Инвестиции в облигации: какие ключевые моменты упускают начинающие?

Для тех, кто начинает заниматься финансовым планированием, облигации занимают позицию «золотой середины» между депозитами и акциями. Это обусловлено более высокими возможностями дохода по сравнению с депозитами и более низкой волатильностью по сравнению с акциями. Но что именно представляют собой облигации и как в них инвестировать? В этой статье мы подробно разберем всё об облигациях, привлекающих внимание на корейском рынке финансового планирования в 2025 году.

Что такое облигация?

Облигацию можно кратко определить как ценную бумагу, в которой правительство, корпорации, государственные учреждения и другие организации обещают погашать основную сумму в срок погашения, выплачивая процентные платежи в течение определенного периода в обмен на заимствованные средства.

С точки зрения инвестора покупка облигаций — это предоставление кредита эмитенту и получение взамен периодических процентных платежей и основной суммы при погашении. В отличие от депозитов, облигации можно свободно покупать и продавать на вторичном рынке даже до срока погашения.

В 2025 году корейский рынок облигаций привлекает внимание инвесторов, ищущих стабильный доход. Это связано с тем, что годовая доходность трехлетних корейских государственных облигаций находится на уровне около 3,3%, что выше, чем у депозитов, при этом правительство гарантирует выплату процентов и основной суммы. В последнее время появляются инновационные продукты, такие как цифровые облигации на базе блокчейна и облигации ESG (окружающая среда, социальные вопросы, корпоративное управление), расширяя выбор для инвесторов.

Пять ключевых элементов инвестирования в облигации

Перед принятием инвестиционного решения необходимо понять пять основных характеристик облигаций.

Первая — стабильность. Чем выше кредитный рейтинг облигации, тем ниже риск потери основной суммы. Государственные облигации и корпоративные облигации с рейтингом AAA имеют очень низкий риск потери основной суммы и обеспечивают практически уровень безопасности, сравнимый с депозитами.

Вторая — регулярные денежные потоки. Большинство облигаций выплачивают проценты каждые 3–6 месяцев. По состоянию на 2025 год номинальная ставка по трехлетним государственным облигациям составляет около 2,3–2,4%, а по корпоративным облигациям с высоким кредитным рейтингом можно ожидать доходности 4–6%.

Третья — ликвидность. Облигации можно конвертировать в денежные средства в любой момент на рынке до их погашения. Ликвидность рынка облигаций Кореи очень активна: среднесуточный объем торгов в первом квартале 2025 года составил около 25 триллионов вон.

Четвертая — зависимость от процентных ставок. Цена облигации движется в противоположном направлении от рыночной процентной ставки. Когда ставки падают, цена существующих облигаций растет; когда ставки растут, цена падает. Это можно использовать для получения прибыли от разницы в цене в зависимости от прогноза процентных ставок.

Пятая — налоговая эффективность. При прямом инвестировании физического лица в облигации налог взимается только на процентный доход; прибыль от продажи до срока погашения полностью не облагается налогом. Облигации ESG могут получить дополнительные налоговые льготы.

Облигации vs депозиты: различия, которые должен знать инвестор

Облигации и депозиты оба приносят процентный доход, но механизм инвестирования совершенно различен.

Депозит — это продукт с «гарантией основной суммы», при котором вы оставляете средства в банке и ждете до срока погашения. Согласно закону о защите вкладчиков, основная сумма в настоящее время гарантирована до 50 миллионов вон, и планируется расширение до 100 миллионов вон в этом году. Однако при досрочном снятии взимается штраф в виде потери оговоренного процента.

С другой стороны, облигации зависят от кредитоспособности эмитента для возврата основной суммы, но позволяют свободно торговать до срока погашения. Более того, в период снижения процентных ставок можно ожидать не только процентный доход, но и прибыль от разницы в цене.

Таблица сравнения облигаций и депозитов

Доходность и характеристики различных видов облигаций

Чтобы добиться успеха в инвестировании в облигации, необходимо четко понимать различия между каждым видом облигаций.

Государственные облигации (национальные облигации): Облигации, выпущенные непосредственно правительством, с кредитным рейтингом высочайшего уровня. Хотя они отличаются отличной безопасностью, доходность соответственно ниже. Подходят в качестве базового актива для консервативных инвесторов.

Специальные облигации: Выпускаются государственными корпорациями, такими как Korea Electric Power Corporation, Road Corporation. Они предоставляют немного более высокую доходность, чем государственные облигации, при этом поддерживая высокую безопасность.

Муниципальные облигации: Облигации, выпущенные местными органами власти, несут немного больше риска, чем государственные облигации, но остаются стабильным объектом инвестирования.

Финансовые облигации: Выпускаются банками или финансовыми учреждениями; подходят для краткосрочного управления денежными средствами благодаря высокой ликвидности.

Корпоративные облигации: Облигации, выпущенные обычными корпорациями; доходность значительно варьируется в зависимости от кредитного рейтинга. Перед инвестированием необходимо проверить кредитоспособность эмитента.

Зарубежные облигации (американские государственные облигации и т. д.): Признаны во всем мире как безопасные активы. Они полезны для диверсификации долларовых активов и валютного хеджирования в глобальном инвестиционном портфеле.

Сравнение основных процентных ставок по облигациям в 2025 году

В частности, американские государственные облигации приобретают огромную популярность среди южнокорейских инвесторов благодаря диверсификации долларовых активов и своему статусу глобального безопасного актива.

Кому подходит инвестирование в облигации?

Инвестирование в облигации особенно эффективно для людей с определенным инвестиционным профилем.

Во-первых, это те, кто нуждается в регулярных денежных потоках. Благодаря структуре регулярных процентных выплат облигаций можно получить предсказуемый периодический доход.

Во-вторых, это люди, приближающиеся к пенсии или уже вышедшие на пенсию. Облигации — отличный выбор, позволяющий получать доход выше депозитов, не подвергаясь большим колебаниям цен, как при инвестировании в акции.

В-третьих, это инвесторы, обеспокоенные волатильностью рынка акций. Облигации имеют значительно более низкую волатильность цены по сравнению с акциями; если держать облигации до срока погашения, можно гарантированно получить обещанные проценты и основную сумму, что делает их эффективным инструментом для снижения риска всего портфеля.

В-четвертых, это инвесторы, желающие оптимизировать налоги и осуществить глобальную диверсификацию. При прямом инвестировании в облигации на прибыль от разницы в цене не взимается налог; инвестирование в иностранные облигации позволяет обеспечить долларовые активы и ожидать эффекта риск-диверсификации от колебаний курсов валют.

Ключевые риски, которых следует избегать при инвестировании в облигации

Хотя облигации относительно стабильны, есть три риска, которые часто упускают начинающие инвесторы.

Первый — падение цены облигаций при повышении процентных ставок. Когда центральный банк повышает процентные ставки, цена ранее выпущенных облигаций падает. Например, если вы владеете облигацией, которая выплачивает 3% процентов, и рыночная ставка повышается до 4%, эта облигация становится менее привлекательной относительно других и её цена снижается.

Если ожидается повышение процентных ставок, сначала рассмотрите краткосрочные облигации со сроком 1–3 года или облигации с плавающей ставкой.

Второй — потеря основной суммы в результате дефолта эмитента. Если вы инвестировали в корпоративные облигации и компания обанкротилась, вы можете не вернуть основную сумму. Чем ниже кредитный рейтинг, тем выше этот риск.

Если вы противник риска, отдавайте приоритет облигациям с высоким кредитным рейтингом, таким как AAA или AA. Обязательно тщательно ознакомьтесь с проспектом эмиссии и отчетом о кредитной оценке.

Третий — валютный риск для иностранных облигаций. Иностранные облигации в основном торгуются в долларах, и изменение курса вон/доллар влияет на доходность. Если стоимость доллара падает, один и тот же процентный доход может привести к потере в пересчете на корейские воны.

Если вас беспокоит колебание валютных курсов, рассмотрите хеджированные по валюте ETF или инвестируйте только часть в долларовые активы для диверсификации риска.

Как начать инвестировать в облигации

В 2025 году в Корее есть три основных способа начать инвестирование в облигации.

Первый способ — прямая покупка отдельных облигаций. Вы можете покупать государственные облигации, специальные облигации, корпоративные облигации и другие облигации через HTS/MTS брокера, отделения банков и финансовые платформы. При прямом инвестировании взимается только подоходный налог на проценты, а прибыль от продажи до срока погашения полностью не облагается налогом.

Второй способ — облигационные фонды. Это инвестирование в фонды, в которых компании по управлению активами распределяют инвестиции между несколькими облигациями. Преимущество заключается в возможности получить эффект диверсификации даже при небольших инвестициях, но необходимо учесть комиссию фонда.

Третий способ — облигационные ETF (биржевые фонды). Эти фонды торгуются на бирже в реальном времени, как акции. Сильные стороны включают низкие комиссии, отличную ликвидность и превосходный эффект диверсификации.

Контрольный список, который необходимо проверить перед инвестированием в облигации

Перед инвестированием в облигации обязательно проверьте следующие пункты:

• Кредитный рейтинг: Кредитный рейтинг эмитента является ключевым показателем инвестиционной безопасности.
• Уровень риска продукта: Отражает удобство обратного выкупа, сложность структуры продукта и другие факторы в совокупности.
• Ликвидность: Если вам может потребоваться продать до срока, проверьте, есть ли достаточная рыночная ликвидность.
• Структура срока погашения: Выбирайте срок, соответствующий вашему сроку инвестирования и плану управления денежными средствами.
• Проспект эмиссии и отчет кредитной оценки: Тщательно ознакомьтесь с финансовым состоянием эмитента, перспективами бизнеса и факторами риска.

Диверсификация портфеля с помощью облигаций

Облигации имеют низкую корреляцию с акциями, поэтому их включение в портфель может значительно снизить общую волатильность портфеля.

Особенно в периоды изменения процентных ставок эффективно сочетание акций и облигаций — это эффективная стратегия управления риском. Например, в период повышения процентных ставок, сокращение доли акций и увеличение доли облигаций может существенно ограничить потери портфеля в целом.

Владение несколькими облигациями с разными сроками погашения и кредитными рейтингами позволяет эффективно диверсифицировать риск, связанный с изменением рыночных процентных ставок.

Заключение: инвестирование в облигации — необходимый выбор для разумного финансового планирования

Недавно ожидания снижения процентных ставок привлекли внимание к возможности роста цен на облигации. Возможно, сейчас самое время серьезно подумать об инвестировании в облигации.

Облигации — привлекательный выбор для инвесторов, которые хотят получать более высокую доходность, чем депозиты, одновременно защищая свои активы с более низким риском, чем акции. Если вы новичок в инвестировании в облигации, мы рекомендуем начать с относительно безопасных продуктов, таких как государственные облигации или облигационные ETF, а затем постепенно расширять свой портфель за счет корпоративных облигаций и иностранных облигаций.

На рынке финансового планирования в 2025 году облигации — это не просто один из вариантов, это необходимый актив для разумного инвестора.