Японская стратегия по стабильным монетам, которая изменит карту финансов к 2026 году — будущее, которое рисует Мицубиси-Сумитомо Банка

2026 год, японская финансовая система находится на пороге значительных перемен. Концепция совместного стейблкоина трех мегабанков, переход регулирования на закон о финансовых инструментах и ​​вступление в эпоху квантовых компьютеров. В условиях переплетения этих факторов роль банков ставится под вопрос.

Почему сейчас три мегабанка идут в сторону стейблкоинов

Объявленная в ноябре прошлого года концепция совместного стейблкоина трех мегабанков стала символическим решением для японского финансового сектора. За этим стоит ощущение кризиса на глобальных рынках.

Рыночная капитализация долларовых стейблкоинов уже достигла примерно 40 трлн иен и стала необходимым инструментом для торговли биткоинами. Они эволюционировали в финансовую инфраструктуру, используемую институциональными инвесторами, включая суверенные фонды (государственные фонды). В то же время в Японии выпуск стейблкоинов задерживается, и многие компании и частные лица продолжают зависеть от иностранных стейблкоинов.

Отдел стратегий финансовой группы SMBC подчеркивает риск утраты права эмиссии валюты. Без японского стейблкоина часть финансового суверенитета может фактически исчезнуть.

Реальность совместной концепции — от PoC к реализации

В рамках концепции трех мегабанков сначала планируется провести пилотные испытания с компаниями, такими как Mitsubishi Corporation. Одним из ключевых сценариев использования является система управления наличностью (CMS).

Международные крупные компании хотят централизованно управлять средствами, находящимися по всему миру, для обеспечения эффективной работы 24/7. Ранее из-за ограничений по времени работы (cut-off time) средства, неиспользуемые ночью, не могли быть задействованы. Стейблкоин позволяет избавиться от этих ограничений.

Точная дата внедрения пока не определена, однако подготовка внутреннего законодательства в 2024 году и принятие закона GENIUS в США в 2025 году создают благоприятные условия. Финансовое агентство Японии также ощущает угрозу и активно участвует в регулировании отрасли.

Важность интеграции с существующими системами

Отличие совместного стейблкоина трех мегабанков от существующего JPYC — в интеграции с японской финансовой инфраструктурой. Если удастся подключиться напрямую к сети Zengin и Банковской сети Банка Японии (BOJ Net), масштабируемость значительно возрастет.

JPYC в настоящее время ограничен выпуском до 1 миллиона йен и ориентирован на мелкие платежи. В то время как концепция трех мегабанков ориентирована на оптовые (межкорпоративные) операции и интеграцию с существующими платежными системами. Обе системы могут сосуществовать, дополняя друг друга, например, как в случае с “Kotorra Send”.

На данном этапе предоставление кошельков для частных лиц не входит в планы. Важна обеспеченность интероперабельности, однако приоритеты бизнес-моделей различны.

Переход к закону о финансовых инструментах откроет новые горизонты для криптоактивов

Переход регулирования на закон о финансовых инструментах и ​​рынках (金商法) в 2025 году позволит дочерним компаниям банков выпускать, продавать и посредничать с криптоактивами. Это важнейший этап в истории японского финансового регулирования.

На данный момент бизнес-модели находятся в стадии поиска, однако создание и предложение ETF на криптоактивы считается неизбежным. Также рассматриваются услуги посредничества и кастодиальные услуги, обсуждение которых ведется в рамках групп.

Проблемами остаются защита пользователей, управление волатильностью и развитие системной инфраструктуры. Вопрос в том, как согласовать принцип самокастодиального управления кошельками с японскими финансовыми практиками. Необходимо разрабатывать сервисы, максимально адаптированные к японской клиентуре, а не просто без критики импортировать зарубежные модели.

Добавление криптоактивов в меню Olive также рассматривается, однако обсуждение сроков и методов реализации продолжается.

Токенизация и ончейн — кардинальные изменения в банковской сфере

Токенизация активов и их размещение на блокчейне способны радикально изменить три ключевые области банковской деятельности: расчеты, управление активами и торговля ценными бумагами.

Если расчеты станут дешевыми, мгновенными, высокочастотными и кросс-граничными, объемы операций могут превзойти все ожидания. Постоянные 24/7 DvP (Delivery versus Payment) расчеты сделают невозможным обработку в существующих системах.

Особое внимание уделяется роли квантовых компьютеров. Финансы считаются первым основным кейсом использования квантовых технологий. Значительный рост вычислительных мощностей и энергии откроет путь к полноценной ончейн-финансовой деятельности.

Токенизация реальных активов (RWA) расширит инвестиционные возможности и ускорит межбанковский рынок. Работа банков изменится: они перейдут от простых посредников к стратегическим технологическим компаниям.

Однако темпы изменений зависят от нескольких технологических инноваций. Не только блокчейн, но и развитие коммуникационных сетей (например, оптоволоконных), искусственного интеллекта и инфраструктуры должны развиваться параллельно.

Ключевые слова 2026 года — «программативность» и «негативная способность»

Два ключевых слова формируют будущее финансов.

Первое — «программативность». Основные преимущества блокчейна в эпоху генеративного ИИ и квантовых компьютеров начинают быстро реализовываться. Мир, в котором AI-агенты управляют активами вместо людей, уже технически возможен.

Второе — «негативная способность» — способность не торопиться с выводами в условиях высокой неопределенности и продолжать размышлять. В эпоху, когда ИИ становится повсеместным и дифференцировать услуги сложнее, важна человеческая креативность и предвидение.

Чтобы банки привлекали клиентов, необходимы «AI-Ready» сервисы и человеческий капитал, способный предвидеть будущее на 3-5 лет. Каким бы ни было технологическое развитие, важна способность «колебаться и продолжать думать», что станет определяющим для роли финансовых институтов.

Образ банка — через 10 лет

10 лет назад отделения банков работали с бланками и печатями. Сейчас появляются магазины, объединенные с Starbucks, а платформы типа Olive становятся мейнстримом.

А что будет через 10 лет? ИИ будет выполнять транзакции, смартфоны утратят нынешний облик, и все операции можно будет завершить, просто обратившись к AI-агенту на естественном языке. В такой реальности для выживания банка потребуется новое определение своей роли.

Зависимость от внешних систем, таких как ИИ и облачные инфраструктуры, возрастет, однако вопросы безопасности и суверенитета данных останутся критическими. Правильное сочетание on-premises и облачных решений, использование новых технологий вроде MCP (Model Context Protocol) позволит защищать суверенитет данных и одновременно пользоваться преимуществами современных технологий.

Стратегия японских стейблкоинов, регулирование криптоактивов в рамках закона о финансовых инструментах, подготовка к эпохе квантовых компьютеров — это не просто внедрение технологий, а переопределение самой сути финансов. 2026 год станет годом ускорения этого процесса.