Как рухнуло AI-ралли Oracle: от пика эйфории до 50% снижения

LidoStakeAddict · 2026-01-12T13:35:52+00:00

Акции Oracle выросли в сентябре, но затем почти на 50% обвалились, когда реальность взяла верх. Высокие капитальные затраты и задержки в инфраструктурных проектах вызвали опасения, что привело к переоценке рыночных перспектив и стоимости технологического гиганта.

LidoStakeAddict

2026-01-12 13:35:52

Генерация тезисов в процессе

Рост (ORCL.N) в сентябре оказался иллюзией. Акции однажды поднялись до $345, что привело к кратковременному восхождению Эллисона к статусу самого богатого человека в мире, основанному на убедительном нарративе: Oracle как основа инфраструктуры ИИ. Эта позиция зажгла страсть инвесторов к Remaining Performance Obligations (RPO), позиционируя его как главный показатель роста. Однако реальность принесла жесткую коррекцию: сейчас акции торгуются около $177 — впечатляющее падение, почти вдвое от их пикового значения.

Трещины в истории об инфраструктуре ИИ

Два события систематически разрушили бычий сценарий. Первым стало проверка реальности капитальных затрат. Руководство Oracle по второму кварталу показало ошеломляющую $50 миллиардов обязательств по капитальным затратам на 2026 финансовый год, вынудив инвесторов столкнуться с неприятной правдой: строительство масштабных дата-центров за счет огромных долговых обязательств несет реальные финансовые риски. Легенда о бесплатной еде мгновенно исчезла.

Не менее разрушительным было задержка в сроках строительства дата-центров. Появились сообщения о возможных задержках инфраструктурного проекта Oracle для OpenAI, которые могут затянуться до 2028 года. Поскольку вся инвестиционная гипотеза основывалась на скорости реализации и конкурентных преимуществах за счет быстрого развертывания, отсрочка поставки разрушила фундаментальную предпосылку. Без скорости как отличительной черты премиальная оценка потеряла свою основу.

Рассмотрение рынком

Дополнительное снижение на 5% сегодня подчеркивает продолжающуюся переоценку. Это не просто волатильность — это полная переоценка ожиданий. Когда энтузиазм вокруг ИИ сталкивается с долгами и неопределенностью в реализации, даже крупные технологические компании подвергаются серьезной переоценке. Высокий спад Oracle с сентября служит ярким напоминанием о том, что нарративы об инфраструктуре, какими бы убедительными они ни казались, остаются заложниками эффективности капитала и надежности поставки.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .