Белое золото выросло на 140%! Стратегия инвестирования в ETF, которую должны знать инвесторы из Тайваня

Серебрянный рынок 2025 года можно назвать исторически значительным прорывом. При поддержке ожиданий снижения ставок ФРС, глобальной напряженности поставок и официального включения серебра в список критических минералов США лондонская спотовая цена серебра 23 декабря пробила отметку 70 долл./унция, достигнув исторического максимума 83,645 долл./унция.

Годовой прирост превысил 140%, далеко опередив рост золота примерно на 60% и значительно превысив рост индекса Nasdaq Composite примерно на 120%. Однако с недавними двумя последовательными повышениями маржи CME (26 декабря объявлено о новом повышении) цена серебра упала в диапазон 70-75 долл./унция на рубеже года, предоставив идеальную точку входа для инвесторов, которые еще не вошли на рынок.

Столкнувшись с этой волной, многие тайваньские инвесторы начали думать, как в ней участвовать, и серебряные ETF благодаря удобству торговли стали первым выбором закупщиков.

Что такое серебряный ETF? Почему он подходит новичкам?

Проще говоря, серебряный ETF — это инвестиционный фонд, отслеживающий цену серебра, позволяющий вам участвовать в рынке серебра без необходимости владеть физическим серебром. Он котируется на фондовой бирже и торгуется как обычная акция.

По сравнению с многими неудобствами инвестирования в драгоценный металл — высокие расходы на хранение, дорогое страхование, низкая ликвидность, большой спред — серебряные ETF предлагают более удобный способ участия. Вам просто нужно открыть счет у брокера, чтобы входить и выходить в любое время, не беспокоясь о хранении серебра, проверке чистоты, рисках кражи и прочих проблемах.

Как ETF отслеживает цену серебра?

Серебряные ETF работают по двум основным схемам: во-первых, напрямую владея физическими слитками серебра, во-вторых, инвестируя в фьючерсные контракты и производные инструменты, привязанные к цене серебра. При любом способе стоимость активов ETF колеблется синхронно с рыночной ценой серебра — если цена серебра растет на 5%, стоимость ETF также растет примерно на 5%.

Какие серебряные ETF наиболее распространены? Все ясно из одной таблицы

Хотите инвестировать в серебряные ETF, но не знаете, с чего начать? Эти 7 фондов — самые популярные варианты на рынке:

Подробный анализ каждого ETF

SLV — лидер глобального серебряного ETF

Запущен в 2006 году, управляется Blackrock, является наиболее ликвидным и крупнейшим по размеру серебряным ETF на рынке. Использует стратегию пассивного управления, напрямую владеет физическим серебром, хранится в банке JPMorgan. Поскольку золотовалютные резервы не активно куплены-проданы и только периодически небольшое количество серебра продается для оплаты операционных расходов, ошибка отслеживания минимальна, особенно подходит для долгосрочных инвесторов.

AGQ — агрессивный инструмент для краткосрочного высокого дохода

Достигает цели 2-кратного плеча через фьючерсные контракты, что означает, что если цена серебра растет на 1%, AGQ может вырасти на 2% и наоборот. Но именно из-за эффекта сложных процентов и долгосрочных расходов на хранение этот фонд подходит только для краткосрочной торговли, удержание более одного месяца легко подвергается эрозии доходов из-за временной стоимости.

PSLV — серебряный заменитель физического серебра для долгосрочных инвесторов

Это крупнейший тематический закрытый фонд серебра (управляемые активы около 120 млрд долл.), выпускающий фиксированное количество единиц, рыночная цена торговли определяется спросом и предложением, часто возникает премия или дисконт. Преимущество — чистая экспозиция к физическому серебру, а также возможность получения физического серебра, недостаток — рыночная цена может отклониться от чистой стоимости активов.

SLVP — инвестиционный подход в акции горнорудных компаний

Инвестирует в основные компании серебряной горнодобычи по всему миру, с коэффициентом расходов 0,39% — самым низким среди всех ETF. Однако волатильность значительно выше других вариантов, ошибка отслеживания очевидна, а спред между покупкой и продажей также больше, с ограниченной привлекательностью с точки зрения прибыльности.

Серебро道瓊 Yuan Dajing (00738U) — выбор местных инвесторов тайваня

Серебряный ETF, зарегистрированный в Тайване в 2018 году, отслеживает индекс избыточного дохода серебра Dow Jones, реализуемый через фьючерсы COMEX. Преимущество — можно напрямую покупать через счет тайваньского фондового рынка, без проблем с валютой; недостаток — ликвидность ниже, чем у международных продуктов, относительно небольшой объем торговли.

Как купить серебряный ETF? Сравнение двух основных каналов

Метод 1:委托 укрепление в иностранных генов (рекомендуется новичков)

Через внутреннего брокера (такие как Fubon, Cathay, Yongfeng, Yuanta и т.д.)委托 зарубежного брокера для торговли.

Простые шаги:

• Откройте счет委托 укрепления у местного брокера (онлайн или физически)
• Выберите расчет в тайваньских юанях или долларах США
• Совершайте сделки через приложение поиском кода ETF (например, SLV), многие брокеры поддерживают регулярное инвестирование фиксированной суммы

Преимущества: регулируется FSC, имеет гарантии безопасности, комиссии удерживаются брокером, налоговая помощь предоставляется

Недостатки: более высокие комиссии, ограниченный выбор торговых инструментов

Метод 2: Прямое открытие счета у иностранного брокера (контроль затрат)

Пропустите посредников и торгуйте напрямую через иностранного брокера.

Шаги:

• Онлайн-открытие счета у иностранного брокера (подготовьте паспорт, удостоверение личности, документ адреса, банковские реквизиты)
• Переведите средства на счет (конвертируйте тайваньские юани в доллары США электронным переводом)
• Совершайте сделки через приложение или сайт

Преимущества: самые низкие комиссии (большинство без комиссий или низкие фиксированные сборы), более широкий выбор инструментов, поддерживаемые продвинутые инструменты (опционы, маржинальное кредитование)

Недостатки: интерфейс на английском менее удобен, 30% удержание налога на дивиденды от США требует самостоятельного декларирования, риск переводов и более высокая налоговая сложность, отсутствие защиты тайваньского права

Нужно ли платить налоги при инвестировании в серебряные ETF?

Покупка серебряного ETF в Тайване (например, 00738U): Рассматривается как торговля акциями Тайваня, покупка не облагается налогом, при продаже налоговая ставка составляет 0,1%, наиболее просто.

Покупка зарубежных серебряных ETF (такие как SLV, AGQ и т.д.): Включается в иностранный доход, если годовой итог ≤ 1 млн юаней, освобождены от расчета в рамках минимального налога; если превышает 1 млн юаней, вся сумма включается в базу минимального налога с расчетом налоговой ставки 20% (после вычета льготы в 7,5 млн юаней).

Серебряный ETF против других способов инвестирования — сравнение доходности и рисков

Из таблицы видно, что серебряные фьючерсы имели наиболее высокую доходность в 2025 году, но и наиболее высокий риск. Хотя серебряные ETF имеют немного более низкую доходность, чем фьючерсы, они более подходят для новичков и людей с ограниченным капиталом благодаря отсутствию расходов на хранение и относительно управляемому риску.

Три основных риска инвестирования в серебряные ETF

1. Колебания цен превышают ожидания

Волатильность серебра намного выше, чем у золота и фондового рынка. Хотя в 2025 году рост составил 140%, в истории часто происходили резкие коррекции. После повышения маржи 29 декабря международная цена серебра упала более чем на 11% за один день, многие инвесторы понесли убытки в этот день. Это означает, что серебряные ETF более подходят для инвесторов с высокой готовностью к риску.

2. Проблема ошибки отслеживания

ETF на основе фьючерсов может иметь более низкую долгосрочную доходность, чем спот, из-за расходов на разворот позиций; физические ETF, хотя и более точные, будут ежегодно снижать доход на 0,4-0,5% из-за комиссий. Инвесторы должны найти баланс между прозрачностью комиссий и точностью отслеживания.

3. Валютный и налоговый риск

Иностранные ETF сталкиваются с валютным риском, цена серебра также подвержена влиянию геополитики, промышленного спроса (солнечная энергия, электроника) и глобальной денежно-кредитной политики. Налоговое декларирование также может стать скрытой стоимостью долгосрочного владения.

Рекомендации по инвестированию

Серебряный ETF действительно является эффективным инструментом участия в рынке серебра — избегает хлопот с физическим хранением, сочетает ликвидность и удобство торговли. Но помните, что цена серебра имеет высокую волатильность, легко подвергается влиянию промышленного спроса и спекулятивных настроений, и разные ETF существенно отличаются по комиссиям, методам отслеживания и использованию плеча.

Рекомендуется применять стратегию диверсификации, избегая чрезмерной концентрации на одном товаре, регулярно пересматривая позицию и изменения рынка, выбирая подходящие продукты в соответствии с собственной готовностью к риску. Новичкам рекомендуется начать с SLV или котирующегося на тайваньском рынке 00738U, а после накопления опыта исследовать продукты с плечом и обратные позиции.