Американский экономист Клаудия Сахм предложила правило Сахм, которое в последнее время привлекло внимание. Логика этого правила очень проста: когда скользящее среднее безработицы за 3 месяца минус минимальный показатель безработицы за последний год превышает 0.5%, это означает, что экономика входит в рецессию.

Рассмотрим последние данные: в сентябре уровень безработицы составил 4.4%, в октябре из-за закрытия правительства отсутствовали официальные данные, но разумно предположить, что он находится в диапазоне 4.5-4.6%, в ноябре — 4.6%. Таким образом, (4.4+4.5+4.6)/3 минус 4% — это ровно 0.5%.

Более интересно — ситуация на рынке занятости. В октябре количество внебюджетных рабочих мест сократилось на 105 тысяч, что является крупнейшим месячным снижением с момента банкротства Silicon Valley Bank. Численность государственных служащих уменьшилась на 162 тысячи, из-за закрытия правительства многие госслужащие временно остались без работы.

Интересно, что когда эти сигналы рецессии становились все более очевидными, рынок драгоценных металлов за последние несколько месяцев достиг новых максимумов. А как насчет биткоина, который называют «цифровым золотом»? Он действительно является защитным активом или превратился в обычный товар? По сути, всё зависит от того, смогут ли розничные инвесторы действительно удержать свои позиции. Обычно именно после того, как розничные инвесторы в панике продают активы, начинается резкий рост цен.