Недавно в торговых кругах обсуждается интересный рыночный феномен, на который многие обратили внимание: когда ставка финансирования падает в отрицательную область, часто следует волна роста; а когда ставка финансирования возвращается к нормальному уровню или даже растет, напротив, легче случаются откаты или обвалы.

Эта закономерность звучит довольно привлекательно, кажется, будто найден какой-то рыночный сигнал. Но вопрос в том, насколько надежна эта логика на самом деле?

Честно говоря, этот феномен действительно проявляется довольно отчетливо в последнее время. Ставка финансирования по сути отражает соотношение сил между быками и медведями — отрицательная ставка означает, что короткие позиции платят длинным, обычно это означает чрезмерный пессимизм на рынке, может зреть обратная сила; положительная ставка указывает на то, что быки начинают брать верх, но в экстремальных случаях также может предвещать переполненные длинные позиции.

Однако эта взаимосвязь не является вечным законом. Рынок меняется очень быстро, эффективный сигнал, актуальный на предыдущем этапе, может оказаться неработающим в следующем цикле. Поэтому если использовать это как единственную основу торговой стратегии, риск все еще достаточно велик. Лучше всего комбинировать это с общей рыночной обстановкой, данными на цепи, техническими показателями и другими измерениями при анализе, вместо того чтобы полагаться исключительно на один показатель ставки финансирования.