2025 год в криптовалюте «Четыре сезона»: эффект Трампа, создание богатства в казне, волна токенизации, рост рынков прогнозов

2025 год вот-вот завершится. Стоя на пороге «года массового внедрения криптовалют», подведем итоги этого года по ключевым словам каждого квартала, чтобы понять, как криптовалюты шаг за шагом проникают и трансформируют глобальную финансовую систему.

Этот год был определенно необычным. От политических перемен в январе до глобальных торговых потрясений в апреле; от миллиардных прибылей финансовых компаний до выхода Nasdaq на рынок токенизированных акций; от гонки на децентрализованных биржах деривативов до стремительного роста оценки двух доминирующих игроков на рынке прогнозных рынков — криптовалютный рынок в условиях треугольного противостояния капитала, регулирования и общественного мнения прошел очередную стадию трансформации.

Такой год нельзя назвать полностью бычьим или медвежьим. Под влиянием Трампа и усилий правительств разных стран рынок больше напоминал прыгающую обезьяну — кто-то падал с пьедестала, а кто-то использовал момент для взлета. Для всех участников исход этой «криптоинвестиционной летописи» в конечном итоге станет ясным.

Криптовесна: эффект Трампа продолжается, богатство от TRUMP и ясность регуляторных рамок

Январь — Трамп официально вступает в должность президента США. Продолжая волну после победы на прошлогодних выборах, после кратковременной консолидации рынок криптовалют снова приближается к отметке в 10 000 долларов за BTC.

«Официальный мемкоин» TRUMP стал первым всплеском богатства. Начав с FDV в 4 миллиарда долларов, на фоне критики его рыночная капитализация TRUMP уверенно росла, быстро превысив 10 миллиардов, 30 миллиардов долларов и достигнув более 80 миллиардов долларов — ошеломляющая сумма. В этой удивительной истории о создании богатства многие мем-игроки в китайском сегменте заработали миллионы долларов, а некоторые — более 20 миллионов.

Это также стало «вторым рождением» крипторынка после избрания Трампа. 20 января BTC снова достиг исторического максимума — 109 800 долларов. Все стали считать Трампа «первым крипто-президентом». Но, как говорится, «вода может не только нести корабль, но и утопить его» — влияние Трампа на рынок принесло не только макроэкономические преимущества, но и споры, скандалы и колебания, связанные с семейными проектами.

Ключевым в эффекте Трампа является его способность напрямую улучшить регуляторную среду для криптовалют в США. Трамп постепенно выполняет обещания: сменил председателя SEC на Пол Аткинса, назначил Дэвида Сакса руководителем по AI и криптовалютам в Белом доме, продвинул законопроект о регулировании стабильных монет GINUS.

В начале марта Трамп подписал указ, стимулирующий создание стратегического резервного фонда США из BTC, конфискованных за прошлые нарушения. Хотя прогнозы о создании национального стратегического запаса BTC в первые 100 дней его президентства оказались «нет», эти сигналы уже свидетельствуют о смене отношения правительства к криптоактивам.

В этот период рынок также стал свидетелем ряда исторических событий: на платформе деривативов на блокчейне появились «инсайдеры», заработавшие миллионы долларов на новостях о создании криптовалютного резерва Трампом; фонд Ethereum пережил смену руководства. Также были скандалы, связанные с «токеном Мелании Трамп» и другими политическими фигурами, что воспринимается как спорные операции групп по выпуску токенов.

Криптовесна: волна финансовых резервов и закрепление роли стабильных монет

Во втором квартале криптовалютный рынок получил сильный удар. В начале апреля Трамп инициировал глобальную торговую войну с тарифами. В «Черный понедельник» 7 апреля американский рынок потерял за неделю более 6 триллионов долларов рыночной капитализации. Криптовалюты также рухнули — BTC опустился ниже 80 000 долларов до 77 000; ETH — до 1 540 долларов; общая капитализация рынка снизилась до 2,6 триллионов долларов, дневной спад превысил 9%.

Именно с этого момента ETH начал показывать признаки дна и возможного отскока. Благодаря IPO американских эмитентов стабильных монет и платформ PayFi, стабильные монеты и DeFi начали входить в мейнстрим, рассматриваясь как ключ к массовому внедрению криптовалют.

В конце мая американская компания Sharplink, ранее занимающаяся спортивным маркетингом, стала первой компанией, вышедшей на рынок с токенизированными акциями ETH. С этого момента началась волна популяризации «криптовых резервов» — ETH-резервов. Вскоре к ней присоединились и другие компании, и цена ETH наконец-то вышла из падения, достигнув за несколько месяцев рекордных 4 800 долларов, приближаясь к 5 000.

По данным, число компаний с ETH-резервами выросло почти до 70. В лидерах — Bitmine с 3,86 миллиона ETH, Sharplink с более чем 860 000 ETH и ETH Machine с более чем 490 000 ETH. Их запасы значительно превышают активы Ethereum Foundation (менее 230 000 ETH).

На фоне успехов ETH появились новые игроки — SOL, BNB и другие альткоины, связанные с DAT-компаниями, — их цены резко колебались. Но вскоре после этого рынок охладел: компании с ETH-резервами, такие как Bitmine, начали сталкиваться с миллиардными убытками на бумаге. Многие DAT-компании оказались в ситуации, когда рыночная капитализация и стоимость активов не совпадали, а mNAV (отношение стоимости активов к рыночной стоимости компании) опустился ниже 1.

Говорят, что «все подарки судьбы — это лишь цена, заранее обозначенная в тайне». В вихре стремительного роста рождаются новые возможности — волна токенизации акций набирает обороты, и даже крупные традиционные игроки, такие как Nasdaq, начинают революцию внутри себя.

Криптовесна: прорыв в токенизации акций, битва деривативов и стабильных монет на блокчейне

В конце июня стабильные монеты от Circle вышли на американский рынок с мощным рывком, их цена выросла в 10 раз, что стало триумфальным событием и вызвало ажиотаж вокруг криптоакций. В сегменте гонконгских акций начался рост, крупные интернет-компании заявили о планах войти в рынок стабильных монет.

На этом фоне RWA-сектор получил мощный импульс — платформы для токенизации акций стали новым трендом. В начале июля несколько бирж объявили о запуске торгов токенизированных акций, поддерживая такие популярные компании, как AAPL, TSLA, NVDA. Это фактически «пробило последнюю милю» — впервые обычные трейдеры получили возможность диверсифицировать активы через цепочку.

Крупные игроки в области криптоактивов начали активно выпускать токенизированные акции; крупные биржи США подали заявки на регулирование таких операций — традиционные гиганты не упустили шанс.

Основные события в сегменте крипто-деривативов и стабильных монет:

Первое — «битва на децентрализованных Perp DEX». После Hyperliquid, экосистема BNB Chain с помощью Aster создала еще один «фабрику богатства» — мощное «раздувание» рынка, участники говорят, что заработали миллионы долларов.

Второе — успех в сегменте стабильных монет. С одной стороны, крупные стабильные монетные блокчейны, поддерживаемые ведущими институтами, проводят «финансовые депозиты», предлагая щедрые аирдропы, а иногда и случаи, когда за депозит в 1 доллар дают токен стоимостью более 9 000 долларов — доходность свыше 900 раз; с другой — криптопроекты семьи Трампа, такие как WLFI, запустили свои стабильные монеты USD1, и за публичное размещение инвесторы получали до 6-кратной прибыли.

Но сейчас, оглядываясь назад, становится ясно, что эти проекты сильно потеряли в цене — их токены упали на 50-90% от пиков, и впереди их ждет «эпическая ликвидация», превосходящая все предыдущие обвалы.

Криптовселенная: зима, крупные падения и новые гиганты прогнозных рынков

После достижения в октябре нового максимума BTC в 126 000 долларов рынок надеялся продолжить «Uptober», но 11 октября случился «эпический крупный обвал», разрушивший все надежды.

Повод снова — Трамп. 10 октября он объявил о введении 100% тарифов. Американские индексы упали, Nasdaq — почти на 3,5%. Криптовалютный рынок столкнулся с системными сбоями бирж, а психологическая нестабильность усилилась — BTC опустился до 101 516 долларов, снизившись за 24 часа на 16%; ETH — до 3 400 долларов, падение за сутки — 22%; SOL — на 31,83%. Альткоины полились кровью.

Общий объем ликвидаций по этой волне достиг как минимум 30-40 миллиардов долларов, что значительно превышает предыдущие крупные падения 3.12, 5.19, 9.4.

Но в риске скрыты возможности. Используя высокие плечи или покупая по низким ценам, многие заработали миллионы. И когда снова подтвердился стиль торговли «по Трампу», рынок начал медленно восстанавливаться.

В таких тяжелых условиях платформы прогнозных рынков, такие как Polymarket и Kalshi, начали набирать популярность. Их оценки за несколько месяцев выросли: после раунда финансирования на 1 миллиард долларов Kalshi достигла оценки в 11 миллиардов, а Polymarket ищет финансирование на сумму 12-15 миллиардов долларов.

Прошли четыре сезона, и процесс массового внедрения криптовалют продолжает развиваться. Регулирование в США и традиционные финансы по-прежнему во многом определяют направление этого потока. А для всех крипто-искателей богатства важно уметь следовать за волной и своевременно реагировать, чтобы найти свое собственное сокровище.