Объем торгов Kalshi превысил 27 миллиардов долларов, почему рынок прогнозов стал крупнейшей темой-черным лошадкой к 2026 году

С момента запуска в 2021 году Kalshi выросла во второй по величине прогнозный рынок в мире. Согласно последним данным, общий объем сделок за всю историю превысил 27 миллиардов долларов, среднесуточный объем — более 16,6 миллиона долларов, а общее количество сделок — свыше 2,7 миллиарда. Более того, к 2025 году объем торгов Kalshi достигнет 24,2 миллиарда долларов, что на 1100% больше по сравнению с прошлым годом — такой рост можно назвать “взрывным” в любой отрасли.

От вытеснения регуляторами к лидеру рынка

Удивительный рост объема торгов

Траектория развития Kalshi не была гладкой. Основанная в 2018 году, она с самого начала сталкивалась с жесткими проверками со стороны американского регулятора CFTC — прогнозные рынки ранее прямо называли “незаконной азартной игрой”, и конкуренты массово уходили. Но основательница Kalshi Луана Лопес Лара упорно держалась в этой самой неблагоприятной среде целых шесть лет.

Что это принесло? Посмотрите на эти показатели:

Это не мелочи. Объем торгов в 24,2 миллиарда долларов к 2025 году означает, что Kalshi уже стала одним из самых активных прогнозных рынков в криптоэкосистеме. И это только верхушка айсберга — более важно то, что этот рост происходит в период бурного развития всей отрасли прогнозных рынков.

Укрепление рыночной позиции

На сегодняшний день Kalshi — вторая по величине прогнозная платформа в мире, уступая только Polymarket. Но за этим рейтингом стоит важный нюанс: Kalshi является официальным поставщиком прогнозных функций для Coinbase и Robinhood. Иными словами, эти крупные биржи используют инфраструктуру Kalshi для своих прогнозных рынков.

Что это означает? Это значит, что Kalshi уже не просто торговая платформа, а инфраструктурный элемент всей криптоэкосистемы. Пользователи Coinbase и Robinhood совершают прогнозные сделки на их платформах, а базовые данные и механика исполнения сделок — все это обеспечивается Kalshi.

Эволюция бизнес-модели

Недавно Kalshi запустила VIP-программу, что вызывает интерес. Согласно информации, VIP-план включает личного менеджера, ограниченные по количеству сувениры, офлайн-мероприятия и ужины, а также права на привлечение новых пользователей с комиссионными вознаграждениями. Этот подход явно заимствован у крупных бирж, таких как Binance и OKX, что говорит о том, что Kalshi постепенно превращается из “нишевого прогнозного сервиса” в “мейнстримную торговую экосистему”.

Почему прогнозные рынки взорвались

Этот рост не случаен. В 2025 году прогнозируемый бум прогнозных рынков обусловлен несколькими ключевыми факторами:

• Политические события: президентские выборы в США, международные кризисы и другие важные события делают прогнозные рынки инструментом “хеджирования неопределенности”
• Регуляторное признание: американские регуляторы перешли от “вытеснения” к “регулированию”, что расширяет возможности легальных платформ
• Вхождение крупных бирж: Coinbase, Robinhood и другие интегрируют прогнозные рынки, позволяя обычным пользователям участвовать
• Инвестиционный интерес: институциональные инвесторы начинают рассматривать прогнозные рынки как инструмент “арбитража информации”

Перспективы на будущее

По оценкам аналитиков, к 2026 году объем торгов прогнозными рынками может превысить 70 миллиардов долларов. Если это прогноз оправдается, Kalshi, как вторая по величине платформа, обладает огромным потенциалом для роста.

Но есть и риски. В последнее время американские законодательные органы начали принимать законы, касающиеся “инсайдерской торговли” на прогнозных рынках, что может повысить требования к соблюдению нормативов. Для платформ, уже работающих в рамках регуляторных требований, это скорее плюс — это повышает входные барьеры и ослабляет позиции недобросовестных участников.

Итог

Kalshi — от платформы, вытесненной регуляторами как “незаконная азартная игра”, до инфраструктурного провайдера в криптоэкосистеме — этот путь сам по себе очень показательен. Общий объем сделок в 270 миллиардов долларов, рост на 1100% и оценка в 11 миллиардов — эти цифры отражают взрывной рост всей отрасли прогнозных рынков.

Главное — этот взрыв только начался. С участием крупных бирж и развитием нормативной базы прогнозные рынки превращаются из “нишевой игры” в “мейнстримную инфраструктуру”. Успех Kalshi обусловлен упорством основателей и точным пониманием рыночных трендов. Что будет дальше — интересно наблюдать.