Самый худший квартал SOL в 2025 году контрастирует с предполагаемым доминированием доходов над Ethereum

Solana (SOL) пережила сложное завершение 2025 года, зафиксировав самое сильное квартальное снижение, поскольку актив изо всех сил пытался поддерживать импульс в течение Q4. В настоящее время торгуется примерно по $139.70, цифровой актив немного восстановился за последний день с ростом на 1.81%, однако более широкая картина показывает более глубокие проблемы в течение финального периода года.

Квартальный крах: что пошло не так в Q4

Согласно рыночным данным Cryptorank, Solana потеряла 39.1% своей стоимости в четвертом квартале 2025 года, что стало худшим показателем за любой трехмесячный период в этом году. Такое резкое изменение удивило многих наблюдателей, поскольку предыдущие два квартала демонстрировали убедительный потенциал роста.

Ухудшение ситуации набрало обороты в осенние месяцы. Октябрь начал снижение с неожиданного убытка в 10.3%, несмотря на средние месячные приросты в 12.5%, в то время как ноябрь ускорил нисходящую динамику с резким падением на 28.3%. Декабрь продолжил негативную тенденцию, хотя в начале 2026 года актив показал некоторую стабилизацию.

Чтобы понять этот откат, стоит отметить, что Q2 и Q3 внушили оптимизм в нарратив Solana. После снижения на 34.1% в Q1 актив восстановился и завершил Q2 ростом на 24.2%, а затем увеличил прибыль до 34.9% в Q3 — самого сильного трехмесячного периода в году. Обратный ход в Q4 фактически стер импульс восстановления, который создавали быки.

Вливание институционального капитала: показатели ETF против ценовой динамики

Парадоксально, что интерес со стороны институциональных инвесторов усилился несмотря на — или, возможно, из-за — слабых ценовых показателей. Спотовый биржевой фонд Solana привлек примерно $700 миллион долларов совокупных притоков в середине декабря, что свидетельствует о том, что опытные инвесторы рассматривают снижение как возможность для покупки.

Всплеск торгового объема подтверждает активное участие институциональных игроков: объем за 24 часа вырос до $150 миллионов долларов, поскольку капитал перемещался между Solana и другими блокчейн-экосистемами. Актив вновь вернул себе семидневную скользящую среднюю, а технические индикаторы указывают на возможное восстановление при сохранении импульса.

Нарратив о доходах: незамеченное преимущество Solana

Возможно, самым убедительным контраргументом к квартальному падению цен является растущее финансовое доминирование Solana. По словам основателя Solana Анатолия Яковенко, сеть способна генерировать $1.4 миллиарда годового дохода — значительно превышая прогнозируемые $522 миллионов долларов Ethereum.

Эта оценка доходов создает поразительный парадокс: несмотря на худшее квартальное выступление в 2025 году, Solana сохраняет технические и финансовые показатели, указывающие на долгосрочную силу сети. Преимущество по доходам подчеркивает, как рыночная волатильность и ценовые движения могут значительно расходиться с показателями полезности сети и уровня ее принятия.

Сам Ethereum столкнулся с аналогичными трудностями в 2025 году, что говорит о том, что турбулентность в секторе распространяется за пределы отдельных проектов и отражает более широкие циклы рынка.

Взгляд в будущее: перспективы восстановления в 2026 году

Поскольку SOL входит в 2026 год с ростом на 5.09% за месяц и годовым убытком в -25.80%, важный вопрос заключается в том, сможет ли привлечение институционального капитала стабилизировать цены. Вливания в ETF и оптимистичные прогнозы по доходам Анатолия Яковенко свидетельствуют о том, что сеть продолжает привлекать серьезное внимание, несмотря на краткосрочные ценовые слабости.

Наблюдатели рынка будут внимательно следить за тем, сможет ли Solana избежать повторения показателей Q1 в первые месяцы 2026 года, а также за тем, превратится ли преимущество по доходам сети в устойчивое повышение цен. Разрыв между квартальными потерями и институциональной позицией в конечном итоге может определить траекторию актива в течение нового года.