Последние данные заслуживают внимания. Вчера чистый отток из американского спотового ETF по биткоину составил 2.432 миллиарда долларов, в то время как ETF по Ethereum показал чистый приток в 1.147 миллиарда долларов. За этим балансом, отражающим смену сил, скрываются некоторые интересные изменения на рынке.

С точки зрения показателей на блокчейне, у крупных адресов биткоина наблюдается снижение позиций, увеличивается объем поступлений на биржи, что обычно означает, что часть инвесторов зафиксировали прибыль или заняли более консервативную позицию. В то же время активность в сети Ethereum очень высока: частые операции с умными контрактами, рост объема стейкинга — кажется, что капитал концентрируется в этом направлении.

Новостной фон дает частичные объяснения. Недавние обновления протокола Ethereum и расширение экосистемы действительно привлекли внимание рынка, тогда как биткоин в краткосрочной перспективе может испытывать влияние макроэкономических настроений, а крупные чистые оттоки создают определенное давление на цену.

С более широкой точки зрения, такая дифференциация, возможно, отражает рациональный цикл рынка. Биткоин должен переработать давление от оттока, а приток средств в Ethereum свидетельствует о том, что рынок не настроен пессимистично, а происходит перераспределение ресурсов. Постоянное отслеживание изменений на блокчейне и развитие рыночных настроений зачастую помогает раньше заметить точки разворота тренда. Краткосрочные колебания неизбежны, но поток капитала обычно не врет.