Почему австралийский доллар потерял свою привлекательность? От товарной валюты до редкого трейдинга — этот ключевой драйвер был упущен из виду

Знаете ли вы? Австралийский доллар — пятая по объему торговая валюта в мире (после доллара США, евро, японской иены, британского фунта), «AUD/USD» — также пятая по активности валютная пара в глобальном масштабе. Благодаря высокой ликвидности и низким спредам, краткосрочные операции и среднесрочные стратегии здесь относительно эффективны.

Но почему за последние десять лет австралийский доллар всё больше теряет свою силу?

Почему когда-то любимец высоких ставок стал «холостым»?

Австралийский доллар — типичная «товарная валюта» — экономика Австралии сильно зависит от экспорта железной руды, угля, меди и других сырьевых товаров. Колебания цен на сырье вызывают резкие изменения курса австралийского доллара. Как валюта с высокими ставками, он ранее был фаворитом в спредовых сделках.

Но реальность жестока. Если считать с уровня 1.05 в начале 2013 года, за последние десять лет (2013–2023) AUD/USD обесценился более чем на 35%, в то время как индекс доллара (DXY) вырос на 28.35%. Евро, японская иена, канадский доллар тоже ослабли по отношению к доллару, что свидетельствует о глобальном сильном долларе.

Технически и с фундаментальной точки зрения, австралийский доллар находится в неблагоприятной ситуации. Даже при попытках отскока он редко удерживается на высоких уровнях — это и есть основная причина его слабости.

В 4 квартале 2024 года AUD/USD резко снизился, за год потеряв около 9.2%. В 2025 году, под влиянием обострения мировой торговой войны и опасений рецессии, AUD/USD опустился до 0.5933 — нового минимума за пять лет.

Аналитики выделяют основные причины:

• Политика тарифных барьеров США ударила по мировой торговле, снижение экспорта сырья (металлы, энергия) — удар по товарной природе австралийского доллара
• Трудности в изменении спреда между США и Австралией
• Внутренний экономический спад, низкая привлекательность активов, усиление оттока капитала

Может ли австралийский доллар «отыграть»?

Три ключевых фактора определяют будущее:

① Политика РБА (Резервного банка Австралии)

В 3 квартале 2025 года индекс потребительских цен (CPI) вырос на 1.3% м/м, значительно превысив предыдущий квартал (0.7%) и ожидания рынка. РБА неоднократно подчеркивал, что базовая инфляция в секторе жилья и услуг сложнее снизить, чем предполагалось.

Вывод: вероятность снижения ставки на ноябрьском заседании значительно снизилась, ожидания продолжения мягкой политики тоже снижаются. Ослабление ожиданий по монетарной политике обычно краткосрочно поддерживает AUD, делая его более привлекательным по сравнению с валютами, которые скоро могут снизить ставки (например, долларом США).

② Сравнение силы доллара

30 октября ФРС объявила о снижении ставки на 25 б.п. до диапазона 3.75–4.00%, второе снижение за год. Но последующие сигналы разочаровали рынки — ожидания дальнейшего снижения в декабре снизились.

Реальность: индекс доллара (DXY) после дна около 96 летом этого года показывает неожиданную устойчивость, уже вырос примерно на 3%, и пробой уровня 100 всё более вероятен. Общий принцип: когда доллар укрепляется, AUD обычно ослабевает, они часто движутся в противоположных направлениях.

③ Степень восстановления экономики Китая

Структура экономики Австралии сильно зависит от экспорта ресурсов, а Китай — её крупнейший покупатель. Состояние китайской экономики напрямую влияет на спрос на железную руду, уголь, газ — ключевые сырьевые материалы для Австралии, и это главный драйвер курса AUD.

Когда экономика Китая восстанавливается, экспорт ресурсов Австралии растет, повышая доверие к активам в австралийском долларе. Но при замедлении роста, особенно при стагнации рынка недвижимости, возникает опасение долгосрочного снижения спроса на сырье, и AUD теряет поддержку.

Что думают аналитики о будущем AUD?

Модераторы роста: Morgan Stanley прогнозирует, что к концу 2025 года AUD/USD может подняться до 0.72, основываясь на возможной жесткой позиции РБА и росте цен на сырье.

Осторожные: UBS считает, что несмотря на устойчивость австралийской экономики, неопределенность мировой торговли и возможные изменения в политике ФРС могут ограничить рост AUD, и к концу года он останется около 0.68.

Акустические: Economists из CBA считают, что восстановление AUD — краткосрочное явление. По их прогнозам, максимум достигнется в марте 2026 года, а к концу 2026-го курс снова снизится. В то время как рост американской экономики может усилить доллар.

Анализ и прогноз курса AUD к MYR

AUD/USD: диапазон 0.63–0.66 — новая норма

Текущая ситуация: В ноябре РБА сохранил ставку на уровне 3.6%, высказал осторожные сигналы. AUD колеблется около 0.65.

Факторы влияния:

• Разногласия по политике: неожиданный отказ от снижения ставки говорит о осторожности по инфляции, краткосрочно поддерживая AUD. Но рынок продолжает следить за действиями ФРС.
• Инфляция и макроэкономика: инфляция в Австралии снизилась и приближается к целевому диапазону, что создает предпосылки к смягчению политики. Но рост ВВП замедляется, глобальная неопределенность высока — экономика под давлением.
• Международная торговля и геополитика: тарифные барьеры США и геополитические риски увеличивают неопределенность AUD. Как товарная валюта, он тесно связан с ценами на сырье, рост которых поддержит курс.

Краткосрочный прогноз: В диапазоне 0.63–0.66. При благоприятных данных по инфляции и стабильной экономике возможен тест уровня 0.66; при ухудшении глобальных рисков или укреплении доллара — снижение к 0.63 или ниже.

AUD/CNY: диапазон 4.6–4.75 — стабильность

Ключевые факторы:

• Торговые отношения с Китаем: стабильная торговая политика положительно влияет на AUD/CNY. Курс юаня зависит от политики ЦБ Китая и отношений США и Китая.
• Динамика юаня: слабость китайской экономики, но прогресс в торговых переговорах (частичное снижение тарифов США) может снизить давление на юань.
• Экономика Австралии: AUD/CNY тесно связана с AUD/USD, но из-за меньшей волатильности юаня, снижение курса может быть менее выраженным.

Краткосрочный прогноз: при стабильности юаня, AUD/CNY останется в диапазоне 4.6–4.75. При ослаблении юаня из-за внутренних или внешних факторов — возможен рост до 4.8.

AUD/MYR: региональные различия

Факторы:

• Региональные различия: экономика Малайзии зависит от экспорта и сырья, чувствительна к ценам на сырье. Замедление австралийской экономики может ограничить рост AUD.
• Политика валют: ЦБ Малайзии придерживается более стабильной политики, расширение разницы ставок может укрепить ринггит. Замедление снижения ставок РБА уменьшит давление на AUD.

Краткосрочный прогноз: в условиях глобальной неопределенности AUD/MYR колеблется в диапазоне 3.0–3.15. При ухудшении данных по австралийской экономике — возможен тест уровня 3.0.

Как торговать AUD? Стратегии кратко- и среднесрочно

Краткосрочная стратегия (1-3 дня): диапазонная торговля, при пробое — следовать тренду

Покупка:

• Пробой сопротивления 0.6450 и закрепление выше — вход в длинную позицию
• Цель — 200-дневная скользящая средняя 0.6464, далее — психологический уровень 0.6500
• Факторы: слабость данных по ВВП или NFP США, инфляция в Австралии выше ожиданий
• Стоп-лосс — ниже 0.6420

Продажа:

• Пробой поддержки 0.6373 (EMA 10) — короткая позиция
• Цель — 0.6336, далее — 0.6300
• Факторы: сильные данные по США, снижение инфляции в Австралии
• Стоп-лосс — выше 0.6400

Совет: перед публикацией важных данных лучше воздержаться от сделок, так как волатильность возрастает.

Среднесрочная стратегия (1-3 недели): следовать тренду, следить за монетарной политикой

Бычий сценарий:

• Ожидание снижения ставки ФРС: слабость рынка труда, снижение инфляции, улучшение торговых отношений — рост AUD до 0.6550–0.6600
• Пробой 200-дневной средней (0.6464) — подтверждение разворота, увеличение позиций

Риск: рост инфляции в Австралии, неожиданный слабый доллар, геополитические риски.

Медвежий сценарий:

• Устойчивость экономики США, задержка снижения ставок — курс к 0.6250 (минимум за год)
• Обострение торговых конфликтов, слабость китайской экономики

Долгосрочная стратегия: частичное наращивание позиций, сглаживание волатильности

Инвесторы с долгосрочным взглядом могут постепенно входить по текущим низким уровням, используя время для сглаживания колебаний, особенно при подтверждении бычьего тренда.

Возможности торговли с кредитным плечом

AUD демонстрирует значительную волатильность, что создает возможности для получения прибыли. Можно торговать на форекс с использованием кредитного плеча 1–200x, что позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении курса. Минимальный порог входа делает это привлекательным для средних и малых инвесторов.

Риск: любой вид инвестиций связан с риском, форекс — высокорискованный рынок, возможна потеря всего капитала.

Итоги и рекомендации

Сейчас AUD/USD находится в состоянии технической консолидации и фундаментальной борьбы. В краткосрочной перспективе — диапазон 0.6370–0.6450, при пробое — следовать тренду. Среднесрочно — зависит от сигналов ФРС и глобальных торговых рисков.

Ключевые ориентиры:

1. В краткосрочной перспективе AUD будет волатильнее, следите за CPI и экономическими данными, а также за ценами на сырье.
2. Важным станет направление следующего заседания РБА. При снижении глобальных рисков и ослаблении инфляции — AUD может укрепиться.
3. Следите за динамикой AUD к MYR и другим региональным валютам, учитывая их макроэкономические факторы.

Трейдерам рекомендуется внимательно отслеживать новости и данные, гибко корректировать стратегии и использовать комплексный анализ для управления рисками.