Продолжая увеличивать золото в течение 14 месяцев подряд, какую стратегию проводит китайский центральный банк

Китайский центральный банк обнародовал свежие данные: к концу декабря золотой резерв достиг 74,15 млн унций (около 2306,323 тонны), что на 30 000 унций (примерно 0,93 тонны) больше по сравнению с предыдущим месяцем. Это уже 14-й подряд месяц увеличения. В то же время валютные резервы выросли на 11,497 млрд долларов США и составили 3 357,869 млрд долларов США. На фоне общего оптимизма в отношении золота среди мировых центральных банков и достижения новых рекордов международных цен на золото, продолжение увеличения резервов со стороны Китая обусловлено глубокими стратегическими соображениями.

Масштаб и темпы увеличения золотых резервов ЦБ

Согласно последним данным, увеличение золотых резервов китайского ЦБ приобретает стабильный характер. Исходя из 14 месяцев последовательного роста, это не временная мера, а часть долгосрочной стратегии.

Взгляд с точки зрения сравнения данных

Хотя такой прирост кажется стабильным, его важность становится очевидной на фоне глобальной волны покупок золота центральными банками. Согласно информации, в 2025 году чистая покупка золота со стороны мировых ЦБ превысила 1000 тонн, и продолжение увеличения резервов Китая является важной частью этой глобальной тенденции.

Стратегическая логика увеличения золотых резервов ЦБ

Почему китайский ЦБ продолжает наращивать запасы золота? За этим стоят несколько ключевых факторов:

Оптимизация структуры валютных резервов

Золото как средство окончательных расчетов и инструмент хеджирования рисков занимает уникальную позицию в глобальной финансовой системе. В отличие от других валютных активов, золото не подвержено кредитным рискам какой-либо страны и является по-настоящему “жестким” активом. В условиях роста геополитической напряженности и увеличения неопределенности мировой экономики, оптимизация доли золота в валютных резервах помогает лучше справляться с потенциальными финансовыми рисками.

Следование за глобальной тенденцией ЦБ

Увеличение резервов не является изолированным действием. Другие центральные банки также активно покупают золото, что отражает общее признание его ценности в финансовых кругах. Когда большинство ЦБ увеличивают запасы, действия Китая являются не только мерой снижения рисков, но и необходимым шагом для поддержания международной конкурентоспособности валютных резервов.

Поддержка международного статуса юаня

Достаточные запасы золота важны для укрепления международного статуса валюты. Чем больше золота в резервах, тем выше доверие к стабильности юаня, что способствует его международной интеграции и развитию.

Многогранные факторы роста цен на золото

Выбор ЦБ Китая продолжать наращивать запасы в текущий период тесно связан с сильными ценовыми движениями на международном рынке золота.

Основные факторы роста цен на золото

• Геополитическая нестабильность: мировая ситуация вызывает рост спроса на активы-убежища, золото пользуется повышенным спросом как средство защиты капитала
• Ожидания снижения ставок: Федеральная резервная система в 2025 году ожидает снижение ставок на 75 базисных пунктов, что снижает издержки владения золотом; в 2026 году рынок продолжает ожидать снижения ставок, что создает долгосрочную поддержку ценам
• Волна покупок золота ЦБ: в 2025 году глобальные ЦБ приобрели более 1000 тонн золота, что обеспечивает мощную поддержку цен
• Обеспокоенность по поводу доверия к доллару: заморозка активов в Швейцарии и другие события вызывают сомнения в надежности бумажных валют, повышая спрос на “жесткие” активы, такие как золото

По данным аналитики, в 2025 году максимальный рост цен на золото превысил 75%, за год было зафиксировано 50 исторических максимумов, а цена приблизилась к 4600 долларов за унцию. Этот уникальный для долгосрочного периода “супербычий” рынок является важным фоном для продолжения увеличения резервов ЦБ.

Перспективы 2026 года

Прогнозы на 2026 год показывают, что рынок золота сохраняет множество поддерживающих факторов:

Политическая поддержка

Китайский ЦБ ясно обозначил приоритетные направления работы на 2026 год: усиление антициклических и межциклических мер, гибкое и эффективное использование инструментов монетарной политики, таких как снижение резервных требований и ставки. Это предполагает более гибкое управление ликвидностью и сохранение ожиданий снижения ставок, что поддерживает цены на золото.

Прогнозы аналитиков

Goldman Sachs повысил целевую цену на золото к концу 2026 года до 4900 долларов за унцию, некоторые аналитические агентства прогнозируют цену до 5500 долларов. Эти оценки основаны на продолжении покупок золота ЦБ, сохранении геополитической нестабильности и продолжении цикла снижения ставок.

Возможные риски

Следует учитывать, что менее чем ожидаемое снижение ставок ФРС или выход из рынка прибыли могут вызвать техническую коррекцию. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе тренд на увеличение золота как стратегического актива останется неизменным.

Итог

14 месяцев подряд увеличение золотых резервов ЦБ Китая отражает продуманную долгосрочную стратегию. Это не только оптимизация структуры валютных резервов, но и активный ответ на изменения в глобальной финансовой системе. В условиях роста геополитической напряженности и увеличения экономической неопределенности ценность золота как средства расчетов и инструмента хеджирования рисков вновь признается. Поведение ЦБ в этом направлении совпадает с глобальной волной покупок золота, что поддерживает долгосрочный рост цен. Для участников рынка это сигнал о едином мировом взгляде ведущих финансовых институтов на долгосрочную ценность золота и напоминание о его важной роли в портфельных стратегиях.