Обязательное руководство по инвестициям в акции с полной расчетной поставкой: система, процесс торговли и риски — все в одном месте

Полностью расчетные акции — что это и почему важно их знать?

Если вы в тайваньском фондовом рынке заметили особый способ торговли какой-либо акции, скорее всего, вы столкнулись с полностью расчетными акциями. Полностью расчетные акции — это торговая система, при которой покупатель обязан оплатить всю сумму покупки акций, что является уникальной особенностью тайваньского рынка ценных бумаг.

В каких случаях акции считаются полностью расчетными? Основных два: во-первых, если компания ведет неэффективный бизнес или испытывает финансовые трудности, из-за чего чистая стоимость на акцию опускается ниже номинальной стоимости 5 юаней; во-вторых, если в компании произошли серьезные нарушения. После того, как акции попадают в этот список, режим торговли для них становится строго ограниченным, что существенно влияет на действия инвесторов.

Могут ли полностью расчетные акции восстановить свои позиции? Условия возвращения к обычным акциям

Быть полностью расчетными акциями — не приговор навсегда. Когда ситуация в компании улучшается, есть шанс выйти из этого состояния и вернуться к нормальному режиму торговли.

Условия выхода для листинговых компаний: два последовательных квартала, в которых чистая стоимость на акцию превышает 5 юаней, а акционерный капитал за эти два квартала остается выше 3 миллиардов юаней.

Для компаний на OTC (внебиржевом рынке) стандарты немного мягче: достаточно, чтобы в одном квартальном отчете чистая стоимость на акцию была выше 5 юаней и чтобы акционерный капитал увеличился.

Эти проверки обычно проводятся в первый рабочий день после получения всеми биржами квартальных отчетов, и объявление о результатах вступает в силу через 2 дня. Иными словами, от достижения финансовых показателей до фактического возвращения к обычной торговле акциями обычно проходит около 1–2 недель.

Как проверить и подтвердить статус полностью расчетных акций?

Чтобы убедиться, является ли конкретная акция полностью расчетной, можно обратиться на официальный сайт Тайваньской фондовой биржи. Последовательно выберите раздел «Торговая информация» → «Изменения в торговле», и там будет полный список полностью расчетных акций и соответствующая информация.

Процесс торговли полностью расчетными акциями: чем отличаются покупка и продажа?

Полностью расчетные акции нельзя покупать с использованием кредитного плеча или маржинальной торговли, поэтому процесс покупки и продажи отличается от обычных акций.

При покупке полностью расчетных акций инвестор не может сразу разместить заказ через личный кабинет. Правильный порядок действий: сначала перевести все необходимые средства (включая комиссию) на специальный расчетный счет брокера, а затем предоставить брокеру код акции и количество. Чтобы избежать недостатка средств и неудачи при заказе, обычно переводят сумму с запасом. В тот же день излишки средств, не использованные для покупки, брокер вернет на личный счет примерно в 15:30.

При продаже полностью расчетных акций инвестор должен сначала связаться с брокером для оформления «блокировки акций» (предварительного замораживания), что фиксируется в записи (некоторые брокеры позволяют подать заявку через мобильное приложение). После подтверждения инвестор может самостоятельно поручить брокеру продать акции. Если сделка не состоялась в тот же день, при следующей попытке потребуется повторно заблокировать акции. Этот процесс значительно сложнее, чем при обычной торговле.

Как выбрать брокера для торговли полностью расчетными акциями?

На Тайване есть несколько крупных брокеров, предоставляющих услуги по торговле полностью расчетными акциями. При выборе стоит учитывать следующие факторы:

• наличие онлайн-платформы и инструментов для торговли полностью расчетными акциями
• наличие профессиональной службы поддержки, способной помочь при сложных операциях
• разумные комиссии и сопутствующие расходы
• стабильность платформы и эффективность исполнения сделок

Инвесторы могут сравнить услуги и стоимость у разных брокеров в соответствии со своими привычками и потребностями.

Насколько высоки риски инвестирования в полностью расчетные акции? На что обратить внимание?

Как только акции попадают в список полностью расчетных, их ликвидность и режим торговли ограничиваются, что обычно сопровождается значительным падением цены. В сравнении с обычными акциями, риски у полностью расчетных акций значительно выше, и основные из них:

Проблемы самой компании. Чистая стоимость ниже 5 юаней обычно свидетельствует о трудностях в управлении, финансовом кризисе или возможных нарушениях закона, что является сигналом высокого риска. Владение такими акциями сопряжено с большими потерями.

Резкие колебания цен. Когда цена акций колеблется около 5 юаней, инвесторы опасаются, что акции могут перейти в полностью расчетный режим или остаться на кредитной основе. Такие ожидания вызывают сильные краткосрочные колебания. Иногда акции сразу после попадания в список полностью расчетных могут резко упасть до лимитных цен, что быстро увеличивает убытки.

Отсутствие дивидендов и выплат. В отличие от обычных акций, полностью расчетные акции не платят дивиденды и не проводят эмиссии, инвесторы вынуждены ждать улучшения ситуации в компании, не получая при этом никаких денежных потоков.

Очень низкая ликвидность. Каждые 30 минут происходит только одна сделка (в отличие от непрерывной аукционной системы), объем торгов очень мал, покупателей и продавцов может быть недостаточно. Это затрудняет покупку и продажу, а цена сделки может значительно отличаться от ожидаемой, увеличивая издержки.

В целом, полностью расчетные акции — это высокорискованные инструменты, неподходящие для инвесторов с низкой толерантностью к риску. Перед входом в позицию необходимо тщательно изучить состояние компании и быть готовым к возможным убыткам.