Почему рушится рынок криптовалют? Разбор давления в $28 миллиардах опционных контрактов

Криптовалютный рынок только что пережил резкое снижение во время торгов в США, стерев утренние прибыли в связи с приближением к истечению большого количества опционных контрактов. Если вам интересно, почему сейчас происходит крах крипторынка, ответ кроется в идеальном шторме из-за тонких праздничных объемов и беспрецедентного давления деривативов.

Взрыв $28 миллиардной бомбы сегодня

Опционы на Bitcoin и Ethereum на сумму более $28 миллиардов истекают 26 декабря, создавая огромное нисходящее давление на весь рынок. На момент написания статьи Bitcoin (BTC) упал ниже $87 000 с внутридневного пика в $89 000, в то время как Ethereum (ETH) и Dogecoin (DOGE) за последние 24 часа потеряли более 3%.

Вот конкретный разбор: более $23 миллиардов в Bitcoin-опционах истекает, вместе с опционами на Ethereum на сумму $4 миллиардов. Это не случайность — это синхронизированное событие, которое исторически вызывает волатильность на рынке. Числа впечатляют сами по себе, а в сочетании с низкими праздничными объемами торговли эффект усиливается.

Технические красные флаги указывают на худшее впереди

График цены Bitcoin кричит предупреждения, которые большинство трейдеров игнорируют. Трехдневный таймфрейм показывает несколько медвежьих моделей, сходящихся одновременно — классическая подготовка к резкому снижению.

Предупреждающие признаки:

BTC сформировал модель восходящей клинья, где две восходящие трендовые линии сходятся. В то же время развивается медвежий флаг, состоящий из вертикального ценового скачка, за которым следует симметричный треугольник. Еще более критично, что Bitcoin приближается к «смертельному кресту» — моменту, когда 50-дневная скользящая средняя по весам опустится ниже 200-дневной, что исторически является сильным медвежьим сигналом.

Комбинация этих моделей указывает на вероятный крах к уровню ноября около $80 000. Пробей этот уровень — следующая поддержка появится только около $75 000, что может означать падение на 17% от текущих уровней.

Данные по опционам показывают позиционирование рынка

Техническая картина ухудшается, если посмотреть, как трейдеры расположились. Коэффициент пут-колл Bitcoin составляет 0,38, что указывает на бычью наклонность — то есть больше трейдеров ожидают роста. Однако точка максимальной боли находится на уровне $96 000, что говорит о том, что большинство опционов истекут бесполезными, поскольку цены остановятся здесь или ниже.

Ethereum показывает похожую картину. С 1,28 миллионами контрактов ETH на сумму более $4 миллиардов, коэффициент пут-колл в диапазоне 0,43–0,45 также указывает на бычью позицию. Но уровень максимальной боли на $3 000 говорит о том, что трейдеры слишком уверены в способности ETH удержать текущие уровни.

Почему праздничная торговля усугубляет ситуацию

Время не могло быть хуже. Рынок криптовалют испытывает значительно меньшие объемы торгов из-за праздничных каникул в конце года, что означает, что каждое истечение опциона вызывает чрезмерные ценовые колебания. Когда профессиональные трейдеры и маркет-мейкеры уходят в отпуск, доминируют розничные и алгоритмические торги — увеличивая колебания цен и снижая стабильность.

Сравните это с обычными условиями рынка: то же самое событие на сумму $28 миллиардов при полном участии институтов не вызвало бы такой сильной реакции.

Что будет дальше?

Криптовалютный рынок часто испытывает повышенную волатильность сразу до и после крупных истечений опционов — ожидается, что это событие будет особенно бурным. Будет ли Bitcoin удерживаться выше $87 000 или снизится до ранее упомянутых уровней поддержки, определит настроение рынка на ближайшие недели.

При наличии медвежьих технических моделей и растущего давления деривативов, следующие 24–48 часов станут критическими для определения, перерастет ли этот откат в настоящую коррекцию или это будет еще одно временное потрясение.