Обзор крупнейших победителей рынка криптовалют 2025 года: Какие 12 типов активов и экосистем действительно занимают ключевые позиции?

2024 год называется “годом восстановления” в криптоиндустрии, а 2025 год станет поворотным моментом в получении “легитимного статуса” инфраструктурой.

В этом году индустрия прошла путь от осторожного оптимизма в начале года до публичной поддержки федерального регулирования к концу. Нарратив рынка полностью изменился — от “криптовалюта — это азартная игра” к “криптовалюта — инфраструктура капиталового рынка”. Торговая активность переместилась с централизованных платформ на блокчейн, политика вышла на повестку дня в Белом доме, а крупные глобальные управляющие компании больше не колеблются. Только за прошлый месяц одна из ведущих глобальных управляющих компаний объявила о разрешении торговать криптовалютными спотовыми ETF на своей платформе — этот сигнал достаточно ясен.

Но за ростом благосостояния не всегда идет равномерное распределение выгод. Истинными победителями являются не только активы с ростом цен, но и те экосистемы, протоколы и участники, которые получают структурные позиции в будущем ландшафте финансовых рынков.

1. Политическая среда в США: от “конкуренции за убежище” к “единственному выбору”

Многолетняя подготовка к бегству — Дубай, Сингапур — продолжалась, но 2025 год все изменил. США ясно закрыли эту “дверь побега”, и вся индустрия ликует.

Новая администрация за менее чем 12 месяцев реализовала многолетние требования отрасли:

• В июле одобрена “Закон о гениях” (GENIUS Act), впервые дано федеральное определение стабильных монет
• В марте начат “стратегический резерв биткоинов” — сигнал глобальным суверенным фондам: цифровые активы стали вопросом национальной безопасности
• Руководство SEC и CFTC сменилось, завершилась эпоха “преследования вместо регулирования”

Эти меры закрепили статус США как “глобального центра криптовалют”.

Прогноз на 2026 год: США будут продвигать новые отраслевые стандарты. Еще важнее, что с 1 января вступит в силу административный указ, запрещающий цифровые валюты центральных банков (CBDC), что означает, что цифровизация доллара будет продвигаться частными компаниями, такими как Tether, Circle, а не Федеральной резервной системой.

2. Экосистема спотовых ETF: от “нишевого инструмента” к “стандарту для институтов”

В 2025 году криптовалютные спотовые ETF не только вошли во второй год существования, но и выросли вопреки слабым показателям биткоина. Известный биткоин-траст BlackRock стал одним из десяти крупнейших по притоку средств ETF в США, обогнав такие традиционные гиганты, как индексные фонды Nasdaq 100 и фонды металлов.

Ethereum-спотовый ETF также занял устойчивую позицию, став “стандартным входом” для управляющих компаний — больше не нужно спорить о необходимости “самостоятельного хранения”.

Поворотный момент случился в сентябре: SEC одобрил “общие листинговые стандарты”, значительно упростив процедуру одобрения будущих продуктов. Эта технически важная, но решающая победа устранила необходимость подачи 19b-4 формы для каждого нового кода.

После этого на рынок вышли ETF на Solana, XRP и другие активы, и все они показали отличные результаты.

Прогноз на 2026 год: одна из ведущих глобальных управляющих компаний 1 декабря объявила о поддержке крипто ETF, что предвещает появление “корзиновых ETF” и “ETF с покрытием колл-опционов”.成熟шие рынки опционов сгладят волатильность и позволят даже консервативным пенсионным фондам принимать такие активы.

3. Solana (SOL): от “казино с высоким риском” к “центру ликвидности”

В 2025 году Solana полностью избавилась от ярлыка “актив с высоким риском”. Многая старая пословица — “быстрый, но легко рушащийся” — осталась в прошлом.

Более того, Solana завершила самый сложный переход в криптоиндустрии: из “казино мемкоинов” в “слой ликвидности глобальных капиталовложений”.

Поддерживая лидерство в культурной сфере, данные на блокчейне показывают, что Solana уже два года подряд (2024–2025) остается самой обсуждаемой экосистемой блокчейнов в мире. Сегодня сеть больше не функционирует только вокруг спекулятивных токенов, а превратилась в “эффективный пул капитала”.

Ключевые показатели: среднесуточный объем торгов SOL-USD на Solana за три месяца подряд превышает сумму спотовых объемов двух крупнейших централизованных бирж.

Это означает, что Solana стала “первым выбором для торговых площадок, чувствительных к скорости сделок”. Конкуренты — не Ethereum, а такие традиционные рынки, как Nasdaq.

Прогноз на 2026 год: on-chain ценовое обнаружение станет мейнстримом. Solana перестанет быть “активом с высоким риском” и станет ядром для высокочастотных торгов и расчетов в стабильных монетах.

4. Сеть Base: сила пользовательского охвата

Если скорость — это сильная сторона Solana, то победа Layer 2-сети заключается в “доступности для пользователей”.

Эта сеть использует огромную базу пользователей связанных бирж и стала “стандартным выбором” для потребительских приложений и экспериментов со стабильными монетами, что обеспечивает высокую приверженность пользователей.

Урок 2025 года ясен: доступность для пользователей важнее криптографических инноваций.

Эта экосистема стала “инкубатором массовых крипто-приложений” — тех, что используют криптоинфраструктуру на заднем плане, не раскрывая это пользователям. Она выступает мостом между хаотичным ончейн-миром и регулируемой, безопасной централизованной системой.

Прогноз на 2026 год: эта сеть станет “ядром” стратегии платежных операторов крупной биржи, а “кошельковое нативное бизнес-модель” (платежи через криптокошельки) может стать новым трендом.

5. Ripple и XRP: снятие правовых оков

После многолетних судебных разбирательств 2025 год стал “годом освобождения” XRP.

Завершилась долгая судебная борьба с SEC, устранены регуляторные барьеры, и нарратив XRP за ночь изменился с “актива с риском судебных разбирательств” на “источник ликвидности”, что вызвало резкий рост цены. В ноябре запущены первые XRP-спотовые ETF.

Одновременно Ripple совершила важную покупку в сфере традиционных финансов: за 2025 год было инвестировано более 4 миллиардов долларов, включая приобретение оптового брокера, разработчика программного обеспечения для управления финансами и инфраструктуры для стабильных монет.

Эти приобретения подняли Ripple с уровня “платежной компании” до “полноценной платформы для институциональных клиентов”.

Прогноз на 2026 год: “ETF-превращение” XRP — лишь начало. По мере устранения правовых рисков и запуска продуктов на Уолл-стрит 2026 год станет годом “слияния традиционных финансов и криптоэкосистем”. Новые приобретения Ripple в области финансовых услуг и брокерских операций, по прогнозам, начнут продвигать свои стабильные монеты среди крупнейших компаний Fortune 500, что окончательно устранит барьеры между их блокчейнами и корпоративной отчетностью.

6. Zcash и сегмент приватных монет: история “размораживания” регулирования

Восстановление приватных монет стало самым неожиданным поворотом 2025 года в криптоиндустрии. Как один из лучших по показателям сегментов за год, приватные монеты сняли ярлык “инструмента для нелегальных целей” и стали любимцами “пострегуляторной эпохи”.

Это возрождение возглавила Zcash, но оно затронуло весь сегмент: разработчики Ethereum ускорили работу над приватными планами, и другие приватные решения нашли реальные применения в основном сетевом пространстве.

Еще более удивительно — изменение отношения регуляторов: SEC впервые провела официальные переговоры с руководителями протоколов приватности для обсуждения нормативных рамок. Год назад такое было трудно представить.

Прогноз на 2026 год: сегмент приватных монет “расслоится”. Конфиденциальность станет “продвиненной функцией” для регуляторных органов, а Уолл-стрит начнет активно использовать эти “инструменты с выборочной раскрываемостью” для предотвращения front-running MEV и защиты торговых стратегий.

7. Токенизация реальных активов (RWAs): от пилотных проектов к инфраструктуре

Поддержка регуляторов позволила реальным активам (RWAs) перейти от концептуальных проектов к ключевой инфраструктуре отрасли.

SEC больше не ведет агрессивную политику, крупные игроки могут безопасно интегрировать такие активы, не опасаясь предварительных предупреждений.

Один из управляющих фондов был принят одним из крупнейших глобальных бирж как “офлайн-залог” — этот случай размывает границы между традиционными финансами и крипто-рынком.

Данные показывают, что к концу декабря объем активов в токенизированных денежно-рыночных фондах и казначейских облигациях превысил 8 миллиардов долларов, а общая рыночная стоимость RWA составляет около 20 миллиардов долларов.

BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Nasdaq, DTCC и другие традиционные финансовые гиганты возлагают большие надежды на этот сектор, ожидая повышения прозрачности и эффективности финансовых рынков.

Прогноз на 2026 год: по мере продолжения интеграции RWA крупными банками ожидается постепенное формирование рынка залогов с круглосуточной (24/7) работой, а объем управляемых активов в этом сегменте может достичь 18 миллиардов долларов.

8. Стейблкоины: по-настоящему “убийственный” продукт

Дебаты о “убийственном” применении криптовалют уже получили окончательный ответ: стабильные монеты — это ключ к успеху.

В октябре общая рыночная капитализация стабильных монет превысила 3000 миллиардов долларов; в сентябре объем предложения стабильных монет в экосистеме Ethereum достиг рекордных 166 миллиардов долларов.

Исторические данные показывают, что число держателей стабильных монет достигло около 200 миллионов — рекорд за всю историю.

Эти цифры отражают основную ценность стабильных монет: предоставление инфраструктуры для “кроссграничных расчетов, круглосуточных и мгновенных” транзакций.

Прогресс в законодательстве США (особенно одобрение закона о стабильных монетах) создает правовую определенность для банков, желающих войти в этот сектор.

Стейблкоины перестают быть просто “инструментом для сделок” и превращаются в “слой расчетов” глобальных финтех-компаний.

Прогноз на 2026 год: “программируемые государственные облигации” и “валютные приложения” станут основными драйверами роста стабильных монет, а их общая рыночная капитализация может достичь 3800 миллиардов долларов.

9. Перпетуальные децентрализованные биржи (DEX): от “кризиса доверия” к “институциональному рынку ликвидности”

Ончейн деривативы в 2025 году полностью преодолели “барьер доверия” — месячный объем торгов достиг рекордных 12 триллионов долларов.

Победа этого сегмента заключается в привлечении огромных объемов торгов с централизованных бирж: благодаря функциям “самостоятельного хранения” и более выгодным стимулам, перпетуальные DEX завоевали трейдеров.

Рост новых платформ DEX свидетельствует о зрелости структуры рынка DeFi. Сегодня трейдеры готовы брать на себя риск смарт-контрактов на десятки миллиардов долларов, чтобы избежать контрагента.

Прогноз на 2026 год: on-chain объемы позиций станут легитимным индикатором макроэкономических рисков. Но в 2026 году этот сегмент может взорваться в “жесткую битву за комиссионные” — протоколы будут бороться за эти 12 триллионов долларов месячного торгового объема.

10. Рынки прогнозов: от “альтернативных азартных игр” к “инструментам управления рисками”

В 2025 году основные продукты — контрактные события (prediction markets) — впервые вышли на мейнстрим в США: два крупнейших платформы установили рекорды по объемам сделок.

Самым важным достижением стало то, что традиционные финансы и нативные криптокомпании начали массово входить в этот сегмент.

Преимущество рынков прогнозов в том, что они объединяют “азарт” и “финансы”. Кроме того, одна из ведущих платформ получила ясный путь развития в новых регуляторных рамках, превратив контрактные события из нишевого продукта в “регулируемый инструмент хеджирования”.

Прогноз на 2026 год: контракты на события станут стандартной категорией активов. Ожидается, что номинальная стоимость “экономики результатов” достигнет 60 миллиардов долларов, а поток средств в криптокошельках и стабильных монетах — значительно вырастет.

11. Гонконг: победа за счет эффективности регулирования

В то время как США сосредоточены на законодательстве, Гонконг делает ставку на “исполнительную мощь” — и это подтверждается данными.

В третьем квартале 2025 года торговый объем ETP на Гонконгском рынке превысил объемы Южной Кореи и Японии, став третьим по величине рынком ETP в мире, с ежедневным объемом 37,8 млрд гонконгских долларов, ростом на 150%.

Стратегия “привлечения отрасли через четкое регулирование” дала результаты: регулирование платформ виртуальных активов перешло от “широких лицензий” к “зрелой экосистеме”. В среднесрочной перспективе регуляторы выдали 11 официальных лицензий биржам, что привело к притоку ликвидности в региональные организации в рамках “регулируемой системы, связанной с банками”, одновременно изолируя нерегулируемых участников.

Обновленный закон о стабильных монетах, вступивший в силу 1 августа, создал “качественный песочницу” — к сентябрю было подано более 30 заявок.

Прогноз на 2026 год: первые лицензии на стабильные монеты ожидаются в начале года. Гонконг может стать азиатским центром расчетов с криптовалютами. В сочетании с “третьим по величине рынком ETP в мире” и “инфраструктурой регулируемых стабильных монет” Гонконг позиционирует себя как “ключевой узел для институциональной ликвидности в Азиатско-Тихоокеанском регионе”.

12. Ранние сторонники: от насмешек к “экосистемным банкирам”

Последнее место в рейтинге занимает “те, кто держался” — самые ранние сторонники криптовалют.

Эти годы были полны испытаний. Их постоянно обвиняли в том, что “криптовалюта — это мошенничество, пузырь, тупик”. Они пережили крах 2022 года, эпоху жесткого регулирования и затишье в 2024 году.

В 2025 году их настойчивость окупилась — не только ростом цен активов, но и подтверждением “фундаментальных убеждений”.

В результате они “победили самые известные мировые институты”: когда такие гиганты, как BlackRock, крупные глобальные управляющие компании и суверенные фонды начали массово входить, они покупали именно те активы, за которые боролись в самые темные времена.

Прогноз на 2026 год: накопленное богатство перейдет в межпоколенческий обмен. Эти люди не покинут экосистему, а станут “экосистемными банкирами” новых децентрализованных рынков капитала — вероятно, основными поставщиками ликвидности для следующей волны инновационного финансирования, которое еще не полностью понято отраслью.