Американский Верховный суд на этой неделе в среду вынесет важное решение, напрямую определяющее налоговый статус криптовалют. Этот вердикт может кардинально изменить правила игры в всей индустрии.

Три возможных исхода этого решения могут вызвать разные реакции на рынках. Во-первых, если суд признает криптоактивы товаром, налоговая нагрузка для держателей значительно возрастет, а существующие налоговые лазейки для институциональных инвесторов исчезнут. Во-вторых, если активы будут признаны валютой, издержки на соблюдение нормативов для бирж существенно снизятся, что безусловно пойдет им на пользу. Третий вариант — смешанное признание, результат которого будет еще более сложным и непредсказуемым.

Вне зависимости от исхода, реакция рынка не будет спокойной. Кто-то поспешит продать позиции из-за опасений, а кто-то воспользуется ситуацией для тихого наращивания позиций. На публичных блокчейнах, таких как Ethereum и Solana, где преобладает высокочастотная торговля, волатильность может превзойти даже биткоин.

Особое внимание стоит уделить нескольким деталям. В тексте решения могут содержаться определенные условия, например, оно может распространяться только на налогоплательщиков из США, а для иностранных инвесторов — иметь отдельные положения. Иногда рынок реагирует противоположно ожидаемому, и негативные новости могут ускорить распродажу, поэтому заранее важно установить стоп-лоссы. Еще более важно — проследить за цепной реакцией регулирования: как только в США утвердят новую нормативную базу, Евросоюз, скорее всего, быстро начнет обсуждение соответствующих законопроектов.