Драгоценные металлы на финальном спринте года! Золото и серебро оба укрепляются. Перевод с китайского: рыночные тенденции демонстрируют привлекательность хеджирования

Фоновое катализатор: множественные факторы стимулируют рост драгоценных металлов

Вступая в финальную стадию года, международный рынок драгоценных металлов переживает волну сильного роста. Согласно сообщению Bloomberg, в текущую неделю в азиатской торговой сессии спот-золото и серебро одновременно выросли, причем цена серебра достигла исторического максимума, что подчеркивает рыночное желание уклониться в активы-убежища.

За этим ростом стоят два основных драйвера: во-первых, изменение ожиданий по монетарной политике ФРС, трейдеры в целом ожидают, что в 2026 году ФРС проведет два снижения ставок, а мягкая политика создает существенные позитивные условия для золота и серебра, не приносящих процентный доход; во-вторых, обострение геополитической ситуации в мире, усиление американских санкций против Венесуэлы, а также продолжающиеся инциденты с российскими танкерами в Средиземном море, усиливают геополитическую напряженность и подчеркивают важность драгоценных металлов как активов-убежищ.

Обзор рынка: двойной металл достигает исторического рекорда

В понедельник в азиатской сессии спот-золото резко выросло, прибавив за день 33 доллара и находясь около 4372 долларов за унцию, всего в шаге от октябрьского максимума в 4381 доллар за унцию. В то же время серебро показало более яркую динамику — рост на 1,3% за день, закрывшись на уровне 68,05 долларов за унцию, обновив исторический рекорд.

Стоит обратить внимание на сильные показатели серебра. С момента появления напряженности на рынке и «принудительного короткого покрытия» в октябре, спекулятивные деньги продолжают массово входить в рынок драгоценных металлов, а узкие места в поставках не устраняются. Объем торгов фьючерсами на серебро на Шанхайской бирже в начале месяца достиг уровня, характерного для периода дефицита поставок два месяца назад, что свидетельствует о резком росте интереса участников рынка.

Годовая отчетность: драгоценные металлы показывают лучшие за последние 45 лет результаты

2024 год стал годом урожая для инвесторов в драгоценные металлы. На сегодняшний день цена серебра удвоилась по сравнению с началом года, а золото выросло примерно на две трети, что позволяет им, вероятно, зафиксировать самые сильные за последние с 1979 года годовые показатели роста. За этим стоит постоянное увеличение резервов центральных банков и массовый приток средств в биржевые фонды (ETF), поддерживающие физические активы.

По данным Bloomberg, ETF на золото уже пять недель подряд показывают чистый приток средств; данные Всемирной ассоциации золота дополнительно свидетельствуют, что, за исключением мая, в этом году активы под управлением этих фондов увеличивались ежемесячно. Постоянное внимание инвесторов создает основу для сильного роста драгоценных металлов в течение всего года.

Прогнозы аналитиков: продолжение роста в следующем году, цель — 4900 долларов

Аналитическая команда Goldman Sachs в недавнем отчете указала, что золото в 2026 году все еще имеет потенциал для роста. В базовом сценарии Goldman Sachs устанавливает целевую цену в 4900 долларов за унцию и подчеркивает, что риски на повышение более значительны. Аналитики отмечают, что по мере конкуренции инвесторов ETF и центральных банков за ограниченные запасы физического золота, эта структурная напряженность в поставках, скорее всего, продолжит поддерживать рост цен на золото.

Технический анализ: четкая дорожная карта пробоя

С точки зрения технического анализа, аналитик FXStreet отмечает, что ключевым моментом для краткосрочного тренда золота является способность продолжать преодолевать исторические максимумы. Если цена превысит 4381 доллар за унцию и закрепится выше 4400 долларов, откроется потенциал для роста до 4450–4500 долларов.

Если же цена опустится ниже 4300 долларов за унцию, спекулянты могут перейти к тестированию максимума 11 декабря в 4285 долларов, а затем — уровней 4250 и 4200 долларов, как психологических уровней поддержки.

В целом, рынок драгоценных металлов в условиях множества благоприятных факторов уже формирует восходящую резонансную волну. Будь то фундаментальные факторы — поддержка центральных банков, ожидания снижения ставок, или геополитические риски — все это создает прочную основу для роста золота и серебра. В контексте фона рынка, связанного с переводом на английский, ожидается продолжение годового ралли драгоценных металлов.