#比特币ETF产品 Появление ETF на биткоин по сути является одомашниванием — запиранием этого дикого зверя в клетку традиционных финансов🔒 Волатильность была сглажена, взрывная сила исчезла, сейчас это просто высокобетающий технологический индекс, который колеблется вместе с политикой ФРС по ставкам.

Это и есть истинная причина, почему он уступает американскому рынку и золоту — не в технических проблемах, а в переосмыслении капитала. В области ИИ кремниевая вычислительная мощность борется за глобальные электропредложения, каждая использованная в обучении больших моделей киловатт-часов приносит временно больше прибыли, чем хеш-коллизии, даже майнинговые фермы превращаются в центры AI-вычислений. Это термодинамическая игра, капитал всегда движется туда, где маржинальная прибыль выше🔥

А что насчет золота? Энергетическая энтропия геополитики растет, суверенные игроки требуют атомной степени надежности, не полагаясь ни на сети, ни на системы расчетов. Держать его в руке, спрятать в пещере — это крайняя защита от краха системы. Биткоин, как ни хвалите, все равно зависит от интернет-инфраструктуры.

Но это не означает, что биткоин опровергнут, его просто переоценили, он временно уступил место. Когда маржинальная эффективность ИИ снизится, а ликвидность продолжит вытекать, он снова вернется как межцикловой носитель ликвидности. Время против стоимости направления, сейчас мы ждем этого момента фазового перехода⏳