MSCI решает сохранить текущую ситуацию: компания BTC DAT暂未被剔除出指数，市场迎来喘息之机？

Морган Стэнли Капитал Интернешнл MSCI недавно объявила, что не будет продолжать продвижение идеи исключения компаний, владеющих цифровыми активами, из своих глобальных фондовых индексов.

Это предварительное решение означает, что такие компании, как Strategy Inc., включая те, у которых есть значительные доли биткоина, по крайней мере до следующей проверки в феврале 2026 года, останутся в глобальных эталонных индексах MSCI.

После объявления этого решения цена акций Strategy выросла примерно на 6% в послеторговый период.

01 Основное решение

Одна из самых важных организаций по составлению индексов в мире MSCI дала ключевой сигнал. Компания объявила, что сохранит существующие правила и не исключит компании, владеющие цифровыми активами, из своих глобальных акций в рамках оценки, запланированной на февраль 2026 года.

MSCI определяет DATCO как «компанию, у которой доля цифровых активов составляет 50% или более от общего активов».

Это решение является ответом на рыночный запрос, проведённый в октябре прошлого года. Тогда предлагалось исключить такие компании, что вызвало широкие опасения на рынке.

MSCI заявил, что в будущем начнёт более широкое консультирование по вопросам, как лучше учитывать компании, которые в основном держат неоперационные активы (например, цифровые активы).

02 Ледяной горб рынка

Это приостановление со стороны MSCI широко воспринимается рынком как краткосрочная положительная новость. Его основная ценность в том, что оно избегает неминуемой крупномасштабной принудительной распродажи.

По мнению аналитиков, если MSCI настаивает на исключении DATCO, это может вызвать массовую переработку пассивных фондов, отслеживающих их индекс, с потенциальными продажами на сумму до 100–150 миллиардов долларов.

На этом фоне цена акций Strategy Inc., находящейся в центре штормовых событий, выросла примерно на 6–7% в послеторговый период.

Компания Strategy также в соцсети X заявила, что это «значительная победа для нейтрального индексирования и экономической реальности».

03 Игра и опасения за кулисами решения

Первоначальные опасения MSCI связаны с тем, что бизнес-модель некоторых компаний DATCO больше похожа на инвестиционные фонды, а не на традиционные операционные компании.

Аналитики отмечают, что одной из причин, вызвавших проверку, стало недавнее привлечение средств через выпуск привилегированных акций компаниями вроде Metaplanet для покупки биткоинов, что дополнительно укрепило их имидж как «инвестиционных инструментов».

С момента публикации консультационного документа MSCI 10 октября 2025 года рынок уже закладывает этот риск в цену. Например, за этот период акции Strategy снизились примерно на 40%.

Более 1500 профессионалов отрасли подписали возражение против этого предложения, заявляя, что оно «не отражает реальную бизнес-модель этих компаний».

04 Неясное будущее

Хотя краткосрочный кризис временно разрешён, долгосрочный статус компаний DATCO в основных финансовых индексах всё ещё под вопросом. MSCI отложила решение до следующей квартальной проверки в феврале 2026 года и пообещала провести более широкое консультирование.

Тогда MSCI сосредоточится на том, как различать инвестиционные компании и другие, «которые держат неоперационные активы как часть своего основного бизнеса».

Это более широкое рассмотрение может привести к введению новых, более сложных критериев включения, например, основанных на финансовой отчётности или других показателях.

Это событие также подчёркивает задержки и вызовы, с которыми сталкиваются традиционные финансовые рынки при принятии криптовалют и подобных новых активов, особенно в вопросах классификации и оценки.

05 Немедленная реакция рынка на биткоин и события

Рынок криптовалют после объявления решения MSCI показал относительно стабильную динамику. По состоянию на 7 января 2026 года цена биткоина колебалась около 92 515,55 долларов.

Этот уровень цен не продемонстрировал резких колебаний по сравнению с моментом объявления, что указывает на то, что рынок в определённой степени уже учёл позитивные ожидания.

Для пользователей платформ, таких как Gate, решение MSCI краткосрочно стабилизировало настроение вокруг «акций с биткоином», таких как Strategy.

Это, возможно, создало более ясную и стабильную макроэкономическую среду для торговли соответствующими цифровыми активами и акциями, снизив риск внезапных ликвидных шоков из-за принудительных перераспределений в индексах.

Перспективы на будущее

Для инвесторов это событие не завершено. Решение MSCI обеспечивает краткосрочную стабильность, но также ясно обозначает направления будущих проверок.

Такие компании, как Strategy, чьи акции тесно связаны с ценой биткоина. По состоянию на 7 января цена биткоина на Gate составляла около 92 515,55 долларов, и дальнейшее развитие ситуации будет напрямую влиять на стоимость активов этих DATCO-компаний и результаты оценки индексов.

Следующая более широкая консультация определит, смогут ли эти «киты» цифровых активов продолжать оставаться в центре внимания основного финансового мира.