Недавно новость облетела всю сеть: основатель Oracle Ларри Эллисон дал личное неограниченное поручительство в размере 40,4 млрд долларов за сделку по приобретению Warner Bros своим сыном. На первый взгляд это выглядит как сплетни о богатой семье, но если подумать внимательнее, это фактически дает всему финансовому миру—особенно нам в крипто-сфере—очень наглядный урок.

Вот как всё произошло: Эллисону за 80, его сын Дэвид твёрдо решил отказаться от наследования империи в области ПО и заняться киноиндустрией, плюс ещё хочет приобрести Warner Bros. Совет директоров естественно не верил, что молодой человек имеет такие финансовые возможности. И что сделал старик? Просто выставил личное поручительство в размере одной шестой своего состояния и пообещал не трогать эти активы во время сделки. Одним словом, все сомнения испарились.

Я работаю в крипто-сфере уже десять лет, и первая моя реакция на эту новость была: вот это то самое окончательное поручительство, которое нам отчаянно не хватает. Обычно при торговле крипто постоянно встречаются заявления о "поддержке проектов", "поддержке институтов", "кооперации в экосистеме"—всё это сплошь и рядом. Что из этого получается? Проекты ломаются, разбегаются—это нередкое дело. В чём проблема? Большинство так называемых поручительств не имеют настоящей привязки интересов, это просто пустые соглашения и совместные фото—бумажные игры.

Чтобы разобраться, стоит ли связываться с проектом, ключ в одном—действительно ли капитал привязал деньги и риски вместе. Эллисон это ясно показал: использовать своё состояние для поручительства—это самое прочное. Глядя в обратную сторону на крипто-сферу, проекты, пережившие медвежий рынок и сохранившие рыночную капитализацию, как экосистема Solana, строятся именно на сильной привязке институционального капитала. Почему такие фонды, как ARK, осмеливаются делать крупные инвестиции? Потому что они привязали свою репутацию и доход—отступать им некуда.

Поэтому совет инвесторам совершенно прямолинеен: в следующий раз, когда услышите, что какой-нибудь проект расхваливает свои поручительства, не слушайте красивые речи, спросите чётко—эти институты и магнаты действительно вложили свои деньги? Есть ли настоящие экономические интересы? Если это просто подпись под соглашением и совместное фото—это называется поручительством, то качество такого поручительства легко себе представить.