Как понять долю компонентов полупроводников в Филадельфии? Статья о логике инвестиций в SOX

Почему стоит следить за Индексом полупроводников Филадельфии?

ИИ взорвался, цены на чипы продолжают расти, и все больше инвесторов хотят поймать эту волну прибыли. Но выбор отдельных акций сопряжен с высоким риском и возможными ошибками, поэтому Индекс полупроводников Филадельфии (SOX) стал предпочтением для многих.

В отличие от ставок на отдельную компанию, отслеживание всей индустрии полупроводников более надежно. Индекс включает 30 американских компаний, торгующихся на бирже, охватывая весь производственный цикл — дизайн, производство, сбыт — и полностью отражает тенденции отрасли.

Данные говорят сами за себя: за 14 лет с июня 2008 по июнь 2022 года доходность SOX составила 637,9%, значительно превысив 209,6% у индекса S&P 500. К маю 2024 года SOX достиг исторического рекорда — 40077,4 пункта.

Что такое индекс полупроводников Филадельфии?

Проще говоря, SOX — это капитализационно-взвешенный индекс, созданный совместно NASDAQ и Филадельфийской фондовой биржей, отслеживающий ведущие компании американской полупроводниковой индустрии.

Что особенного в этом индексе? Он не просто выбирает 30 случайных компаний, а придерживается строгих критериев отбора:

• Основной бизнес должен быть связан с проектированием, производством, распространением или продажей полупроводников
• Компания должна быть зарегистрирована на NASDAQ, NYSE, NYSE American или Чикагской товарной бирже
• Рыночная капитализация должна превышать 100 миллионов долларов
• Компания должна быть на бирже не менее 3 месяцев
• За последние 6 месяцев средний месячный объем торгов должен превышать 1,5 миллиона акций
• Акции должны быть зарегистрированы в США или иметь право на листинг опционов
• Компания не должна находиться в процессе банкротства

Каждый сентябрь SOX пересматривает состав компаний по этим критериям, чтобы сохранить репрезентативность и ликвидность индекса.

Анализ состава и веса компаний в индексе SOX

SOX включает 30 крупнейших акций, связанных с полупроводниками, но веса распределены неравномерно. Доля каждой компании прямо пропорциональна её рыночной капитализации, чем крупнее компания, тем больше её вес.

По последним данным, пять крупнейших компаний по весу в индексе:

1. NVIDIA (NVDA)
Рыночная капитализация: 3,22 трлн долларов — безусловный лидер в индексе. Спрос на ИИ-чипы взорвался, GPU NVIDIA стали незаменимы для дата-центров и обучения ИИ. С конца 2022 года акции NVIDIA выросли значительно, и она занимает доминирующую позицию в SOX.

2. TSMC (TSM)
Рыночная капитализация: 767,2 млрд долларов. Крупнейший в мире контрактный производитель чипов, контролирующий 54% рынка 5-нанометровых и 7-нанометровых чипов. Недавно активно продвигает массовое производство 3 нм, а также разрабатывает 2 нм. TSMC планирует построить три фабрики в Аризоне, и уже к первой половине 2025 года начнет выпускать чипы по 4 нм, что очень важно для долгосрочной прибыльности.

3. ASML
Рыночная капитализация: 410,7 млрд долларов. Ведущий производитель литографического оборудования — ключевого компонента в производстве чипов. Без оборудования ASML производство современных чипов невозможно, поэтому её рыночная стоимость так высока.

4. AMD
Рыночная капитализация: 261,5 млрд долларов. Конкурент Intel, увеличил свою долю в сегменте дата-центров с менее 5% в конце 2020 года до 22% в 2022 году. Недавняя отчетность превзошла ожидания по выручке и прибыли на акцию, что свидетельствует о бурном росте этого сегмента.

5. ON Semiconductor
Рыночная капитализация: 29,1 млрд долларов. Поставщик компонентов для автомобилей, промышленности и 5G, благодаря технологиям интеллектуальных источников питания и сенсоров получил значительные преимущества в сегменте электромобилей.

Эти пять компаний формируют большую часть веса индекса, причем NVIDIA и TSMC — самые крупные. Понимание динамики этих двух компаний — ключ к пониманию общего тренда SOX.

Есть ли инвестиционная ценность в Индексе полупроводников Филадельфии?

Однозначно, сектор полупроводников действительно заслуживает внимания.

Долгосрочная доходность: с момента основания индекс вырос на 1184%, тогда как S&P 500 — всего на 801%. За последние десять лет SOX обыграл рынок 7 раз, прибавив 635%, тогда как S&P — всего 168%.

Краткосркие колебания: в 2022 году индустрия пережила сильный спад — индекс упал на 36,8%, а средний падение по компонентам составило около 30%. Но именно это создало отличные точки входа. Если купить тогда и держать до сегодня, долгосрочные инвесторы уже получили хорошую прибыль, а спекулянты — возможность заработать на волатильности.

Перспективные направления роста:

• ИИ и дата-центры: лидеры — NVIDIA, AMD
• Автомобильная электроника: ON Semiconductor, Qualcomm, NXP
• Промышленные трансформации: Broadcom, Texas Instruments, Applied Materials

Три крупнейших мировых производителя — Intel, TSMC и Samsung — планируют инвестировать более 300 млрд долларов в расширение мощностей. Закон CHIPS в США выделяет 50 млрд долларов, Европа — 46 млрд, Китай — 50 млрд. Везде идут крупные вложения в развитие сектора. Что это означает? Политические стимулы будут продолжаться еще долго.

Как инвестировать в Индекс полупроводников Филадельфии?

Непосредственно купить индекс SOX нельзя, но есть два способа участвовать:

Вариант 1: Инвестировать через ETF, отслеживающие SOX

Самый популярный — iShares Semiconductor ETF (SOXX), с высоким объемом торгов и хорошей ликвидностью.

В Тайване можно купить через местных брокеров фонды, такие как Cathay US Philadelphia Semiconductor Fund (код: 00830) или Fubon Taiwan Semiconductor ETF (00892), что удобнее и дешевле.

Вариант 2: Торговля контрактами на разницу (CFD) по компонентам

CFD — это финансовый инструмент, отслеживающий цену базового актива. В сравнении с ETF преимущества такие:

• Нет срока истечения контракта, держи сколько хочешь
• Можно торговать как на рост, так и на падение
• Торги 24 часа в сутки
• Можно использовать кредитное плечо, даже с небольшим капиталом

Многие инвесторы используют CFD для краткосрочной торговли или хеджирования.

На что обратить внимание при инвестировании в полупроводники?

1. Геополитические риски

Американские ограничения на экспорт чипов в Китай усиливаются. Китай потребляет около четверти мирового оборудования для производства полупроводников. Если рынок будет разделен, компании как Qualcomm, Micron, NVIDIA, AMD потеряют важных клиентов, и их акции могут пострадать.

2. Циклические риски спроса

Индустрия полупроводников — цикличная. За последние два года наблюдался сильный спад в поставках ПК и смартфонов, спрос ослаб. Самое опасное — если инвесторы обнаружат, что спрос в 2023 году еще не достиг дна, и цены продолжат падать.

3. Макроэкономические риски

В период повышения ставок Федеральной резервной системы прибыльность технологического сектора будет под давлением. Если начнется рецессия, весь сектор, включая полупроводники, может сильно пострадать. Но если ФРС снизит ставки и экономический рост возобновится, спрос на чипы снова вырастет.

Итог

Индекс полупроводников Филадельфии — лучший инструмент для отслеживания всей отрасли. Доля NVIDIA и TSMC — самая большая, и их показатели в основном определяют направление SOX.

Если хотите инвестировать в сектор, можно купить ETF для диверсификации или торговать CFD на компоненты для краткосрочной прибыли. Главное — постоянно следить за динамикой ведущих компаний и политическими трендами в отрасли.

Полупроводники — это долгосрочный сектор, связанный с ИИ, новыми энергетическими автомобилями и промышленной трансформацией. Инвесторам, заинтересованным в этой сфере, стоит глубже изучить динамику SOX и его компаний.