дата-центры и связанные с ними приложения, создавая негативный эффект spillover — от технологических потерь к рынку криптовалют.

Действительно ли наступила новая крипто-зима?

Эксперты спорят о том, входит ли рынок в новую крипто-зиму, подобную той, что была с 2021 по 2023 год. В ту зиму основатель FTX был судим и приговорен, а Bitcoin потерял около 70% своей стоимости.

Тем не менее, Лукас остается умеренно оптимистичной. «Технически мы находимся в медвежьем рынке», — признала она, — «но то, что Bitcoin остается выше $80.000, несмотря на все эти макроэкономические давления, показывает, что рынок еще далеко от полного коллапса». В настоящее время Bitcoin торгуется около $90.640, и поддержка остается относительно устойчивой по сравнению с минимумами, которые могут быть достигнуты в рецессионном сценарии.

Самый важный урок

Этот опыт 2025 года служит важным напоминанием инвесторам в криптовалюты: независимо от политической поддержки и начального настроения, макроэкономические факторы остаются настоящим движущим механизмом рынков. Ралли Трампа было не только опровергнуто сменой настроений, но и конвергенцией реальных и структурных экономических давлений, которые ни одно политическое одобрение не может легко преодолеть.