Почему сделка Ripple $500M Funding стала фактической страховкой Уолл-стрит

Уолл-стрит не просто инвестировала в Ripple — они создали финансовый щит, который гарантирует доход независимо от рыночной ситуации. Раунд финансирования на сумму $500 миллионов, оцененный в $40 миллиардов, показывает, почему традиционные финансовые игроки чувствуют себя комфортно, занимая позиции в криптовалютных компаниях, даже когда рыночные сигналы насторожены.

Архитектура гарантированного дохода

Структура инвестиций рассказывает настоящую историю. Согласно анализу Bloomberg, участвующие инвесторы — в их числе такие гиганты, как Citadel Securities, Fortress Investment Group, Galaxy Digital, Brevan Howard, Pantera Capital и Marshall Wace — обеспечили себе своего рода страховку на свой капитал.

Вот как это работает: эти инвесторы могут заставить Ripple выкупить их акции через три-четыре года с обязательной годовой доходностью 10%. Если же Ripple решит инициировать обратный выкуп, компания должна предложить 25% годовых. Это не обсуждается — это закреплено контрактом.

Кроме того, предпочтения при ликвидации усложняют ситуацию еще больше. В случае банкротства Ripple, принудительной продажи или других катастрофических событий эти инвесторы занимают очередь впереди других участников. Это мастер-класс по снижению рисков при сделках.

Триллионная база XRP

Что делает эту структуру рабочей — это базовые активы Ripple. Около 90% чистой стоимости компании напрямую связано с владением XRP. По состоянию на середину 2024 года Ripple контролировала $124 миллиардов долларов в токенах, хотя значительные части остаются под расписанными графиками выпуска.

Даже после недавнего давления на рынок, владения XRP сохранили свою минимальную планку. Токен снизился на 26% за 60 дней и на 30% за 90 дней — среди самых резких падений с момента медвежьего рынка 2022 года. Тем не менее, позиция Ripple все еще оценивается в $83,3 миллиарда, что значительно смягчает оценку компании в $40 миллиардов долларов, использованную в этом раунде финансирования.

В настоящее время XRP торгуется по цене $2.07, что отражает текущую волатильность рынка. Огромные резервные запасы токенов компании фактически выступают в роли залога, объясняя, почему институциональные инвесторы чувствовали себя комфортно с этими структурированными ставками.

Общий бум криптовалютных капиталовложений

Раунд финансирования Ripple на сумму $500 миллионов приходится на рекордный год для криптовалютного привлечения капитала. Сектор уже привлек $23 миллиардов долларов нового капитала, отчасти благодаря более благоприятной политической обстановке после возвращения администрации Трампа к власти. Важные фигуры в бизнесе — в том числе Эрик Трамп, чье состояние отражает значительный предпринимательский успех — демонстрируют растущее пересечение традиционного богатства и криптоадоптации.

Сообщается, что Tether ведет еще один крупный раунд, нацеленный на $20 миллиардов долларов от глобальных институциональных инвесторов.

Однако общий рынок посылает смешанные сигналы. Криптовалютные компании, вышедшие на биржу в 2025 году, включая Circle, испытали резкое снижение стоимости акций. Американская Bitcoin Corp., связанная с известными фигурами в пространстве, потеряла более 50% стоимости за один торговый сеанс 2 декабря.

Нет планов IPO, но много рычагов

Несмотря на эти тенденции, Ripple явно заявил, что у него нет «плана, сроков» для первичного публичного размещения. Структура финансирования именно это и объясняет: зачем подвергать себя проверке на публичных рынках, когда можно привлечь капитал Уолл-стрит с помощью механизмов гарантированного дохода? Оценка в $40 миллиардов долларов и защитные ковенанты уже обеспечивают институциональным инвесторам защиту от потерь, одновременно сохраняя значительный потенциал роста XRP.

Что можно выделить из архитектуры сделки Ripple — это шаблон: криптовалютные компании больше не обещают мечты институциональным инвесторам. Они предлагают контракты с принудительными доходами. Уолл-стрит наконец-то научилась делать крипту по своим условиям.