Понимание трех уровней логики рынка недвижимости помогает понять закономерности работы биткоина. Самый нижний уровень — это базовая потребность (жилье), средний — распределение активов (инвестиции), верхний — спекулятивное использование с помощью рычагов (финансовые свойства). Базовый спрос поддерживает стабильную цену, средний спрос расширяет рынок, а верхний уровень — это приток капитала, ускоряющий рост.

Биткоин также следует той же трехуровневой структуре.

Первый уровень — это стойкие держатели (мы называем их CB), эти люди похожи на тех, кто покупает жилье по необходимости: при падении цены они радуются и увеличивают свои позиции. Они определяют нижнюю границу цены — даже при дальнейшем падении кто-то всегда купит.

Второй уровень — это новые входящие средства (FB), которые приносят свежую кровь, поглощая крупные распродажи и определяя верхнюю границу цены.

Третий уровень — это краткосрочные спекулянты, гоняющиеся за ростом и падением (MB), — ускорители, способные за короткое время взорвать рыночные настроения.

Теперь самое интересное — данные на блокчейне: что означает увеличение совокупных позиций CB? Это говорит о том, что капиталы из тех, кто следует за хайпом и эмоциями, перетекают в более терпеливые и менее чувствительные к колебаниям цены долгосрочные фонды. Увеличение позиций CB отражает их глубокое понимание текущего медвежьего тренда. Проще говоря — чем сильнее медведь, тем больше он покупает.

Эта волна падения заставила большинство думать, что биткоин снова повторит глубокий медвежий рынок 2022 года. Но именно в этот момент позиции CB достигли 2,34 миллиона монет, установив новый рекорд за текущий цикл. Что означает этот сигнал — каждый должен понять сам.