Знакомство с полным расчетом акций Тайваня: риски, механизмы и руководство по торговле

Что такое акции с полным расчетом?

Акции с полным расчетом — это уникальная система в тайваньском фондовом рынке. Когда компания, торгующаяся на бирже, сталкивается с плохим управлением, ухудшением финансового положения или нарушениями законодательства, что приводит к снижению чистой стоимости на акцию ниже номинальной стоимости 5 юаней, или когда она подвергается санкциям со стороны регулирующих органов за серьезные нарушения, эта компания попадает в список акций с полным расчетом. В отличие от обычных акций, акции с полным расчетом требуют от инвестора оплатить всю сумму покупки при сделке, использование кредитного плеча или маржинальной торговли невозможно.

Особенности рисков акций с полным расчетом

Инвестирование в акции с полным расчетом требует понимания их высокой рискованности:

Риск управления и соответствия требованиям. Компании, включенные в список акций с полным расчетом, обычно сталкиваются с трудностями в управлении, финансовыми проблемами или юридическими рисками, что делает эти акции более рискованными инвестициями.

Высокая волатильность. Акции, у которых чистая стоимость около 5 юаней, демонстрируют значительные колебания, поскольку это влияет на возможность их перевода в статус акций с полным расчетом или восстановления кредитной торговли. Инвесторы могут столкнуться с последовательными дневными ограничениями на снижение цены.

Ограниченная ликвидность. Акции с полным расчетом торгуются каждые 30 минут, что значительно реже, чем у обычных акций. На рынке может не хватать достаточного количества покупателей или продавцов, что усложняет сделки и увеличивает издержки.

Отсутствие дивидендов. В период владения акциями с полным расчетом инвесторы не получают дивиденды и не имеют права на участие в распределении прибыли, единственная надежда — это восстановление статуса обычных акций после улучшения ситуации в компании.

Есть ли шанс вернуть акции с полным расчетом к нормальному состоянию?

Включение в список акций с полным расчетом не является постоянным. После улучшения финансового состояния компании и при выполнении определенных условий, она может подать заявку на восстановление статуса обычных акций и снова получить право на кредитную торговлю.

Условия восстановления для компаний, торгующихся на бирже: необходимо, чтобы чистая стоимость на акцию за два последовательных квартала была выше 5 юаней, а также чтобы совокупная собственность акционеров за эти два квартала превышала 3 миллиарда юаней.

Условия для компаний, торгующихся на внебиржевом рынке (OTC): достаточно, чтобы в одном квартале показатель чистой стоимости на акцию был выше 5 юаней и чтобы собственность акционеров увеличилась.

Процедура восстановления обычно проводится в первый рабочий день после получения квартальной отчетности, после официального объявления — на второй рабочий день она вступает в силу. Это означает, что при реальном улучшении ситуации у компании инвесторы могут увидеть возвращение акций к нормальному режиму торговли.

Как проверить список акций с полным расчетом?

Инвесторы могут ознакомиться с актуальным списком акций с полным расчетом на официальном сайте Тайваньской фондовой биржи. Для этого нужно войти на сайт, перейти в раздел торговой информации и выбрать опцию «Изменение торгов», чтобы просмотреть полный список и связанную информацию.

Процесс покупки и продажи акций с полным расчетом

Поскольку использование кредитного плеча невозможно, процесс торговли акциями с полным расчетом существенно отличается от обычных акций.

Процедура покупки: инвестор не может разместить заявку напрямую со своего счета. Необходимо сначала перевести полную сумму (включая комиссию) на специальный счет для расчетов у брокера и предоставить брокеру код акции и количество для покупки. Чтобы избежать недостатка средств и неудачи сделки, обычно переводят сумму, превышающую предполагаемую. Если за день не использована вся сумма, остаток автоматически возвращается на личный счет примерно в 15:30.

Процедура продажи: инвестор должен самостоятельно связаться с брокером для заявки на «заблокированные акции» (то есть предварительно зарезервированные акции). Брокер проведет запись или подтвердит через приложение. После подтверждения инвестор сможет самостоятельно поручить продажу. Если в конце дня сделка не состоялась, для повторной продажи на следующий день потребуется повторное резервирование.

Основные рекомендации при инвестировании в акции с полным расчетом

Акции с полным расчетом существенно отличаются от обычных акций по механизму торговли, ликвидности и доходности. Перед участием в таких сделках инвесторам рекомендуется тщательно ознакомиться с их высокими рисками, оценить свою способность к риску. Также важно внимательно следить за финансовым состоянием компании и объявлениями регуляторов, чтобы понять возможность восстановления статуса обычных акций и своевременно скорректировать инвестиционную стратегию. Для инвесторов с недостаточным опытом работы на тайваньском рынке или низкой толерантностью к рискам целесообразно тщательно взвесить целесообразность участия в торговле акциями с полным расчетом.