Мечта о Bitcoin $90K не длится вечно: как рыночный импульс исчезает и меняется направление

Краткий ралли, которое превратилось в резкий разворот

Моментальный прорыв Bitcoin к $90,000 в среду утром вызвал надежды на устойчивое ралли, но энтузиазм быстро исчез. Самая крупная криптовалюта упала почти до $85,000, в то время как участники рынка наблюдали за обратным движением их оптимизма, остановившись около $85,921 по данным CoinGecko — снижение за последний день составило 2%. Этот резкий разворот продемонстрировал, насколько хрупким остается текущий настрой рынка.

Рынки прогнозов сигнализируют о растущем скептицизме

Потеря доверия явно видна на платформе прогнозных рынков Myriad, где трейдеры значительно сократили свои бычьи ставки. Всего за 24 часа до этого участники рынка оценивали вероятность достижения Bitcoin отметки $100,000 до падения до $69,000 в 69%. Сегодня эта уверенность снизилась до всего 57%, что свидетельствует о значительном снижении доверия трейдеров. Еще более показательным является то, что шансы на традиционный Санта-ралли упали ниже 4%, что говорит о том, что ожидаемый в конце года рост уже не входит в планы.

Цепная реакция ликвидаций и боль деривативов

Волатильность оказала влияние на трейдеров с кредитным плечом. За последние 24 часа было ликвидировано $155 миллионов долларов в деривативных контрактах на Bitcoin, поскольку цены опустились до $85,373, по данным аналитической компании CoinGlass. Эта цепная реакция ликвидаций отражает, насколько быстро закрывались позиции, когда отскок не смог поддержаться.

Ethereum последовал за Bitcoin, сначала поднявшись выше $3,000, а затем упав на 4% до $2,824 за день. За последнюю неделю вторая по величине криптовалюта снизилась на 16%, что хуже большинства топ-10 активов по рыночной капитализации.

Вывод средств из ETF ускоряет падение

Реакция рынка на изменение настроений в спотовых Bitcoin ETF оказалась особенно яркой. За текущую неделю фонды Bitcoin ETF уже зафиксировали $634 миллионов долларов чистых оттоков, по данным Farside Investors. Этот постоянный отток капитала говорит о том, что институциональные инвесторы могут перераспределять свои активы, уходя из криптовалют.

Множество факторов создают препятствия

Несколько факторов одновременно подрывают доверие рынка. Вчерашний отчет по занятости в США показал рост безработицы до самого высокого уровня с 2021 года, что вызвало волну потрясений на рынке рискованных активов по всему миру. Но более тревожным для трейдеров остается ожидаемое решение Банка Японии по ставке в пятницу.

Если Банк Японии последует за рынком и повысит ставку — что активно ожидается участниками рынка, — это может развернуть прибыльную японскую кривую доходности, которая исторически служила опорой для глобальных потоков ликвидности. Когда кривые доходности разворачиваются, активы с риском, такие как Bitcoin, обычно резко продаются, поскольку трейдеры меняют позиции.

Мэтт Хуган, главный инвестиционный директор Bitwise, дал участникам рынка некоторую перспективу, отметив, что хотя повышение ставки в значительной степени заложено в цену и само по себе не должно вызывать драматической волатильности, «это страшный заголовок — японские процентные ставки на 30-летнем максимуме! В текущей рыночной ситуации можно ожидать краткосрочного давления вниз, поскольку инвесторы реагируют на этот заголовок.»

Что дальше

Резкий разворот с $90,000 до $85,000 отражает хрупкое состояние текущих рынков криптовалют. С ухудшением шансов на прогнозных рынках, оттоком институциональных средств из ETF и нарастающими макроэкономическими препятствиями, сценарий Санта-ралли фактически исчез. Смогут ли Bitcoin стабилизироваться выше $85,000 или его ждут дальнейшие падения, скорее всего, будет зависеть от реакции рынков на решение Банка Японии в пятницу и того, что произойдет с разворотом японской кривой доходности.