#美国非农就业数据未达市场预期 Новые данные по занятости вновь неожиданно ослабли: в декабре добавлено всего 50 000 рабочих мест, что стало минимальным за год после пандемии. За два предыдущих месяца цифры были пересмотрены в сторону снижения на 76 000, эти показатели действительно бьют по настроению. Уровень безработицы снизился до 4.4%, кажется неплохо, но на самом деле уровень участия в рабочей силе снижается — такое "ложное снижение" трудно назвать вдохновляющим. Компании замедляют найм, а последствия высоких процентных ставок еще развиваются, рынок труда действительно начал остывать.

Интересно, что внутри Федеральной резервной системы уже началась дискуссия. Член совета Милан активно продвигает идею снижения ставок на 150 базисных пунктов в этом году для поддержки экономики, в то время как точечный график FOMC указывает всего на одно снижение, и ястребы продолжают опасаться повторного роста инфляции. Рынок уже практически полностью закладывает вероятность снижения ставок в январе к нулю. Goldman Sachs ожидает, что инфляция мягко вернется к 2.1%, и в течение года возможно два снижения ставок. Мягкая денежно-кредитная политика задержалась так долго, но вероятность того, что она действительно исчезнет, невелика.

С точки зрения крипторынка, один или два макроэкономических показателя вряд ли смогут изменить общую тенденцию, но деньги уже проголосовали: за последнее время из ETF на биткоин наблюдается фаза оттока, тогда как ETF на Ethereum, SOL, XRP продолжают привлекать средства. Логика институциональных инвесторов ясна — переход от "все в BTC" к диверсифицированным портфелям уже сформировался. В краткосрочной перспективе нужно следить за следующими отчетами по инфляции и выступлениями ФРС, а долгосрочная стратегия заключается в постепенном ослаблении высоких процентных ставок и ускорении процесса легализации криптоактивов. $BTC $SOL