Опасения Рэя Далио по поводу Bitcoin: почему страсть этого легендарного инвестора к цифровым активам не оправдала ожиданий

Легендарный инвестор Ray Dalio недавно в интервью с соучредителем Zerodha Nikhil Kamath признался, что несмотря на небольшие владения Bitcoin, такие цифровые активы в его портфеле значительно уступают традиционному золоту по привлекательности. Эти слова вновь вызвали в индустрии размышления о возможности криптовалют как средства хранения стоимости.

Основные опасения Ray Dalio относительно Bitcoin

Будучи основателем одного из крупнейших инвестиционных фондов в мире — Bridgewater Associates, взгляды Ray Dalio на инвестиции всегда оказывают значительное влияние. Он отметил, что основная проблема Bitcoin — это его публичная прозрачность и ведение учетных записей транзакций. «Все транзакции можно отслеживать, как частные лица, так и правительства могут контролировать поток этих транзакций,» объяснил Dalio, «и правительства даже могут по необходимости вмешиваться в эти транзакции.»

Это резко контрастирует с его мнением о золоте. По мнению Dalio, золото превосходит Bitcoin именно благодаря своей неспособности к контролю и вмешательству со стороны правительства — обладая физическим золотом, влияние государства прекращается.

Важность позиции центральных банков

Dalio отметил, что хотя в прошлом месяце чешский национальный банк стал первым центральным банком, купившим Bitcoin, эта инвестиция в размере 1 миллиона долларов была отделена от официальных резервов банка. Этот шаг должен был служить сигналом признания криптоактивов, однако также свидетельствует о том, что многие центральные банки относятся к Bitcoin с осторожностью — они еще не включили его в свои официальные резервы.

«Из-за этих проблем маловероятно, что Bitcoin будет широко держаться центральными банками и многими другими институтами,» заявил Ray Dalio, «поскольку его предложение ограничено, но в практическом применении существуют многочисленные ограничения.»

Безопасность и риски: двойной аспект

Помимо вопросов контроля и надзора, Ray Dalio выразил опасения по поводу безопасности сети Bitcoin. Он упомянул о квантовых рисках и возможности взлома протокола, хотя эти угрозы остаются предметом споров в техническом сообществе.

В отличие от этого, золото прошло более 6000 лет истории, доказав свою надежность как средства хранения стоимости и защиты от инфляции. Оно не подвержено квантовым рискам — это важное преимущество по сравнению с новыми цифровыми активами.

Опровержение сторонников Bitcoin

Сообщество Bitcoin же выдвигает противоположные аргументы. Его сторонники отмечают, что Bitcoin — это самое мощное хранилище стоимости, при этом пользователи могут запомнить всего 12 слов для восстановления доступа и в любой точке мира в любое время переводить и получать средства. Эта портативность и доступность трудно превзойти по сравнению с традиционным золотом.

Стоит отметить, что с момента запуска в 2009 году Bitcoin работает более 16 лет с уровнем надежности 99,98%, а с 2013 года — достигает 100%. За все это время сеть не подвергалась успешным атакам на протокол, что делает ее одной из самых безопасных систем в децентрализованном мире.

Вмешательство правительства: история и реальность

Интересно, что аргумент Ray Dalio о «недоступности золота для вмешательства правительства» имеет свои исторические изъяны. В 1933 году США через указ №6102 массово конфисковали частное золото; также, в рамках криминальных расследований, были изъяты Bitcoin, включая криптоактивы на сумму 15 миллиардов долларов, обнаруженные в 2025 году. Эти примеры показывают, что никакой актив не застрахован от потенциального вмешательства государства.

Современные правительства используют более косвенные методы регулирования — требуют от криптокомпаний соблюдать KYC/AML, блокируют определенные счета и препятствуют транзакциям с санкционированными субъектами.

Итог

Осторожное отношение Ray Dalio как опытного инвестора отражает разницу в подходах между традиционной финансовой системой и новыми активами. Хотя он негативно настроен к фиатным валютам и держит небольшие доли Bitcoin для диверсификации, его мнение подчеркивает, что криптоактивам еще предстоит преодолеть множество препятствий, чтобы стать широко признанными резервными активами. Сравнение золота и Bitcoin, возможно, останется важной темой для инвесторов еще долгое время.