Три недели лжи: как исчезли 100 миллионов долларов в Hyperliquid

В 2025 году рынок криптовалют превратился в поле битвы с беспрецедентными ликвидациями и неожиданными потерями. На фоне бычьего тренда, казавшегося вечным, многие известные китовые и инвесторы испытали «кровь в глазах» — буквальную потерю миллионов долларов всего за несколько дней. Их истории — не просто торговые убытки; это практические уроки о высокомерии, кредитном плече и истинном смысле управления рисками в мире децентрализованных финансов.

От $45 Миллионов прибыли к $20 Миллионам убытков: трагедия Machi Big Brother

Если кто и символизирует «ад ликвидаций» в 2025 году, то это никого иного, как Machi Big Brother (Huang Licheng). Его история начинается с успеха — в первые месяцы года он заработал астрономические $45.66 миллионов в экосистеме Hyperliquid, занимая стратегические позиции в HYPE, XPL и Ethereum. Цена XPL достигла пика, и все индикаторы показывали зеленый свет.

Но к концу сентября и началу октября мир изменился. XPL рухнул максимум на 46%, а HYPE последовал за ним. Его нереализованные убытки достигли более $8.7 миллионов на один токен. Вместо того чтобы зафиксировать прибыль в первый раз, он остался в позиции. «Это временно», — подумал он. И он увеличил кредитное плечо.

Крах рынка «10·11» стал финальным ударом. Он открыл позиции с высоким кредитным плечом на Ethereum — у него было примерно 7,000–30,000 контрактов ETH с 20x–25x плечом. Каждое падение цены напрямую приближало его к линии ликвидации.

То, что произошло в ноябре, — неописуемо. С 1 по 19 ноября — всего за 19 дней — его ликвидировали 71 раз. В среднем по 4 ликвидации в день. Заряжай, ликвидируй. Заряжай снова, ликвидируй снова. Как бесконечный цикл крови в глазах. В итоге его общие убытки по perpetual-контрактам достигли $20.97 миллионов.

От $45.66 миллионов прибыли до $20.97 миллионов убытков — более $66 mиллионов активов за три месяца.

Иронично? Machi Big Brother — не просто случайный розничный трейдер. Он — бывшая душа L.A. Boyz в Тайване и один из тех, кто привнес американский хип-хоп в китайскую музыкальную сцену. Он стал «спасителем NFT» в 2023 году во время войн за airdrop BLUR, заработав $1.9 миллиона токенов, но потеряв 12,000 ETH (на сумму $25 mильонов в то время). Несмотря на статус знаменитости и рыночный опыт, кровь в глазах в крипте не утихает.

Миллиард долларов без четкого плана

Джеймс Уинн — бывший герой сообщества PEPE — обычный человек, вложивший $7,600 в мем-коин в 2023 году и получивший $25 mильонные прибыли. Но он не удовлетворился спотовой торговлей. С марта по апрель 2025 года он заработал еще $25 mильон на агрессивной торговле с кредитным плечом PEPE и ETH, и его холд стал $50 mильонным.

К маю он посмотрел на биткоин, который достигал рекордных $110,000. И тут он совершил самую крупную ставку в своей жизни: при цене биткоина $108,000 он взял 40x кредитное плечо и открыл длинную позицию номинальной стоимостью $1.25 миллиарда.

Один человек. Один адрес в блокчейне. Номинальная стоимость $1.25 миллиарда. Больше, чем казначейские резервы некоторых стран.

Но рынок не играет по правилам. Произошел сильный откат, биткоин упал ниже $105,000, и за одну неделю его апокалиптическая позиция словно растаяла. $100 mильон убытка стал реальностью. Почти все его астрономические прибыли вернулись на рынок.

Отчаяние усилилось. В ноябре он полностью зашел в шорт на оставшиеся средства, надеясь, что биткоин упадет ниже $92,000. За два месяца его ликвидировали 45 раз. За один день — 12 ликвидаций за 12 часов. Ранее «пророк PEPE» стал азартным игроком, который только и делает, что жалуется в Твиттере.

«Bottom Fisher», ставший пленником кредитного плеча

Еще одним крупным пострадавшим стал кит, ранее мастер шорт-арбитража с использованием кредитных протоколов. Он заработал $24 mильон прибыли на шортах, но остался недоволен. Хотел «заработать и на длинной стороне».

5 ноября он закрыл шорты и сразу перешел в лонг. За 9 дней он перевел на биржу в общей сложности $1.187 миллиарда и вывел 422,000 ETH по стратегии «ловли дна». Средняя цена входа — $3,413, он использовал $485 mильонное кредитное плечо на вершине рынка.

Рынок дал жесткий отпор. Пока он держался, ETH упал ниже $3,000. «Дно», за которым он гонялся, стало «бездонной ямой» — нереализованные убытки достигли $133 mильонов в худшей точке. Его ранее $24 mильонная прибыль полностью исчезла, а основной капитал начал кровоточить на $100 mильоны+.

В середине ноября он начал перекладываться, сбросив 44,000 ETH ($140 mильонное значение) на бирже, чтобы зафиксировать убытки. Итог: $125 mильон реализованных убытков.

Случаи из реальной жизни: где безопасность кода — пустой звук

Но не все «кровь в глазах» связана с рыночной механикой. Некоторые — результат человеческих ошибок и внутренних угроз, более страшных, чем любой алгоритмический взлом.

Бабур, ончейн-кит, использовал стандартный безопасный мультисиг-кошелек для защиты своих $27 mильонных активов. Теоретически, для перевода нужны подписи нескольких приватных ключей. Но большая ошибка — он положил все ключи на один компьютер.

Похож на покупку лучшего сейфа в мире, но оставил два ключа на ручке двери.

Один вредоносный файл — и все пропало. 4,250 ETH ($14 mильон) были переведены в Tornado Cash для отмывки.

У Суци Яна, основателя Mask Network, есть еще более поучительная история. В день рождения 27 февраля 2025 года он вышел на минуту в туалет, чтобы спрятать телефон. За 11 минут — всего 11 минут — хакер перевел $4 mильон с его публичного кошелька. Операция была ручной, длилась более 11 минут, по словам основателя Foresight News.

Самый жесткий случай? Лачи Грум, технологический инвестор и бывший парень Сэма Алтмана. В один субботний ноябрьский день в его особняк в Сан-Франциско вошел фальшивый курьер. Не просто хакер — вооруженный грабитель. Его связали, избили, заставили дать пароль, и за 90 минут исчезли $11 mильоны криптоактивов. «Взлом с помощью гаечного ключа» (физического принуждения) стал пандемией в криптомире. По данным базы Casa, за этот год было около 60 подобных инцидентов, и миллионы долларов уже потеряны.

Простая цепочка поставок, стоившая $7 Мильонов

Обычный инвестор решил купить «со скидкой» холодный аппаратный кошелек на TikTok для «абсолютной безопасности». Но кошелек был предвариательно скомпрометирован — приватный ключ уже был утечкой. Когда он внес 50 миллионов RMB (приблизительно $7.08 миллионов), это было как будто он прямо отдал их хакеру. Всего за несколько часов все было очищено через Huione.

Урок? Самое большое уязвимое место — человеческая жадность к скидкам.

«Официальная служба поддержки» — мошенничество на $91.4 миллиона

19 августа 2025 года один кит с $300 mильонными запасами Bitcoin стал жертвой сложной социальной инженерии. Он не кликнул подозрительную ссылку и не скачал вирус. Он просто ответил на звонок.

На линии был спокойный, профессионально звучащий «старший инженер по аппаратным кошелькам», который сообщил о критической уязвимости и необходимости «обновления прошивки». За час разговора сам кит перевел 783 Bitcoin ($91.4 миллиона в то время) на адрес, контролируемый хакером.

Затем средства прошли через традиционное отмывание — повторные депозиты в Wasabi Wallet для сокрытия следа.

Настоящий урок: выживание важнее победы

Эти 10 историй, объединенные, используют сотни миллионов долларов как «тренинг» для нас, чтобы понять простую истину: в темных лесах Web3 нет абсолютных победителей. Хакер может украсть код, но проигрывает на вторичных рыночных механизмах. Нет абсолютной безопасности — технический мультисиг Бабура побежден одним вредоносным файлом. Нет абсолютной крепости — не защищен особняк Лачи от оружия.

Каждый из этих случаев — бывший звездный игрок в своей области. Но 2025 год показал им, что настоящий победитель — это не тот, кто зарабатывает больше всего. Настоящий победитель — тот, кто выживает, чтобы торговать завтра.

На рынке криптовалют важнее выжить, чем заработать. В конечном итоге, показатель успеха — не сколько денег вы выиграли, а сколько денег осталось у вас.