Что сначала — купить и сразу продать или продать и затем купить? Полное руководство по однодневной торговле на тайваньском рынке T+0

Что такое торговля акциями T+0 и дневная спекуляция?

На тайваньском фондовом рынке торговля акциями в тот же день (T+0) называется «当冲» или «Day Trading». Проще говоря, это заключение сделок покупки и продажи в один торговый день, без ожидания следующего дня по системе T+2.

Многие инвесторы выбирают дневную спекуляцию, потому что традиционная система T+2 предполагает удержание акций ночью, что увеличивает риск столкновения с ночными черными лебедями. А торговля T+0 позволяет трейдерам немедленно выйти из позиции при ошибке в оценке, быстро зафиксировать убытки и избежать рисков, связанных с ночным удержанием.

С 2014 года, когда в Тайване была разрешена торговля акциями в тот же день (T+0), популярность этого способа выросла. Согласно статистике биржи, доля сделок по дневной спекуляции в объеме торгов тайваньских акций составляет почти 40%, а число участников ежегодно растет.

В чем различия между двумя видами дневной спекуляции?

Торговля акциями в тот же день без заемных средств: использование собственных средств для сделок в один день

Торговля без заемных средств — это когда инвестор использует свои деньги для покупки и продажи в тот же день (или сначала продает, а потом покупает), полностью без заемных средств.

Требования к открытию счета:

• Открытие у брокера не менее 3 месяцев (можно накапливать сделки у нескольких брокеров)
• За последний год — не менее 10 сделок
• Подписать уведомление о рисках и договор на дневную спекуляцию

Структура комиссий:

• Налог на сделки: 0.15%
• Комиссия за сделку (покупка/продажа): 0.1425%

Логика операций при покупке в тот же день:

• Рост: покупка в тот же день → продажа в тот же день (лонг)
• Падение: продажа в тот же день → покупка в тот же день (шорт)

Торговля с заемными средствами и заемными акциями: заем денег или акций у брокера

Заемные сделки предполагают финансирование у брокера (заем денег) или заем акций (займ ценных бумаг), что дороже, но дает больший рычаг.

Требования к открытию счета:

• Открытие у брокера не менее 3 месяцев
• За последний год — не менее 10 сделок
• За последний год — объем сделок свыше 25 000 юаней
• Требуется отдельный кредитный счет

Структура комиссий:

• Налог: 0.3%
• Комиссия за сделку: 0.1425%
• Процент по займу (в среднем): 0.08%

Данный тип — это сначала покупка без заемных средств с добавлением рычага или шорт с заемными акциями, что увеличивает риск.

Основные преимущества и риски дневной спекуляции

Преимущества для инвесторов

1. Отсутствие риска ночных удержаний Традиционное удержание акций ночью может привести к внезапным негативным новостям, а при сделках T+0 расчет происходит в тот же день, что исключает риск ночных черных лебедей.

2. Быстрая фиксация убытков При ошибке можно сразу закрыть позицию, а не ждать следующего дня, что уменьшает время на увеличение убытков.

3. Высокая эффективность использования капитала Торговля по системе «одна покупка — одна продажа» позволяет при ограниченных средствах совершать множество сделок, ускоряя оборот капитала.

4. Соответствие психологии краткосрочных трейдеров Инвесторы, любящие быстро зарабатывать на внутридневных колебаниях, могут максимально использовать рыночные возможности.

Скрытые риски и недостатки

1. Недооценка рычага Безналичная торговля кажется привлекательной, но по сути — это использование финансового рычага. При ошибке убытки могут значительно увеличиться, а при недостатке средств — привести к дефолту и огромным долгам.

2. Расходы съедают прибыль Краткосрочная торговля требует частых сделок, а накопленные комиссии, налог и проценты по займам могут съесть большую часть прибыли. Особенно при торговле с заемными средствами — издержки выше, чем при торговле без заемных средств.

3. Требуется постоянный мониторинг рынка Для успешной торговли нужно следить за графиками, динамикой рынка, изменениями в цепочках и новостями — это гораздо трудозатратнее, чем позиционная торговля.

4. Трудности с выполнением тейк-профита и стоп-лосса На практике инвесторы часто закрывают позиции слишком рано из-за давления рычага или задерживают стоп-лоссы, что приводит к большим убыткам и небольшим прибылям.

5. Невозможность предсказать рыночные колебания Даже при долгосрочном росте акций, внутри дня цена может резко колебаться — открыться высоко и уйти вниз или наоборот. Поэтому при дневной спекуляции нужно быстро принимать решения на минутных графиках.

Другие финансовые инструменты, доступные для дневной торговли

На тайваньском рынке есть не только акции и заемные операции, но и множество деривативов, которые по своей природе — T+0.

Фьючерсы: типичные инструменты с рычагом и двухсторонней торговлей

Особенности:

• Естественный T+0, можно покупать и продавать в тот же день
• Основные — рычаг и возможность торговать как в лонг, так и в шорт
• Торговля осуществляется на фьючерсной бирже, есть дата истечения

Требования к открытию:

• Необходим достаточный залог (обычно десятки тысяч юаней)
• Размер лота — один контракт

Стоимость:

• Налог: 0.0002 (2 пункта на 10 000)
• Комиссия: около 30 юаней (зависит от базового актива)

Риск: Фьючерсный рынок — это спекулятивный сегмент, около 96% участников — спекулянты. Высокий рычаг увеличивает риск.

Опционы: инструмент с малым капиталом и рычагом

Особенности:

• Производное от фьючерсов
• Держатель имеет право купить или продать актив в определенное время, но не обязан
• Естественный T+0

Требования к открытию:

• Оплачивается небольшая премия (несколько тысяч юаней), вход дешевле, чем фьючерсы
• Лот — один контракт

Стоимость:

• Налог: 0.1% (1000 пунктов на 1 юань)
• Комиссия: около десятка юаней

Риск: Покупатель опциона рискует только уплаченной премией, а продавец — неограниченными убытками. Не рекомендуется новичкам.

CFD (контракты на разницу): минимальный порог для T+0

Особенности:

• Клиент заключает контракт с брокером, вносит гарантийное обеспечение
• По сути — внебиржевая сделка, у инвестора нет права собственности на базовый актив
• Можно торговать широким спектром инструментов (валюта, золото, индексы, акции, нефть, криптовалюты и др.)
• Естественный T+0, без даты истечения

Требования к открытию:

• Минимальный порог — от нескольких десятков до сотен долларов
• Можно открыть онлайн у CFD-брокера

Стоимость:

• Основные расходы — спред (разница между ценой покупки и продажи)
• Прозрачно, скрытых сборов нет

Риск: Высокий рычаг, но благодаря низкому порогу — привлекателен для мелких инвесторов. Подходит для краткосрочной торговли, обязательно устанавливайте стоп-лосс.

Полное сравнение пяти способов дневной торговли

Процесс практической торговли T+0

Независимо от выбранного инструмента, логика примерно одинакова:

Шаг 1: Определение момента входа Анализировать краткосрочную динамику цены или базового актива, искать торговые сигналы. Обычно лучше торговать при высокой волатильности — после открытия, перед закрытием или при важных новостях.

Шаг 2: Определение направления сделки

• Лонг: покупка в ожидании роста, продажа в тот же день
• Шорт: продажа в ожидании падения, покупка для закрытия позиции

Шаг 3: Установка риск-менеджмента Перед входом обязательно выставлять стоп-лосс. Например, ограничить убытки 1%, чтобы не допустить больших потерь.

Шаг 4: Исполнение и закрытие По мере развития ситуации и по заранее заданным целям — фиксировать прибыль или убытки, своевременно закрывать позицию. Не стоит надеяться на удачу или держать позиции слишком долго.

Шаг 5: Анализ затрат Оценить комиссии, налоги и проценты по займам, чтобы понять реальную прибыльность сделки.

Часто задаваемые вопросы

Q1: Можно ли торговать нулевыми акциями (частичными лотами)? A: Нет. В Тайване торговля нулевыми акциями недоступна для кредитных сделок, их можно продавать только на следующий день, что исключает возможность дневной спекуляции.

Q2: Какие акции входят в список для дневной спекуляции? A: В Тайване разрешены для дневной торговли акции из индексов Тайвань 50, Mid-Cap 100 и FuCai 50, всего около 200 компаний. Не все листинговые акции доступны для T+0.

Q3: Есть ли особенности для дневной торговли на американском рынке? A: Да. В США у обычных счетов ограничение — не более 3 сделок в день в течение 5 дней; при балансе свыше 25 000 долларов — ограничения снимаются. При меньшем балансе торговля акциями может быть заблокирована на 90 дней.

Q4: В какое время лучше всего торговать в течение дня? A: В периоды высокой активности — первые 30 минут после открытия, в середине дня, за час до закрытия, а также при важных новостях — волатильность и объем торгов выше, что создает больше возможностей.

Итог

Дневная торговля акциями — легальный и широко распространенный способ, но не подходит всем. Торговля без заемных средств — дешевый и доступный вариант для тех, у кого есть реальные деньги и высокая толерантность к рискам; заемные операции — более рискованные и требуют аккуратности.

Перед началом торговли важно честно оценить:

• наличие достаточного капитала (чтобы избежать дефолта при безналичной торговле)
• способность следить за рынком и быстро принимать решения
• готовность к высоким издержкам и частым сделкам
• наличие навыков риск-менеджмента и психологической устойчивости

Если эти условия не выполнены, лучше выбрать позиционную или долгосрочную стратегию. Дневная спекуляция — не «безрисковый бизнес», рычаг всегда увеличивает риск, и слепое следование за трендом может привести к быстрому обесцениванию капитала.