Как Hyperliquid взломал институциональную торговлю: от $47B недельного объема до 70-80% доминирования на рынке

Hyperliquid больше не является обычной платформой для криптовых деривативов. К 2025 году этот ончейн-протокол превратился из нишевого DeFi-инструмента в институциональную торговую мощь, достигнув ошеломляющих $47 миллиардов в недельном торговом объеме, при этом увеличив свою пользовательскую базу на 78%. Что удивительно, так это то, как ему удалось за менее чем год преодолеть разрыв между децентрализованными финансами и традиционными — и институты начинают обращать на это внимание.

Технология за машиной: HIP-3 и overhaul инфраструктуры

Настоящая история начинается с HIP-3 growth mode, запущенного в ноябре 2025 года. Hyperliquid сократил комиссии для тейкеров на новых рынках более чем на 90%, снизив их до 0.00144% для топовых трейдеров. Звучит технически, но эффект был огромным: создание новых бессрочных контрактов стало простым делом, и платформа взорвалась разнообразием активов.

Пример — запуск NVDA-PERP perpetual swap, который привлек $12 миллионов долларов депозитов и $5.8 миллионов открытого интереса в первый день. Это не органичный хайп; это доказательство того, что серьезные деньги видят в Hyperliquid надежное место для торговли.

Под капотом, HyperEVM и Unit layers (февраль 2025) обеспечили необходимую инфраструктуру для этого расширения. Совместимость с Ethereum Virtual Machine означала, что разработчики могли реально строить на ней, а прямые депозиты BTC и ETH делали вход без трений. В результате? $2.08 миллиарда в общей заблокированной стоимости внутри экосистемы HyperEVM — сигнал, что институты доверяют инфраструктуре.

К середине 2025 года Hyperliquid захватил 70-80% рынка децентрализованной perpetual торговли. Это не просто доминирование; это монополистическая территория.

Почему институты действительно приходят: партнерства и регуляторная надежность

Здесь начинается интересная часть истории институциональной торговли. Hyperliquid не просто создавал классную технологию — он напрямую стремился к доверию институтов.

Партнерство с Safepal (ноябрь 2025) — отличный пример. Интегрируясь с одним из ведущих криптокошельков, Hyperliquid позволил пользователям получать доступ к бессрочным фьючерсам с кредитным плечом до 40x прямо из аппаратных и программных кошельков Safepal. Это инфраструктура профессионального уровня, которая встречается с институциональными трейдерами там, где они уже есть.

Но настоящим прорывом стала регистрация S-1 SEC в 2025 году. Проходя через официальные регуляторные каналы и стремясь к публичному листингу (включая слияние с Sonnet BioTherapeutics через SPAC), Hyperliquid послала ясный сигнал: мы серьезно относимся к легитимности. Этот подход привлек институциональные инвестиции и создал шаблон для других криптоплатформ.

Также есть Hyperliquid Strategies — цифровой активный казначейский фонд, созданный в июле 2023 для приобретения токенов HYPE. Проект планировал привлечь $1 миллиард капиталовложений через слияние с Sonnet, и когда он наконец проголосовал, получил 95% одобрения. Это не просто зеленый свет от розничных инвесторов — это институциональный консенсус.

Игра со стейблкоинами: USDH меняет правила игры

Стейблкоин USDH (запущен в 2025) — это место, где институциональное принятие становится неизбежным. Почему? Потому что он полностью обеспечен фиатом и казначейскими бумагами США, управляется BlackRock, и токенизирован через Stripe’s Bridge. Это не какой-то случайный стейблкоин — это встреча TradFi и DeFi лицом к лицу.

Главное: его модель дохода делит резервные доходы 50-50 между выкупами HYPE и развитием экосистемы. То есть каждый раз, когда протокол зарабатывает деньги, и держатели HYPE, и институты выигрывают. Это обратная связь, которая делает участие институтов не только возможным, но и экономически оправданным.

Игра ETF и доверие к хранению

Предложение 21Shares SEC-одобренного ETF на токен HYPE, поддерживаемого такими хранителями, как Coinbase Custody и BitGo Trust, — это последний кусочек головоломки. Он превращает ончейн-деративы из «странной DeFi-вещи» в «легитимный класс активов для институтов» в рамках регуляторной системы.

В сочетании с HIP-3 протоколом Hyperliquid, который позволяет создавать рынки без разрешений, получается маховик: больше активов, больше институциональных игроков, больше легитимности, больше притока капитала.

Препятствия на пути впереди

Не все так гладко. Регуляторное давление на DeFi остается актуальным, и появляются новые конкуренты. Но партнерства Hyperliquid с Checkmarx и CredShields в области безопасности показывают, что платформа серьезно относится к безопасности институционального уровня — аудиты, управление уязвимостями и так далее.

Итог

Рост Hyperliquid от экспериментального DeFi-протокола до места для институциональной торговли — это не случайность. Это системный процесс: передовая технология (HIP-3, HyperEVM) устраняет трения, стратегические партнерства (Safepal, BlackRock) укрепляют доверие, а регуляторное взаимодействие (SEC регистрация) посылает сигнал о легитимности. По мере того, как границы между DeFi и TradFi продолжают стираться, Hyperliquid не просто участвует в этом процессе — он становится инфраструктурой, которая его поддерживает.

$47 миллиардный недельный объем и 70-80% доли рынка — это не просто показатели для понтов. Это доказательство того, что институциональная торговля на Hyperliquid больше не бета-тест — она уже стала стандартом.