Сегодняшняя торговля, расчет на следующий день: знакомство с торговлей акциями в день покупки и системой T+0 на тайваньском рынке

Что такое внутридневная ликвидация (день торгов)?

Внутридневная ликвидация (day trading) — это торговая стратегия, при которой инвестор совершает покупку и продажу ценных бумаг в один торговый день, обычно называемая «день-торговля» или «T+0». В отличие от традиционной системы T+2, при которой расчет по сделке происходит через два дня, внутридневная ликвидация позволяет купить акции сегодня и сразу же продать их в тот же день, получая прибыль на разнице цен.

Изначально на тайваньском рынке акций действовала система T+2 (расчет осуществляется на следующий день после сделки), но с 2014 года, после разрешения внутридневной торговли акциями, объем сделок с внутридневной ликвидацией на тайваньском рынке достиг почти 40%, а число участников ежегодно растет. Основная причина популярности внутридневной торговли — желание избежать рисков, связанных с удержанием позиций на ночь, и возможность быстро зарабатывать на колебаниях цен в течение дня.

Принцип работы внутридневной торговли акциями

Благодаря механизму маржинального кредитования и займа ценных бумаг, предоставляемому брокерами, инвесторы могут осуществлять сделки T+0 в рамках существующей системы T+2. Например, возьмем TSMC:

Допустим, в 9:15 утра купили 1 лот акций TSMC, а в 14:30 продали тот же лот. После завершения сделки инвестор реализовал внутридневную покупку-продажу. Технически, сумма кредита и количество заемных акций после сделки взаимно компенсируются, однако брокер взимает за это дополнительную комиссию, а инвестор успешно завершает внутридневную ликвидацию.

Для брокеров эта модель увеличивает их комиссионные доходы; для трейдеров — реализуется так называемая концепция «безначальных сделок» — когда деньги за сделку полностью проходят через цикл расчетов в тот же день.

Основные различия между внутридневной торговлей акциями и торговлей с использованием маржи и займа ценных бумаг

Внутридневная торговля акциями

Способ действия:

• В случае бычьего тренда: покупка акций в тот же день → продажа
• В случае медвежьего тренда: продажа акций в тот же день → покупка

Требования к открытию счета:

1. Открыть счет у брокера не менее 3 месяцев (без ограничения по брокеру)
2. За последний год совершить не менее 10 сделок
3. Подписать уведомление о рисках и договор о внутридневной ликвидации

Транспортные расходы:

• Налог на сделки: 0,15%
• Комиссия за сделку (покупка/продажа): 0,1425%

Особенность внутридневной торговли — простота в исполнении, достаточно использовать собственные средства, без займа у брокера или заимствования акций.

Торговля с использованием маржи и займа ценных бумаг

Способ действия:

• В случае бычьего тренда: кредитное приобретение в тот же день → заемные акции на продажу
• В случае медвежьего тренда: заемные акции на продажу → кредитное приобретение

Займ — это заем денег у брокера, заем ценных бумаг — это заем акций у брокера. Используя механизм кредитования, инвестор может торговать на большие суммы, вкладывая меньшую сумму собственных средств.

Требования к открытию счета:

1. Открыть счет у брокера не менее 3 месяцев (без ограничения по брокеру)
2. За последний год совершить не менее 10 сделок
3. За последний год объем сделок превышает 250 000 юаней
4. Необходимо оформить кредитный счет

Транспортные расходы:

• Налог на сделки: 0,3%
• Комиссия за сделку: 0,1425%
• Средняя ставка по кредиту: 0,08%

По сравнению с внутридневной торговлей акциями, налоговые ставки и комиссии по марже и займам выше, однако предоставляют больший рычаг.

Преимущества и недостатки внутридневной торговли акциями

Преимущества

Быстрое закрытие позиции и управление рисками Инвестор может закрыть позицию в тот же день, не дожидаясь следующего торгового дня. В случае неправильного прогноза можно сразу продать акции, избегая риска гэпа или существенных негативных новостей на ночь.

Низкий порог входа и низкие издержки Внутридневная торговля акциями в определенной степени — это «торговля на собственных средствах», когда деньги проходят цикл расчетов в тот же день. В отличие от долгосрочных инвестиций, трейдеры не несут затрат на финансирование на несколько дней.

Избежание рисков, связанных с удержанием позиций на ночь На рынке существует риск ночных скачков — акции, достигшие лимита роста, могут на следующий день открыться с падением. Внутридневная торговля полностью исключает такие риски, особенно в нестабильных условиях рынка.

Риски и недостатки

Риск рычага и недостатка капитала Многие трейдеры привлекаются концепцией «безначальных сделок», но игнорируют связанные с этим финансовые риски. Недостаток средств увеличивает риск, особенно при неудаче или дефолте — возможны крупные долги.

Чрезмерный рычаг и эмоциональная торговля Инвесторы склонны использовать рычаг сверх своих возможностей, что при неправильной ориентации ведет к несвоевременным стоп-лоссам, а при правильной — к преждевременным фиксациям прибыли из-за давления рычага. Такая стратегия часто приводит к крупным убыткам и редкой прибыли.

Расходы съедают прибыль Комиссии, налоги и проценты по кредитам на коротких сделках накапливаются и могут превышать прибыль. Без тщательного учета затрат итог может стать «заработком посредников».

Временные и психологические затраты Внутридневная торговля требует постоянного мониторинга рынка, отслеживания движения отдельных акций, индексов, изменения настроений и новостей. Даже при долгосрочном росте акций в течение дня возможны колебания — открытие с гэпом вверх или вниз, что требует гораздо больше усилий, чем позиционная торговля.

Другие инструменты, подходящие для внутридневных сделок

На тайваньском рынке помимо акций доступны различные деривативы, которые изначально поддерживают T+0 торговлю. В отличие от торговли акциями с использованием маржи, эти инструменты изначально предполагают возможность совершения сделок в тот же день, и их структура затрат отличается.

Фьючерсы

Фьючерсы — это производные инструменты, возникшие из товарных контрактов, используемые для хеджирования или спекуляций. В тайваньском рынке фьючерсов 96% участников — спекулянты. Контракт заключается между покупателем и продавцом, предусматривая обязательную сделку по определенной цене и времени на определенное количество базового актива.

Ключевые особенности: фьючерсы изначально реализуют T+0, позволяют совершать сделки в тот же день. Основные преимущества — рычаг и возможность двунаправленной торговли: можно покупать и продавать. У владельца нет права собственности на актив, но по истечении срока контракт обязательно подлежит расчету, независимо от ценовой ситуации.

Требования к открытию счета: обычно для торговли требуется обеспечить депозит в десятки тысяч юаней.

Транспортные расходы:

• Налог на сделку: 0,02% от суммы
• Различные комиссии: около 30 юаней (зависит от базового актива)

Опционы

Опционы — это производные инструменты, основанные на фьючерсах, представляющие собой договор, дающий держателю право, но не обязательство, купить или продать актив по оговоренной цене в течение определенного времени. Трейдер может выбрать исполнить или отказаться от права. Опционы торгуются как внутри биржи, так и вне ее, при этом у держателя нет права собственности на актив.

Отличие от фьючерсов: исполнение опциона — по желанию, а фьючерс — обязательное по истечении срока.

Ключевые особенности: опционы реализуют T+0, позволяют совершать сделки в тот же день.

Требования к открытию счета: для торговли достаточно внести небольшую сумму — премию за опцион (несколько тысяч юаней).

Транспортные расходы:

• Налог на сделку: 0,1%
• Комиссии: около десятка юаней

Контракты на разницу (CFD)

CFD — это производный финансовый инструмент, внебиржевой контракт, по которому трейдер платит брокеру разницу цен на актив. После внесения залога (маржи) прибыль или убыток определяется разницей между ценами покупки и продажи. CFD не дает права собственности на актив и не имеет срока погашения, теоретически позицию можно держать бесконечно.

Широкий спектр активов: CFD позволяют торговать валютой, драгоценными металлами, фондовыми индексами, отдельными акциями, энергетическими товарами и даже криптовалютами.

Ключевые особенности: CFD изначально реализуют T+0, возможна торговля в тот же день.

Требования к открытию счета: онлайн-заявка, минимальный порог — несколько десятков или сотен долларов.

Транспортные расходы: в основном — спред (разница между ценой покупки и продажи).

Таблица сравнения способов внутридневной торговли

Практический алгоритм внутридневной торговли акциями

Логика внутридневной торговли достаточно проста:

Шаг 1: Определение направления рынка
Оценить, будет ли цена расти или падать в краткосрочной перспективе.

Шаг 2: Выбор инструмента
Решить, использовать ли внутридневную торговлю акциями, маржу и заем ценных бумаг или другие деривативы.

Шаг 3: Размещение ордера

• В случае бычьего тренда: купить и закрыть позицию в тот же день
• В случае медвежьего тренда: продать и закрыть позицию в тот же день

Шаг 4: Настройка управления рисками
Обязательно установить стоп-лосс и тейк-профит, чтобы ограничить возможные убытки. Учитывая рычаг, управление рисками особенно важно.

Шаг 5: Закрытие позиции в тот же день
Обязательно завершить сделку до конца торгового дня, чтобы избежать переноса позиции на следующий день.

Часто задаваемые вопросы

Q1. Можно ли осуществлять внутридневную торговлю нулевыми акциями?
Нет. Ни в течение торгового дня, ни после него, торговля нулевыми акциями с кредитованием не допускается. Инвесторы в нулевые акции могут только продать их на следующий день.

Q2. Какие акции на тайваньском рынке подходят для внутридневной торговли?
На данный момент для внутридневной торговли доступны: компоненты индекса Тайвань 50, компоненты индекса Средний 100, а также акции из индекса 富櫃50 на внебиржевом рынке. В сумме около 200 позиций. Также доступны фьючерсы, опционы и CFD, охватывающие основные компании и американский рынок.

Q3. В какое время лучше всего торговать внутри дня?
Наиболее активные периоды — открытие (9:15-10:00), утренний сегмент (10:00-11:30), открытие после обеда (13:30-14:30) и закрытие (14:00-15:00). В эти периоды наблюдается максимальная волатильность. Также возможны торговые возможности при публикации важных новостей или экономических данных.

Подходит ли вам внутридневная торговля акциями?

Это стратегия для краткосрочных инвесторов, которые рассчитывают на быструю прибыль на волатильности рынка или избегают удержания позиций на ночь. Однако она не подходит всем.

Ключевые признаки подходящих для внутридневной торговли:

• Имеют свободные средства, не нуждающиеся в заемных средствах
• Обладают хорошими навыками управления рисками и дисциплиной
• Могут следить за рынком весь день
• Способны выдержать возможные однодневные убытки

Ключевые признаки неподходящих:

• Ограниченные средства, нуждающиеся в заемных
• Недостаток знаний и навыков технического анализа
• Не могут постоянно следить за рынком
• Легко поддаются эмоциям и не умеют соблюдать дисциплину

Внутридневная торговля требует ежедневного контроля, внимания к движению отдельных акций, индексов, новостям. Даже при долгосрочном росте акций в течение дня возможны колебания — открытие с гэпом вверх или вниз, что требует больших усилий и опыта, чем позиционная торговля.

Другие инструменты, подходящие для внутридневных сделок

На тайваньском рынке помимо акций доступны различные деривативы, изначально поддерживающие T+0 торговлю. В отличие от торговли акциями с использованием маржи, эти инструменты изначально предполагают возможность совершения сделок в тот же день, и их структура затрат отличается.

Фьючерсы

Фьючерсы — это производные инструменты, возникшие из товарных контрактов, используемые для хеджирования или спекуляций. В тайваньском рынке 96% участников — спекулянты. Контракт заключается между покупателем и продавцом, предусматривая обязательную сделку по определенной цене и времени на определенное количество базового актива.

Ключевые особенности: фьючерсы реализуют T+0, позволяют совершать сделки в тот же день. Основные преимущества — рычаг и двунаправленная торговля: можно покупать и продавать. Владельцу не передается право собственности, но по истечении срока контракт обязательно подлежит расчету, независимо от цен.

Требования к открытию счета: обычно для торговли требуется обеспечить депозит в десятки тысяч юаней.

Транспортные расходы:

• Налог 0,02% от стоимости
• Различные комиссии — около 30 юаней (зависит от базового актива)

Опционы

Опционы — это производные инструменты, основанные на фьючерсах, дающие право, но не обязательство, купить или продать актив по оговоренной цене в течение определенного времени. Трейдер может выбрать исполнить или отказаться от права. Опционы торгуются как внутри биржи, так и вне ее, у держателя нет права собственности.

Отличие от фьючерсов: исполнение опциона — по желанию, а фьючерс — обязательное по истечении срока.

Ключевые особенности: опционы реализуют T+0, позволяют совершать сделки в тот же день.

Требования к открытию счета: достаточно внести премию (несколько тысяч юаней).

Транспортные расходы:

• Налог 0,1%
• Комиссии — около десятка юаней

Контракты на разницу (CFD)

CFD — это внебиржевой производный инструмент, по которому трейдер платит брокеру разницу цен. После внесения залога (маржи) прибыль или убыток определяется разницей между ценой покупки и продажи. CFD не дает права собственности и не имеет срока погашения, позицию можно держать бесконечно.

Широкий спектр активов: CFD позволяют торговать валютой, драгоценными металлами, индексами, отдельными акциями, энергетическими товарами и криптовалютами.

Ключевые особенности: CFD реализуют T+0, возможна торговля в тот же день.

Требования к открытию счета: онлайн-заявка, минимальный порог — несколько десятков или сотен долларов.

Транспортные расходы: в основном — спред (разница между ценой покупки и продажи).

Таблица сравнения способов внутридневной торговли

Практический алгоритм внутридневной торговли акциями

Логика внутридневной торговли достаточно проста:

Шаг 1: Определение направления рынка
Оценить, будет ли цена расти или падать в краткосрочной перспективе.

Шаг 2: Выбор инструмента
Решить, использовать ли внутридневную торговлю акциями, маржу и заем ценных бумаг или другие деривативы.

Шаг 3: Размещение ордера

• В случае бычьего тренда: купить и закрыть позицию в тот же день
• В случае медвежьего тренда: продать и закрыть позицию в тот же день

Шаг 4: Настройка управления рисками
Обязательно установить стоп-лосс и тейк-профит, чтобы ограничить возможные убытки. Учитывая рычаг, управление рисками особенно важно.

Шаг 5: Закрытие позиции в тот же день
Обязательно завершить сделку до конца торгового дня, чтобы избежать переноса позиции на следующий день.

Часто задаваемые вопросы

Q1. Можно ли осуществлять внутридневную торговлю нулевыми акциями?
Нет. Ни в течение торгового дня, ни после него, торговля нулевыми акциями с кредитованием не допускается. Инвесторы в нулевые акции могут только продать их на следующий день.

Q2. Какие акции на тайваньском рынке подходят для внутридневной торговли?
На данный момент для внутридневной торговли доступны: компоненты индекса Тайвань 50, компоненты индекса Средний 100, а также акции из индекса 富櫃50 на внебиржевом рынке. В сумме около 200 позиций. Также доступны фьючерсы, опционы и CFD, охватывающие основные компании и американский рынок.

Q3. В какое время лучше всего торговать внутри дня?
Наиболее активные периоды — открытие (9:15-10:00), утренний сегмент (10:00-11:30), открытие после обеда (13:30-14:30) и закрытие (14:00-15:00). В эти периоды наблюдается максимальная волатильность. Также возможны торговые возможности при публикации важных новостей или экономических данных.

Подходит ли вам внутридневная торговля акциями?

Это стратегия для краткосрочных инвесторов, которые рассчитывают на быструю прибыль на волатильности рынка или избегают удержания позиций на ночь. Однако она не подходит всем.

Ключевые признаки подходящих для внутридневной торговли:

• Имеют свободные средства, не нуждающиеся в заемных средствах
• Обладают хорошими навыками управления рисками и дисциплиной
• Могут следить за рынком весь день
• Способны выдержать возможные однодневные убытки

Ключевые признаки неподходящих:

• Ограниченные средства, нуждающиеся в заемных
• Недостаток знаний и навыков технического анализа
• Не могут постоянно следить за рынком
• Легко поддаются эмоциям и не умеют соблюдать дисциплину

Внутридневная торговля требует ежедневного контроля, внимания к движению отдельных акций, индексов, новостям. Даже при долгосрочном росте акций в течение дня возможны колебания — открытие с гэпом вверх или вниз, что требует больших усилий и опыта, чем позиционная торговля.

Другие инструменты, подходящие для внутридневных сделок

На тайваньском рынке помимо акций доступны различные деривативы, изначально поддерживающие T+0 торговлю. В отличие от торговли акциями с использованием маржи, эти инструменты изначально предполагают возможность совершения сделок в тот же день, и их структура затрат отличается.

Фьючерсы

Фьючерсы — это производные инструменты, возникшие из товарных контрактов, используемые для хеджирования или спекуляций. В тайваньском рынке 96% участников — спекулянты. Контракт заключается между покупателем и продавцом, предусматривая обязательную сделку по определенной цене и времени на определенное количество базового актива.

Ключевые особенности: фьючерсы реализуют T+0, позволяют совершать сделки в тот же день. Основные преимущества — рычаг и возможность двунаправленной торговли: можно покупать и продавать. У владельца нет права собственности на актив, но по истечении срока контракт обязательно подлежит расчету, независимо от ценовой ситуации.

Требования к открытию счета: обычно для торговли требуется обеспечить депозит в десятки тысяч юаней.

Транспортные расходы:

• Налог 0,02% от стоимости
• Различные комиссии — около 30 юаней (зависит от базового актива)

Опционы

Опционы — это производные инструменты, основанные на фьючерсах, дающие право, но не обязательство, купить или продать актив по оговоренной цене в течение определенного времени. Трейдер может выбрать исполнить или отказаться от права. Опционы торгуются как внутри биржи, так и вне ее, у держателя нет права собственности на актив.

Отличие от фьючерсов: исполнение опциона — по желанию, а фьючерс — обязательное по истечении срока.

Ключевые особенности: опционы реализуют T+0, позволяют совершать сделки в тот же день.

Требования к открытию счета: достаточно внести премию — небольшую сумму (несколько тысяч юаней).

Транспортные расходы:

• Налог 0,1%
• Комиссии — около десятка юаней

Контракты на разницу (CFD)

CFD — это внебиржевой производный инструмент, по которому трейдер платит брокеру разницу цен. После внесения залога (маржи) прибыль или убыток определяется разницей между ценой покупки и продажи. CFD не дает права собственности и не имеет срока погашения, позицию можно держать бесконечно.

Широкий спектр активов: CFD позволяют торговать валютой, драгоценными металлами, индексами, отдельными акциями, энергетическими товарами и криптовалютами.

Ключевые особенности: CFD реализуют T+0, возможна торговля в тот же день.

Требования к открытию счета: онлайн-заявка, минимальный порог — несколько десятков или сотен долларов.

Транспортные расходы: в основном — спред (разница между ценой покупки и продажи).