Глубокий анализ токена COMP: ценность и будущее платформы кредитования Compound

Механизм работы Compound и COMP

Compound — это децентрализованная платформа кредитования на базе блокчейна Ethereum, созданная в августе 2017 года. Ее бизнес-модель похожа на работу банка, но осуществляется автоматически с помощью смарт-контрактов: пользователи вносят криптоактивы в протокол для получения процентов, а заемщики залогом активов берут в долг необходимые токены. Такой децентрализованный финансовый (DeFi) режим обладает большей прозрачностью и меньшим порогом входа по сравнению с традиционными банками.

Для стимулирования участия пользователей в кредитной экосистеме, в 2020 году Compound запустил инновационный механизм «кредитование как майнинг». Пользователи получают нативный токен COMP в качестве награды за любые операции: за заем, предоставление займа или погашение долга. Чем больше майнинг, тем выше награда. COMP — это токен стандарта ERC-20, всего выпущено 10 миллионов, из которых 50.05% распределено среди пользователей платформы, 23.96% — среди акционеров, 25.99% — среди команды.

По последним данным, объем циркулирующих токенов COMP достиг 9,686 миллиона, а уровень обращения — 96.68%, что свидетельствует о завершении основной эмиссии и относительно низком давлении на последующие продажи. В части майнинга, предназначенной для пользователей, 42.3% постепенно выпускается через ежегодное производство около 850 тысяч токенов, что дополнительно снижает давление на предложение.

Сила проекта и инвестиционный фон

Compound был основан в 2017 году выпускниками Пенсильванского университета Робертом Лешнером и Джеффри Хейсом. Лешнер имеет экономическое образование и ранее основал Robot Ventures; Хейс — ключевая фигура в командах Postmates и Safe Shepherd. В процессе развития проекта к команде присоединились опытные инженеры Антонина Норайр, директор по дизайну Джейсон Хобби и другие профессионалы отрасли.

В части финансирования, Compound прошел три раунда привлечения инвестиций, собрав в сумме 70 миллионов долларов. В посевном раунде (май 2018) было привлечено 8.2 миллиона долларов с участием таких ведущих фондов, как a16z, Coinbase; в раунде A (ноябрь 2019) — 25 миллионов долларов; в раунде B (ноябрь 2022) — 37.6 миллиона долларов. Кроме того, у проекта есть партнерские отношения с более чем 26 ключевыми компаниями, включая высокочастотных трейдеров, маркет-мейкеров, биржи и хедж-фонды, такие как Altonomy, Magnet Capital, Amber AI и другие.

Рыночная позиция и расширение экосистемы

На текущий момент цена COMP составляет 26.67 долларов, рыночная капитализация — 257 миллионов долларов, он занимает 99 место в глобальном рейтинге и 25 место в секторе DeFi. Среди множества DeFi-протоколов, общий заблокированный объем (TVL) в Compound достиг 1.14 миллиарда долларов, что составляет 19.9% всей экосистемы DeFi, уступая только Uniswap, и занимает вторую позицию по влиянию на рынке.

Стоит отметить, что Compound не ограничивается только экосистемой Ethereum. Проект уже расширился на такие популярные L2-сети, как Arbitrum и Polygon, что дополнительно повышает пользовательский опыт и эффективность капитала. Такая стратегия мультицепочечной интеграции показывает, что Compound стремится к более широкому охвату рынка.

Тренды цен и анализ перспектив рынка

С июня 2020 года, когда COMP начал торговаться по цене 58 долларов, цена пережила сильные колебания. В первый месяц после листинга она выросла до 280 долларов, а во время бычьего рынка 2021 года — с 80 долларов (ноябрь 2020) до пика в 900 долларов (май 2021), что более чем в 10 раз превышает начальную цену. Затем последовал длительный откат: в июне 2022 года цена опустилась ниже стартовой, достигнув минимум около 26 долларов.

С середины 2022 года по конец 2023 года COMP колебался в диапазоне 30–80 долларов, без явных признаков сильного пробоя вверх. В сравнении с историческим максимумом в 900 долларов, текущая цена снизилась более чем на 97%, что говорит о завершении глубокой коррекции.

Технический анализ показывает, что диапазон 30–80 долларов, вероятно, является дном медвежьего рынка, и дальнейшее сильное падение маловероятно. Согласно циклам рынка, во второй половине года ожидается формирование дна, а в первой половине 2024 года — возможный рост и пробой этого диапазона, что может стать сигналом начала бычьего тренда.

Учитывая долгосрочный потенциал DeFi как инфраструктуры будущих финансов и лидирующую позицию Compound в этой сфере, COMP можно рассматривать как перспективный токен для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, особенно в условиях внимания крупных инвестиционных фондов и стратегий долгосрочного позиционирования.