В криптовалютном рынке频繁上演 смена имен и поколений, но немногие проекты могут играть в это так жестоко. POL — именно такой пример — когда когда-то популярный MATIC после смены имени оказался в болоте, его рыночная капитализация упала с десятков миллиардов до почти забвения. Сегодня стоит спокойно проанализировать, как этот проект превратился из хорошей карты в текущую ситуацию, и стоит ли обращать внимание на последующие меры по спасению рынка.

Вернемся к фону: POL не появился внезапно как новый проект, его предшественником был MATIC, запущенный в 2019 году через LaunchPad ведущей биржи, тогда на него возлагали большие надежды, называли его "решением для масштабирования Ethereum". К сентябрю 2024 года команда объявила о запуске обновления "Polygon 2.0", официально переименовав MATIC в POL и заявив о создании "мультицепочной объединяющей основной токен". Идеалы были высоки, но реальность оказалась гораздо более суровой — популярность не взорвалась, а рыночная капитализация снизилась, что можно назвать «поменяли воду, но не вкус, и даже разбили чашу».

Почему так случилось? По сути, проблема POL — это фундаментальная проблема. Этот проект смог привлечь внимание на ранних этапах потому, что у основной сети Ethereum были очевидные боли: тогда за транзакции платили десятки долларов, очередь из транзакций могла ждать часами. MATIC как решение для сайдчейна возникла как раз для снижения комиссий до практически нулевых, подтверждение транзакций занимало секунды, и потому он стал обязательным выбором для пользователей.

Но прогресс в обновлениях Ethereum за последние годы оказался неожиданным. Начиная с обновления Dencun и далее с важными обновлениями, такими как Fusaka, Ethereum достиг качественного скачка в масштабируемости, введение механизма blob значительно снизило издержки Layer 2. Когда основные боли Ethereum начали исчезать, ценностное предложение, на котором базировался MATIC, также стало слабее. Эта фундаментальная смена потребностей — это то, что никакие переименования и маркетинговые акции не смогут обратить вспять.