Прогноз цен на серебро: техническое откативание на фоне рекордных годовых прибылей, повышение маржи CME сигнализирует о смене рынка

Серебро сбилось с пути после впечатляющего роста на 4,5% в предыдущей сессии, опустившись примерно до $72,50 во время азиатской торговой сессии в среду. Отскок обусловлен решением CME повысить маржинальные требования по фьючерсам на серебро, что вызвало у трейдеров с использованием заемных средств необходимость закрывать позиции, поскольку оценки вышли за пределы технических комфортных зон. Участники рынка отмечают, что этот шаг отражает закрытие позиций, а не ослабление фундаментальных факторов.

Тем не менее, более широкий сценарий остается явно бычьим. Серебро занимает позицию для выдающегося года, с годовым ростом более 150% — это самый сильный годовой показатель за всю историю. Этот скачок обусловлен совокупностью поддерживающих факторов, охватывающих торговую политику, геополитическую неопределенность и устойчивый спрос в секторе.

Движущие силы за исключительным ростом серебра

Ускорение набрало обороты после объявлений президента США Дональда Трампа о тарифах, что вызвало приток средств в безопасные активы, такие как драгоценные металлы. Одновременно геополитическая напряженность — включая переговоры по миру между Россией и Украиной, эскалацию в Ближневосточном регионе и трения между США и Венесуэлой — поддерживают спрос на защитные активы. Промышленные сектора также способствуют росту спроса, особенно солнечная энергетика, производство электроники и инфраструктура дата-центров, каждый из которых сильно зависит от проводящих свойств серебра.

Помимо западных рынков, спекулятивный ажиотаж в Китае усилил давление на поставки. Премии на Шанхайской бирже фьючерсов достигли исторических уровней, что подчеркивает сильную локальную покупательскую способность. Эти повышенные премии ограничивают глобальные потоки запасов, отражая динамику сжатия, аналогичную предыдущим ситуациям в лондонских и нью-йоркских хранилищах.

Политика Федеральной резервной системы и ожидания по ставкам

Минутки заседания FOMC за декабрь, опубликованные на этой неделе, показали, что большинство участников комитета выступают за прекращение дальнейших снижений ставок, если инфляция стабилизируется или немного повысится. Некоторые официальные лица выступали за сохранение текущих уровней ставок, особенно учитывая три снижения, проведенные ранее в году, направленные на поддержку рынка труда.

Эта осторожная позиция по поводу монетарного смягчения может поддержать оценки драгоценных металлов, поскольку ожидания инвесторов по снижению стоимости заимствований уменьшаются. Свойства серебра как хеджирования инфляции и его промышленное применение продолжают позиционировать его как привлекательный актив на фоне макроэкономической неопределенности и разнородных экономических сигналов.