Что такое дефляция и как инвестировать с умом в условиях экономического спада

Понимание дефляции перед инвестированием

Дефляция — это экономическое явление, противоположное инфляции. Когда происходит дефляция, уровень цен на товары и услуги продолжает снижаться, а темпы инфляции становятся отрицательными, что приводит к росту стоимости валюты. Потребители могут покупать больше товаров за те же деньги.

Однако снижение цен не означает, что все товары дешевеют, а скорее — что в целом средний уровень цен снижается. Некоторые товары остаются дорогими, другие — дешевеют.

Откуда берется дефляция

Дефляция может возникать по разным причинам: со стороны предложения, спроса и структурных факторов экономики.

Со стороны предложения

Когда предложение растет очень быстро, например, благодаря технологическому прогрессу, снижающему издержки производства, компании стремятся продать больше товаров за короткий срок. Производительность увеличивается, цены снижаются.

Со стороны спроса

Снижение спроса на товары и услуги может быть вызвано ослаблением покупательной способности, например, увеличением долговой нагрузки домашних хозяйств, снижением чистого дохода, ростом безработицы или уменьшением ликвидности в потреблении.

Политические факторы

• Повышение процентных ставок на рынке
• Высокие налоговые сборы, уменьшающие расходы населения
• Недостаточное количество наличных денег для нужд экономики
• Значительные иностранные инвестиции, выводящие капитал из страны
• Недостаток сбережений в финансовой системе

Дефляция — как она влияет на повседневную жизнь

Негативные последствия

1. Рост безработицы Производители и поставщики вынуждены сокращать издержки. При снижении цен прибыль уменьшается, что ведет к сокращению рабочих мест или увольнениям.

2. Усиление цикла дефляции Население ожидает дальнейшее снижение цен, копит деньги и не покупает товары. Производители вынуждены снижать цены и издержки, сокращать найм, что увеличивает безработицу и уменьшает спрос. В итоге возникает неизбежный нисходящий цикл.

3. Влияние на всю страну Экономика замедляется, бизнесы получают меньшую прибыль, экспорт сокращается, экономика страны входит в рецессию.

Влияние на разные группы населения

• Преимущество: люди с фиксированным доходом, кредиторы (потому что реальная стоимость денег растет)
• Убытки: торговцы, акционеры, банкиры, должники (доходы снижаются)

Почему экономический спад сопровождается дефляцией

Когда ВВП падает два квартала подряд, это означает, что экономическая активность замедляется. Население зарабатывает меньше, сокращает расходы, бизнесы снижают производство из-за уменьшения спроса, поскольку излишки продукции не продаются.

Предприниматели начинают снижать цены, чтобы стимулировать спрос, но экономика не создает новых рабочих мест. Люди с меньшими доходами не покупают, и в итоге дефляция становится неизбежной.

Последние экономические данные

Индекс ведущих экономических показателей мира (Global Leading Economic Index: Global LEI) показывает устойчивое снижение за последние месяцы, что увеличивает риск рецессии. В 2023 году мировая экономика продолжит сталкиваться с вызовами: затяжной конфликт России и Украины, кризис стоимости жизни из-за инфляционного давления и замедление глобального роста. Ожидается, что рост ВВП в 2023 году составит всего 2.7%, что ниже первоначальных прогнозов.

Как государство может решить проблему дефляции

Существует несколько мер, которые могут помочь смягчить проблему дефляции:

• Снижение процентных ставок — центральный банк понижает ставки для увеличения ликвидности
• Снижение требований к резервам — чтобы коммерческие банки могли выдавать больше кредитов
• Покупка активов частных компаний — центральный банк покупает корпоративные облигации для циркуляции денег
• Снижение коммунальных платежей — помогает населению иметь больше свободных средств
• Увеличение инвестиций — государство и бизнес инвестируют больше для создания рабочих мест
• Снижение налогов — чтобы у населения было больше денег для расходов
• Бюджетный дефицит — государство увеличивает расходы для стимулирования совокупного спроса
• Привлечение иностранных инвестиций — вливание капитала в страну

В чем лучше инвестировать при дефляции

В периоды дефляции наличные деньги растут в цене, хранение их и инвестирование в будущее — разумный выбор. Однако опытные инвесторы могут искать другие возможности:

Облигации

Это активы с постоянным доходом. Владельцы — кредиторы, получают проценты. В условиях снижения процентных ставок центрального банка стоимость существующих облигаций с высоким купоном растет. Следует выбирать надежные облигации и тщательно анализировать риски.

Акции (акции)

Акции — это доля владения компанией. Доходы получаются двумя способами:

1. Капитальная прибыль — покупка по низкой цене, продажа по высокой
2. Дивиденды — часть прибыли компании

В условиях дефляции рекомендуется выбирать акции компаний с высокой необходимостью, например, в сфере продуктов питания, напитков — базовые потребности, которые не исчезают. Следует выбирать компании с устойчивым доходом.

Недвижимость

Во время экономического спада цены на недвижимость могут снижаться. Многие торопятся продать, готовы снижать цену. Это хорошая возможность для покупки и спекуляций. Важно выбрать подходящий район и разумную цену. Особенно — районы с высоким спросом. Такой вид инвестиций подходит тем, у кого есть «холодные деньги», так как сделки требуют времени.

Золото

Золото — актив с внутренней ценностью. В периоды дефляции его цена может снижаться, что позволяет покупать по более низким ценам и потенциально зарабатывать на росте. Золото также хорошо диверсифицирует портфель.

Торговля CFD — еще один способ получить возможность без покупки реальных активов. Можно:

1. Открыть счет у надежного брокера CFD
2. Скачать торговую платформу
3. Выбрать актив для торговли
4. Спекулировать на движении цен вверх и вниз

Стратегии инвестирования в период дефляции

1. Выбирайте сильные акции

Инвестируйте в компании с устойчивыми результатами, которые продолжают зарабатывать и после волатильности возвращают свою истинную стоимость.

2. Диверсифицируйте портфель

Разделяйте наличные и ценные бумаги, используйте стратегию дробных покупок и продаж, а также фиксации прибыли или ограничения убытков для управления рисками.

3. Используйте инструменты хеджирования

Попробуйте продавать короткие позиции (Short) или опционы пут (Put Derivatives (DW)), чтобы защититься от падения рынка. Этот метод менее популярен, но подходит опытным инвесторам.

4. Торгуйте на понижение для получения прибыли

На падающем рынке помимо покупки акций можно использовать короткие продажи, занимая акции для последующей продажи. Когда цена снизится — выкупаете их обратно.

Итог

Дефляция — сложное, но не безвыходное явление. Понимание причин и последствий помогает инвесторам подготовиться лучше.

Преимущество дефляции — рост стоимости наличных. Люди с фиксированным доходом и кредиторы выигрывают, а предприниматели и должники сталкиваются с проблемами.

Вместо того чтобы жаловаться, инвестируйте разумно: выбирайте безопасные и необходимые активы, используйте стратегии хеджирования и адаптируйтесь к экономической ситуации.

Краткосрочно дефляция может казаться тяжелой, но умные инвесторы увидят в этом возможность покупать качественные активы по хорошим ценам. Правильное решение — результат мудрого подхода, а не удачи.