Руководство по торговле с финансовым рычагом: острый нож для увеличения прибыли

В фондовом рынке многие инвесторы слышали о термине «кредитное плечо» — оно кажется способным быстро увеличить прибыль, но также скрывает огромные риски. Финансирование, маржинальная торговля, дневная торговля — все это относится к сфере кредитного плеча. Когда рынок развивается в вашем ожидании, использование финансового рычага может многократно увеличить доходность, но при противоположном движении цена не только уничтожит прибыль, но и может полностью съесть ваш капитал.

Что такое кредитное плечо?

Кредитное плечо — это по сути «инвестиции за счет заемных средств» — контроль более крупного актива за меньшую сумму залога, чтобы получить большую прибыль. Этот принцип основан на законе рычага Архимеда: «Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю». В финансовых рынках сила финансового рычага также очень заметна.

Простой пример: если у вас есть 10 000 юаней, и вы берете у брокера 90 000 юаней в кредит, то общая сумма инвестиций составит 100 000 юаней — это 10-кратное кредитное плечо. Инструменты, часто используемые для кредитного плеча, включают заемные средства для покупки акций, фьючерсы, опционы, контракты на разницу (CFD) и другие деривативы, которые по умолчанию обладают эффектом кредитного плеча.

Автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки отмечал, что ключ к эффективному использованию кредитного плеча — это создание постоянного денежного потока за счет заемных средств. Например, ипотека под аренду позволяет получать доход от сдачи недвижимости в аренду — это настоящее понимание применения финансового рычага.

Различие между кредитным плечом и маржой

Многие путают понятия кредитного плеча и маржи. На самом деле:

Кредитное плечо — это взятие заемных средств, а маржа — это залоговые средства, которые инвестор должен предоставить для открытия позиции. Эти понятия связаны, но по сути различны.

Пример с фьючерсами на тайваньский индекс: предположим, что недавняя цена закрытия составляет 13 000 пунктов, каждый пункт стоит 200 юаней, тогда общая стоимость одного фьючерса:

13 000 × 200 = 2 600 000 юаней

В фьючерсной торговле вам не нужно платить всю сумму сразу, достаточно внести залог — маржу. Пусть маржа составляет 136 000 юаней, тогда коэффициент кредитного плеча равен:

2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19.11 раз

Это означает, что за 13 600 юаней вы контролируете актив стоимостью 2 600 000 юаней, используя почти 20-кратное кредитное плечо.

Доходность и риски финансового рычага

Рост рынка: если тайваньский индекс вырастет на 5%, прибыль будет:

(13 650 - 13 000) × 200 = 130 000 юаней

При вложении 13 600 юаней вы получаете 130 000 юаней прибыли, что почти в 10 раз превышает вложенные средства — это привлекательность кредитного плеча.

Падение рынка: если индекс упадет на 5%, убыток составит:

(13 000 - 12 350) × 200 = 130 000 юаней

Ваш капитал практически полностью исчезает, и вы можете потерять все — вот в чем опасность кредитного плеча.

Чем выше коэффициент кредитного плеча, тем больше потенциальная прибыль и риск. Поэтому рекомендуется инвесторам увеличивать маржу, снижая кредитное плечо, чтобы уменьшить риски. Также необходимо установить четкий уровень стоп-лосса и строго контролировать убытки.

Предупреждение о рисках кредитного плеча

При сильных колебаниях рынка особенно важно избегать «ликвидации» — ситуации, когда инвестор не может в короткие сроки пополнить счет, и брокер вынужден принудительно закрыть позицию, чтобы избежать убытков.

Есть реальный случай, который стоит учитывать: в 2022 году южнокорейский YouTuber Satto в прямом эфире вел торговлю биткоин-фьючерсами с высоким кредитным плечом. Он открыл длинную позицию с 25-кратным плечом, когда цена BTC составляла 41 666 долларов, ставя на рост биткоина. В результате, когда цена упала ниже 40 000 долларов, он продолжил увеличивать плечо, и в течение нескольких часов потерял более 10 миллионов долларов.

Этот случай ясно показывает: независимо от актива, злоупотребление непредсказуемым кредитным плечом и незрелая торговая стратегия — смертельная ошибка. Молодые инвесторы часто думают: «Выиграю — заработаю, а при ликвидации — не буду докупать деньги», но рынок безжалостен. Инвесторам нужно быть полностью подготовленными к волатильности рынка, избегать чрезмерного кредитного плеча и чрезмерной самоуверенности.

Преимущества и недостатки кредитного плеча

( Преимущества

Повышение эффективности использования капитала: кредитное плечо позволяет небольшим инвесторам вкладывать крупные суммы, экономя на торговых издержках.

Увеличение прибыли: с использованием плеча можно торговать активами в 10, 100 или даже 1000 раз больше, чем есть на счете, и при этом получать многократную прибыль.

) Недостатки

Резкое увеличение рисков: чем выше кредитное плечо, тем больше размер позиции, и тем выше вероятность ликвидации при неблагоприятных движениях.

Увеличение масштабов убытков: при убыточных сделках убытки также увеличиваются в разы, что может привести к полному обнулению счета. Поэтому важно управлять рисками и своевременно закрывать убыточные позиции.

Распространенные инструменты кредитного плеча

( 1. Фьючерсы

Фьючерс — это стандартизованный контракт, по которому стороны обязуются в будущем по заранее согласованной цене купить или продать актив. Торговля ведется на фьючерсных биржах. Основные виды фьючерсов:

• Металлы: золото, серебро, алюминий
• Индексы: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сельскохозяйственные товары: пшеница, соя, хлопок
• Энергетика: нефть, природный газ, уголь

Контракт содержит информацию о базовом активе, цене, сроке истечения. Трейдеры могут закрывать позицию до истечения или переносить ее. Расчет осуществляется по «расчетной цене» на дату исполнения, что при сильных колебаниях рынка может привести к неожиданным итогам.

) 2. Опционы

Опцион — это право, но не обязательство, купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного времени. Есть колл-опционы (на покупку) и пут-опционы (на продажу). Инвесторы используют их для гибкой реакции на рыночные движения.

3. Кредитные ETF

На рынке ETF широко распространены «кредитные ETF», «двойные длинные ETF», «обратные ETF» и подобные инструменты. Они относятся к кредитным фондам и подходят активным инвесторам.

Однако важно помнить, что такие ETF показывают усиленную динамику при тренде, но в периоды бокового движения или волатильности могут показывать низкую доходность. В основном их используют для краткосрочных стратегий. Также их часто критикуют за высокие торговые издержки — в 10-15 раз выше, чем у фьючерсов, поэтому инвесторам нужно тщательно оценивать риски.

4. Контракты на разницу (CFD)

CFD — один из самых популярных видов торговли у зарубежных брокеров. Он позволяет легко открывать позиции как на покупку, так и на продажу, без необходимости владения реальным активом или сложных заемных операций, а также без дат расчетов и переносов.

CFD — это не стандартизованный контракт, условия могут различаться у разных брокеров. Можно торговать различными активами по всему миру: акциями, драгоценными металлами, сырьем, индексами, валютами, криптовалютами и др., используя маржу.

Основные рекомендации по торговле с кредитным плечом

Независимо от выбранного инструмента, важно придерживаться следующих правил:

• Начинайте с низкого плеча: никогда не торгуйте с высоким кредитным плечом сразу, сначала практикуйтесь на низких уровнях
• Устанавливайте стоп-лосс: независимо от уровня плеча, заранее определяйте уровень убытка, чтобы ограничить потери
• Обеспечьте достаточный капитал: использование плеча связано с риском ликвидации, поэтому необходимо иметь достаточный запас средств для покрытия волатильности
• Приоритет — управление рисками: при правильном управлении рисками использование финансового рычага действительно может увеличить доходность

Итог

Роберт Кийосаки считает, что умеренное использование кредитного плеча — хороший способ повысить доходность, но главное — правильно управлять заемными средствами и увеличивать реальное богатство. Как только вы начинаете использовать кредитное плечо, риски и доходы увеличиваются в разы, особенно при работе с высоковолатильными активами, что может быстро привести к ликвидации.

Кредитное плечо — это не запретный плод, а инструмент, который нужно правильно понять, контролировать риски и действовать в меру своих возможностей. Если ваше использование рычага направлено на увеличение дохода и вы умеете контролировать риски, то оно вполне оправдано. Помните: всегда устанавливайте стоп-лосс, начинайте с низкого плеча.