Экономический спад в Германии стал реальностью: как понять этот экономический кризис

Экономический спад больше не просто заголовок новости — он происходит на самом деле. В начале 2024 года Германия — крупнейшая экономика Европы — официально вошла в стадию рецессии. Многие слыша эту новость, чувствуют себя сбитыми с толку: фондовый рынок всё еще растет, почему же говорят о спаде экономики? Ключ в том, чтобы понять, что такое настоящий экономический спад, и как он определяется и измеряется.

Истинное значение экономического спада

Экономический спад (Rezession) — это не просто абстрактный термин из экономики. Он означает явное, широко распространенное и продолжительное снижение экономической активности в стране. Общепринятый международный критерий очень прост: два последовательных квартала с отрицательным ростом ВВП — и экономика считается находящейся в рецессии.

Этот стандарт важен потому, что здоровая экономика должна расти постоянно. Как только начинается последовательное сокращение, это означает, что производственные мощности общества сокращаются — снижается выпуск фабрик, падают заказы в сфере услуг, растет уровень безработицы.

Германия использует другой дополнительный показатель. Экономисты рассчитывают так называемый “потенциал производства”: если все машины работают на полную мощность, все сотрудники заняты, то каким уровнем должна была бы достигать экономика Германии. Когда фактический показатель значительно ниже этого потенциала и разрыв увеличивается, признаки рецессии становятся очень очевидными.

Как Германия вошла в рецессию: данные говорят сами за себя

К апрелю 2024 года экономические показатели Германии вызывают тревогу. В первом квартале 2023 года ВВП еще рос, но во втором и третьем кварталах остановился рост, а в четвертом — зафиксировано отрицательное значение. Согласно прогнозам институтаifo, в первом квартале 2024 года ВВП продолжит снижаться на 0,1%.

Это означает, что Германия соответствует определению рецессии: два подряд квартала с сокращением экономики. Даже если игнорировать эти два периода стагнации, по периоду явно снижающихся показателей вывод остается тем же — Германия сейчас в рецессии.

Для страны, славящейся “экономическим чудом” и известной своей промышленной эффективностью, это — удивительный поворот.

Множество кризисов, вызывающих рецессию Германии

Причин, по которым Германия оказалась в этом положении, несколько. Их совокупность создала “идеальный шторм”:

Крах строительной отрасли — самый очевидный сигнал. Индекс деловой активности в строительстве Германии в октябре 2023 года достиг трехлетнего минимума. Еще тревожнее — скорость снижения жилого строительства достигла рекордных с 1999 года показателей. Почему? В основном из-за постоянного повышения процентных ставок Европейским центробанком.

Рост ставок напрямую ударил по рынку недвижимости. Когда заимствование становится дороже, покупатели отступают, застройщики приостанавливают или отменяют проекты. Этот спад в отрасли распространяется на всю экономику: сокращение рабочих мест в строительстве, снижение спроса на строительные материалы, удар по смежным отраслям.

Влияние войны в Украине все еще ощущается. Конфликт между Россией и Украиной привел к росту цен на энергоносители, а Германия — страна-импортер энергии. Хотя правительство запустило программы субсидирования энергии для поддержки промышленности, долгосрочный эффект вызывает сомнения. Высокие цены на энергию остаются тяжелым бременем для бизнеса.

Сокращение международного спроса. Заказы иностранных компаний уменьшаются, доверие потребителей падает. Немцы сокращают расходы, еще не оправившись от высоких затрат на отпуск и зимние расходы на энергию.

Экономическая неопределенность и консервативное отношение. Когда бизнес не знает, что будет в следующем году, он откладывает инвестиции и найм. Потребители тоже начинают копить деньги, а не тратить. Эта коллективная осторожность создает самосдерживающийся цикл, который еще больше замедляет экономику.

Как экономический спад меняет жизнь обычных людей

Для обычных работников Германии последствия рецессии ощутимы:

Рост риска безработицы. Когда прибыль компаний падает, они сначала сокращают расходы, в первую очередь — персонал. С увеличением безработицы найти новую работу становится сложнее.

Снижение возможностей для повышения зарплаты. Чем более ослаблен рынок труда, тем сильнее позиции работодателей. Работники уже не могут легко требовать повышения, бонусы могут отменить, а такие льготы, как гибкий график и удаленная работа, могут стать роскошью.

Постоянное снижение покупательной способности. Даже сохранив работу, зарплата зачастую не успевает за инфляцией. Люди становятся беднее, несмотря на то, что номинальный доход может оставаться неизменным.

Трудности с получением кредитов. Банки становятся более осторожными. Даже если у вас есть доход, достаточный для погашения кредита, банк будет тщательнее проверять ваше финансовое положение и стабильность работы. Это вынуждает откладывать крупные покупки, такие как жилье или автомобиль.

Рост психологического давления. Экономическая нестабильность вызывает тревогу и стресс, что влияет на психическое здоровье общества. Это — не только личная проблема, но и коллективное настроение, которое дополнительно ослабляет шансы на восстановление экономики.

Исторические уроки: уроки финансового кризиса 2008 года

Чтобы понять силу рецессии, нужно вспомнить кризис 2008 года. Тогда кризис начался с краха ипоточного пузыря, но в итоге превратился в глобальную экономическую катастрофу.

Формирование пузыря: в 2007 году американские банки выдавали ипотечные кредиты практически всем, у кого был пульс, — ставки были астрономически низкими. Многие брали суммы, значительно превышающие их платежеспособность. Затем банки упаковывали эти рискованные кредиты в сложные финансовые продукты и передавали их другим финансовым институтам, а также инвесторам по всему миру.

Ликвидация пузыря: когда все больше заемщиков не смогли выплатить кредиты, эти пакеты начали массово дефолтировать. Финансовые организации поняли, что держат активы на сотни миллиардов долларов с токсичным содержанием. Кредитный рынок замер, банки перестали доверять друг другу.

Цепная реакция: крах рынка недвижимости вызвал массовые изъятия залогов и принудительные продажи. Акции рухнули. Крупные компании обанкротились, миллионы потеряли работу. Сжатие кредитов усугубило спад — никто не хотел давать деньги, международная торговля остановилась.

Глобальные последствия: кризис в США быстро распространился по всему миру. Только после масштабных государственных мер экономика начала постепенно стабилизироваться.

Перспективы экономики Германии в 2024 году

Официальные прогнозы для экономики Германии не радуют. Главный экономист Deutsche Bank Йорг Креймер ожидает снижение ВВП на 0.3% в 2024 году. Председатель институтаifo Клеменс Феест называет перспективы “довольно мрачными”.

Рецессия — это как долгий шторм с низким давлением, который не исчезнет за одну ночь.

Личные стратегии: выжить и развиваться во время рецессии

Для обычных людей в период спада важно придерживаться защитных мер:

Защищайте свою работу. В условиях рецессии стабильный доход — приоритет номер один. Это означает повышение профессиональных навыков, чтобы стать незаменимым в компании. Проходите тренинги, получайте новые сертификаты или развивайте новые компетенции.

Рассмотрите дополнительные источники дохода. Одиночный источник дохода — риск в период спада. Многие обнаружили, что обучение инвестициям и торговле может стать полезным дополнительным доходом. В отличие от других подработок, торговля позволяет заниматься ею в свободное время и полностью контролировать график.

Активно управляйте долгами. Если есть свободные средства, лучше погасить кредиты с высокими процентами. В условиях рецессии ставки могут продолжать расти, досрочное погашение поможет сэкономить на процентах.

Готовьтесь к долгосрочным инвестициям. Хотя спад вызывает падение цен на акции, это создает возможности для дальновидных инвесторов. История показывает, что покупка активов в самые мрачные периоды дает лучшие долгосрочные результаты. Как говорит Уоррен Баффет: “Когда другие боятся, нужно жадничать; когда другие жадничают, — бояться”. В период рецессии, когда большинство паникует, умные инвесторы накапливают качественные активы по скидке.

Трейдерский взгляд: возможности во время рецессии

Для трейдеров рецессия не обязательно — катастрофа. Наоборот, повышенная волатильность рынков создает больше торговых возможностей.

Во время спада:

• Цены на акции колеблются сильнее, создавая возможности для шортов
• Золото и другие активы-убежища показывают хорошую динамику
• Геополитическая напряженность (например, конфликт в Украине) дает краткосрочные торговые идеи
• В годы выборов (например, президентские выборы в США 2024) рынки часто испытывают волатильность

Направление рынка для трейдера не важно — важно, что рынок движется. Вверх или вниз, есть возможность заработать.

Итог: рецессия — испытание и возможность

Германия официально вошла в рецессию, и это — тревожный сигнал для этой сильной экономики. Но экономический спад — не конец света, а естественная часть экономического цикла.

Для обычных граждан это — время:

• уделять внимание стабильности работы
• диверсифицировать источники дохода
• аккуратно управлять финансами
• готовиться к будущему восстановлению

Для инвесторов и трейдеров это — время:

• находить возможности на рынке
• сохранять спокойствие, когда другие боятся
• искать недооцененные активы

Рецессия не длится вечно. Каждая экономическая кризисная ситуация в истории в итоге преодолевалась. Важно сейчас — как справиться с текущими вызовами и подготовиться к следующему циклу роста.